Valtionlainojen korot kääntyivät nousuun takaisinosto-lupauksesta huolimatta

Yhdysvaltain valtiovarainministeriön lupaus laajentaa pitkäaikaisten velkakirjojen takaisinostoja tarjosi vain lyhytaikaista helpotusta torstaina, kun valtionlainojen korot kääntyivät takaisin nousuun. Sijoittajat kyseenalaistavat, voiko interventio hillitä kestävästi lainakustannuksia, joita ajavat ylöspäin inflaatiopelot, kohonneet öljyn hinnat ja kasvava liittovaltion velka.

30-vuotisen valtionlainan korko nousi noin 3 korkopistettä 5.22 prosenttiin edellispäivän laskun jälkeen, kun taas 10-vuotisen viitelainan korko nousi 4.67 prosenttiin. Liikkeet tapahtuivat vain päivä sen jälkeen, kun valtiovarainministeriö ilmoitti "vähintään kaksinkertaistavansa" pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen ostot, mikä oli keskiviikkona rauhoittanut globaaleja markkinoita hetkellisesti.finance.yahoo+2

"Takaisinostoilmoitus on enemmän laastari kuin ihmelääke. Se on kuitenkin muistutus siitä, että valtiovarainministeriö on hereillä ja tekee kaikkensa estääkseen korkoja nousemasta liian korkealle liian nopeasti", sanoi LPL Financialin korkostrategi Lawrence Gillum.theglobeandmail

Aasian helpotus, lännen epäilykset

Valtiovarainministeriön keskiviikon interventio oli laukaissut laajoja nousuja Aasiassa torstaina. Japanin Nikkei 225 päätyi 1.36 prosentin nousuun 66 216.79 pisteeseen, toipuen edellispäivän 3.2 prosentin pudotuksesta. Etelä-Korean Kospi harppasi lähes kuusi prosenttia, kärjessään SK Hynix ↗ 0.20%, joka nousi 12.7 % ilmoitettuaan 29 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta. Samsung nousi yli yhdeksän prosenttia.newsonjapan+1

Mutta kun Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinat avautuivat, skeptisyys valtasi alaa. Sekä yleiseurooppalainen STOXX 600 että S&P 500 -futuurit laskivat, ja dollarin indeksi putosi 98.72 pisteeseen. Saxo Marketsin Neil Wilson kutsui takaisinostoja "pieneksi asiaksi verrattuna Yhdysvaltain 40 biljoonan dollarin valtionvelkaan" ja lisäsi, että kyse oli "enemmän hallinnon markkinoille lähettämästä signaalista kuin itse operaation koosta".finance.yahoo+1

Rakenteelliset paineet jatkuvat

Useat tekijät jatkavat korkojen nostamista. Öljyn hinta nousi viidettä päivää peräkkäin, kun Yhdysvaltain ja Iranin väliset jumittuneet rauhanneuvottelut jättivät Hormuzinsalmen saarron ratkaisematta, ja Brent-raakaöljy nousi yli 92 dollariin tynnyriltä. Keskiviikkona julkaistut keskuspankki Fedin heinäkuun kokouspöytäkirjat osoittivat, että "monet" päättäjät uskovat koronnostojen olevan tarpeen, jos inflaatio ei laske, ja kolme äänivaltaista jäsentä kannatti välitöntä nostoa.reuters+2

Heijastusvaikutukset tuntuvat maailmanlaajuisesti. Euroopassa Ranskan 10-vuotisen valtionlainan korko pysyi yli 4.10 prosentissa – mikä on 17 vuoden huippu – kun taas Saksan asuntolainojen korot ovat jo alkaneet nousta Bund-lainojen korkojen nousun myötä. Yhdysvalloissa 30-vuotinen kiinteäkorkoinen asuntolaina saavutti viime viikolla 6.67 prosentin tason, mikä on lähes vuoden korkein lukema. Valtio maksaa nyt 3 miljardia dollaria päivässä velkansa koroista.euronews+1

Mitä seuraavaksi?

Sijoittajat odottavat ensi viikon keskuspankkiirien vuosittaista Jackson Holen kokousta Wyomingissa saadakseen viitteitä Fedin pääjohtaja Kevin Warshin ajatuksista korkojen suhteen. City Indexin Fiona Cincotta kiteytti keskeisen jännitteen: "Avainkysymys on nyt se, voiko korkojen lasku kestää. Jos öljyn hinta pysyy korkeana ja huoli Yhdysvaltain velkaantumisesta jatkuu, paine valtionlainojen käyrän pitkässä päässä voi palata".finance.yahoo