Staatsanleiherenditen steigen trotz Rückkaufversprechen wieder

Die Erleichterungsrallye, die durch das Versprechen des US-Finanzministeriums ausgelöst wurde, die Rückkäufe von länger laufenden Schuldtiteln auszuweiten, erwies sich am Donnerstag als kurzlebig. Die Renditen für Staatsanleihen setzten ihren Anstieg fort, da Anleger daran zweifelten, ob die Intervention die durch Inflationsängste, hohe Ölpreise und wachsende Staatsverschuldung in die Höhe getriebenen Kreditkosten nachhaltig eindämmen kann.

Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe stieg um etwa 3 Basispunkte auf 5,22 %, nachdem sie am Vortag gefallen war, während die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Anleihe auf 4,67 % kletterte. Diese Bewegungen erfolgten nur einen Tag, nachdem das Finanzministerium angekündigt hatte, die Menge der aufgekauften langfristigen Anleihen "mindestens zu verdoppeln", ein Schritt, der die globalen Märkte am Mittwoch kurzzeitig beruhigt hatte.finance.yahoo+2

"Die Ankündigung der Rückkäufe ist eher ein Pflaster als ein Allheilmittel. Aber sie ist eine Erinnerung daran, dass das Finanzministerium aufmerksam ist und alles tun wird, um zu verhindern, dass die Renditen zu schnell zu stark steigen", sagte Lawrence Gillum, Chefstratege für festverzinsliche Wertpapiere bei LPL Financial.theglobeandmail

Asiatische Erleichterung, westliche Zweifel

Die Intervention des Finanzministeriums am Mittwoch hatte am Donnerstag in ganz Asien für breite Gewinne gesorgt. Japans Nikkei 225 schloss 1,36 % höher bei 66 216,79 Punkten und erholte sich damit von einem Rückgang um 3,2 % am Vortag. Der südkoreanische Kospi legte um fast sechs Prozent zu, angeführt von SK Hynix ↗ 0.20%, das nach der Ankündigung eines Aktienrückkaufs im Wert von 29 Milliarden Dollar um 12,7 % in die Höhe schoss. Samsung stieg um mehr als neun Prozent.newsonjapan+1

Doch als die europäischen und US-Märkte öffneten, machte sich Skepsis breit. Der paneuropäische STOXX 600 und die S&P 500-Futures gaben nach, während der Dollar-Index auf 98,72 fiel. Neil Wilson von Saxo Markets bezeichnete die Rückkäufe als "Peanuts im Vergleich zu den 40 Billionen Dollar an US-Staatsschulden" und fügte hinzu, es gehe "mehr um das Signal, das die Regierung an den Markt senden will, als um den Umfang der Operation".finance.yahoo+1

Struktureller Druck hält an

Mehrere Kräfte treiben die Renditen weiter nach oben. Die Ölpreise stiegen den fünften Tag in Folge, da die festgefahrenen Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran die Blockade der Straße von Hormus ungelöst ließen und der Preis für Brent-Rohöl auf über 92 Dollar pro Barrel stieg. Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der Juli-Sitzung der Federal Reserve zeigte, dass "viele" Entscheidungsträger Zinserhöhungen für notwendig halten, falls die Inflation nicht zurückgeht, wobei drei stimmberechtigte Mitglieder für eine sofortige Anhebung gestimmt hatten.reuters+2

Die Auswirkungen sind weltweit spürbar. In Europa blieb die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihe mit über 4,10 % auf einem 17-Jahres-Hoch, während die deutschen Hypothekenzinsen als Reaktion auf die gestiegenen Bund-Renditen bereits zu steigen begonnen haben. In den USA erreichten die 30-jährigen festen Hypothekenzinsen letzte Woche 6,67 %, den höchsten Stand seit fast einem Jahr. Die Regierung zahlt derzeit 3 Milliarden Dollar pro Tag an Zinsen für ihre Schulden.euronews+1

Wie geht es weiter

Investoren blicken auf das jährliche Treffen der Zentralbanker in Jackson Hole, Wyoming, in der nächsten Woche, um Signale über die Haltung von Fed-Chef Kevin Warsh zur Zinspolitik zu erhalten. Fiona Cincotta von City Index brachte die zentrale Spannung auf den Punkt: "Die entscheidende Frage ist nun, ob der Rückgang der Renditen von Dauer sein kann. Wenn die Ölpreise hoch bleiben und die Sorgen über die US-Kreditaufnahme anhalten, könnte der Druck auf das lange Ende der Renditekurve zurückkehren".finance.yahoo