Η Ευρώπη προσβλέπει στα ισχυρότερα κέρδη των τελευταίων 3 ετών, αλλά το χάσμα στην τεχνητή νοημοσύνη με τις ΗΠΑ διευρύνεται

Οι ευρωπαϊκές εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης οδεύουν προς την ισχυρότερη περίοδο κερδοφορίας τους εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια, ωστόσο οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί, καθώς η περιορισμένη έκθεση της περιοχής στην τεχνητή νοημοσύνη την αφήνει να υπολείπεται σημαντικά των Ηνωμένων Πολιτειών.

Τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου για τις εταιρείες του δείκτη STOXX 600 αναμένεται να αυξηθούν κατά μέσο όρο 15,3% — ο ταχύτερος ρυθμός από το τελευταίο τρίμηνο του 2022 — σύμφωνα με τα δεδομένα της LSEG I/B/E/S που επικαλείται δημοσίευμα του Reuters την Τετάρτη. Αντίθετα, οι αμερικανικές εταιρείες προβλέπεται να παρουσιάσουν αύξηση κερδών 23,7% κατά την ίδια περίοδο.wtaq+2

Η ενεργειακή έκρηξη συγκαλύπτει την υποκείμενη αδυναμία

Μεγάλο μέρος της αναγραφόμενης ισχύος της Ευρώπης αντικατοπτρίζει μια άνοδο στα κέρδη του ενεργειακού τομέα, η οποία τροφοδοτήθηκε από τις υψηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου λόγω της σύγκρουσης στο Ιράν. Αν εξαιρέσουμε τον ενεργειακό τομέα, η εικόνα αλλάζει δραματικά: οι μη ενεργειακές εταιρείες του STOXX 600 προβλέπεται να αναφέρουν αύξηση κερδών μόλις 6%, σε σύγκριση με 19,6% για τις αντίστοιχες εταιρείες του S&P 500, όπως δείχνουν τα δεδομένα της LSEG.reuters+2

«Για να αρχίσει πραγματικά να αποδίδει η Ευρώπη, χρειάζεται κάποιου είδους καταλύτη, κάτι παρόμοιο με αυτό που είδαμε πέρυσι με το γερμανικό δημοσιονομικό κίνητρο, το οποίο απλώς δεν έχουμε δει ακόμα», δήλωσε η Nataliia Lipikhina, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών EMEA στην JPMorgan ↘ 0.02% Private Bank, σύμφωνα με το Reuters.reuters

Το χάσμα στην τεχνητή νοημοσύνη παραμένει η κύρια ανησυχία

Στην Ευρώπη λείπει η συγκέντρωση κατασκευαστών τσιπ μνήμης και παρόχων υποδομών cloud (hyperscalers) που έχουν ενισχύσει τα κέρδη των ΗΠΑ, αν και ορισμένοι επενδυτές βλέπουν μια μερική γέφυρα στις βιομηχανικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη. Η Jitania Kandhari, αναπληρώτρια επικεφαλής επενδύσεων στη Morgan Stanley ↗ 3.66% Investment Management, δήλωσε στο Reuters ότι το χάσμα «είναι πιθανό να μειωθεί με την πάροδο του χρόνου» καθώς οι ευρωπαϊκές εταιρείες θα προσαρμόζονται.reuters

Η ASML ↗ 2.81%, ο μεγαλύτερος προμηθευτής εξοπλισμού κατασκευής τσιπ στον κόσμο, έδωσε ένα πρώτο σήμα την Τετάρτη αυξάνοντας τις προβλέψεις της για τις πωλήσεις του 2026, αφού ξεπέρασε τις προσδοκίες για το δεύτερο τρίμηνο. Ωστόσο, με τη φαρμακοβιομηχανία Novartis ↗ 0.19%, την SAP ↗ 1.64%, την UniCredit και τη Volkswagen να ανακοινώνουν αποτελέσματα την επόμενη εβδομάδα, οι επενδυτές λένε ότι οι προβλέψεις για τη ζήτηση έως το 2027 θα έχουν μεγαλύτερη σημασία από τα αποτελέσματα του παρελθόντος.wtaq+1

Το εύρος των αναβαθμίσεων προσφέρει κάποια αισιοδοξία

Παράλληλα, οι αναλυτές της Citigroup ↗ 1.09% σημείωσαν ότι ο δείκτης αναθεωρήσεων κερδών της Ευρώπης έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2021, με το 80% των τομέων να βρίσκεται πλέον σε περιοχή καθαρής αναβάθμισης κερδών. Ο Christoph Berger, CIO Equity Europe στην Allianz Global Investors, επεσήμανε τις επενδύσεις σε υποδομές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη ως έναν θετικό παράγοντα για τις ευρωπαϊκές βιομηχανίες και τις εταιρείες ημιαγωγών — ακόμα κι αν αυτό δεν φτάνει τα επίπεδα της τεχνολογικής έκρηξης των ΗΠΑ.wtaq+1

«Πιθανότατα δεν αρκεί για να συμβαδίσουμε. Πιθανότατα δεν αρκεί καν για να προηγηθούμε», δήλωσε ο Martin Frandsen, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Principal Asset Management, συνοψίζοντας τον υψηλό πήχη που έχουν θέσει οι επενδυτές για τις εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.wtaq