Η ΕΚΤ δεν βλέπει πληθωριστικές επιπτώσεις από τον πόλεμο στο Ιράν, αλλά παραμένει έτοιμη να δράσει

Η ανανεωμένη κλιμάκωση μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν έχει εκτινάξει τις τιμές του πετρελαίου, περιπλέκοντας τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής για τις κεντρικές τράπεζες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, καθώς οι φόβοι για τον πληθωρισμό επανέρχονται.

Το αργό Brent ξεπέρασε τα 85 δολάρια το βαρέλι αυτή την εβδομάδα, αφού οι ΗΠΑ εξαπέλυσαν τρίτη συνεχή νύχτα πληγμάτων κατά ιρανικών στρατιωτικών στόχων και η Τεχεράνη ισχυρίστηκε ότι έπληξε εμπορικά πλοία στα Στενά του Ορμούζ. Η άνοδος αυτή αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο παρατεταμένο ράλι του πετρελαίου από τότε που κατέρρευσε η εκεχειρία της σύγκρουσης στις 8 Ιουλίου, όταν ο Πρόεδρος Τραμπ δήλωσε ότι η συμφωνία με το Ιράν «έληξε».cnn+2

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ σηματοδοτούν επαγρύπνηση

Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Martin Kocher, δήλωσε την Τετάρτη ότι η ΕΚΤ δεν βλέπει μέχρι στιγμής δευτερογενείς πληθωριστικές επιπτώσεις από τη σύγκρουση, αλλά τόνισε ότι η τράπεζα παραμένει σε επιφυλακή. «Είμαστε έτοιμοι ανά πάσα στιγμή να αναπτύξουμε μέτρα νομισματικής πολιτικής, εάν αυτό καταστεί αναγκαίο», δήλωσε ο Kocher στη Börsen-Zeitung.wtvbam+1

Τα σχόλια του Kocher έρχονται καθώς πλησιάζει η συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 24 Ιουλίου, με το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25% μετά από αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Ιούνιο. Ο Πρόεδρος της Bundesbank, Joachim Nagel, έχει κρατήσει «όλες τις επιλογές ανοιχτές» για τον Ιούλιο, αλλά υπονόησε στο φόρουμ της ΕΚΤ στη Σίντρα στα τέλη Ιουνίου ότι μια αύξηση δεν αποτελεί το βασικό σενάριο ελλείψει ενός νέου ενεργειακού σοκ. Πηγές προσκείμενες στις διαβουλεύσεις της ΕΚΤ δήλωσαν στο Reuters ↗ 2.92% τον Ιούνιο ότι μια κίνηση τον Ιούλιο θα απαιτούσε αύξηση του ενεργειακού κόστους ή μια άλλη αρνητική έκπληξη στον πληθωρισμό.reuters+3

Αυτή η αύξηση ενδέχεται τώρα να υλοποιείται. Οι τιμές του πετρελαίου έχουν αυξηθεί πάνω από 8% στις πρόσφατες συνεδριάσεις, πολύ πάνω από το επίπεδο των 70 και πλέον δολαρίων που επικρατούσε κατά τη σύντομη περίοδο της εκεχειρίας.tradingeconomics

Τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων αναθερμαίνονται στις μεγάλες κεντρικές τράπεζες

Οι αγορές έχουν ανταποκριθεί ανατιμολογώντας τις προσδοκίες για τα επιτόκια. Σύμφωνα με ανάλυση της Bank of Ireland, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν σε ΗΠΑ, Ηνωμένο Βασίλειο και ευρωζώνη την περασμένη εβδομάδα, με τις αγορές να προεξοφλούν πλέον περίπου 50 μονάδες βάσης σωρευτικών αυξήσεων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, την ΕΚΤ και την Τράπεζα της Αγγλίας κατά το επόμενο έτος.corporate-economy.bankofireland

Η Fed, η οποία διατηρεί τα επιτόκια στο 3,5%–3,75% από τον Δεκέμβριο του 2025, αντιμετωπίζει το δικό της δίλημμα. Ο οικονομολόγος της Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38%, Jan Hatzius, προειδοποίησε ότι εάν το πετρέλαιο έφτανε ξανά τα 100 δολάρια το βαρέλι, ο μηνιαίος δομικός πληθωρισμός θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 3 έως 4 μονάδες βάσης, αν και το βασικό σενάριο της τράπεζας παραμένει ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά.fortune+1

Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν το επίκεντρο της κρίσης

Ο οικονομικός αντίκτυπος της σύγκρουσης επικεντρώνεται στα Στενά του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου. Η Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ επέβαλε εκ νέου ναυτικό αποκλεισμό στα πλοία που ταξιδεύουν από και προς τα ιρανικά λιμάνια, και το καθεστώς της θαλάσσιας οδού παραμένει υπό αμφισβήτηση μεταξύ των δύο πλευρών. Το μέλος της ΕΚΤ, Γιάννης Στουρνάρας, δήλωσε ότι οι ανανεωμένες εχθροπραξίες «δείχνουν πόσο επισφαλής και ασταθής είναι η κατάσταση στη Μέση Ανατολή και, κατά συνέπεια, οι τιμές της ενέργειας».cnn+1

Με τις διαπραγματεύσεις μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης να έχουν βαλτώσει και χωρίς σαφήνεια για το πότε μπορεί να επαναληφθούν οι συνομιλίες, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν την προοπτική μιας παρατεταμένης πληθωριστικής πίεσης που προκαλείται από την ενέργεια — ένα σενάριο για το οποίο η ΕΚΤ είχε προειδοποιήσει πριν από μήνες ότι δεν θα μπορούσε να αγνοήσει.youtube