Hazine tahvil getirileri geri alım taahhüdüne rağmen yükselişe geçti

ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli borçlar için geri alım operasyonlarını genişletme taahhüdünün tetiklediği rahatlama rallisi Perşembe günü kısa ömürlü oldu. Devlet tahvili getirileri yeniden yükselişe geçerken, yatırımcılar bu müdahalenin enflasyon korkuları, yüksek petrol fiyatları ve artan federal borç yükü nedeniyle yükselen borçlanma maliyetlerini sürdürülebilir bir şekilde dizginleyip dizginleyemeyeceğini sorguladı.

30 yıllık Hazine tahvili getirisi, bir önceki seansta düşüş yaşadıktan sonra yaklaşık 3 baz puan artarak %5.22'ye yükselirken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi %4.67'ye çıktı. Bu hareketler, Hazine'nin Çarşamba günü uzun vadeli tahvil alım miktarını "en az iki katına çıkaracağını" açıklamasından sadece bir gün sonra geldi; bu adım Çarşamba günü küresel piyasaları kısa süreliğine sakinleştirmişti.finance.yahoo+2

LPL Financial'ın sabit getirili menkul kıymetler baş stratejisti Lawrence Gillum, "Geri alım duyurusu bir çözümden ziyade yara bandı niteliğinde. Ancak bu, Hazine Bakanlığı'nın durumu izlediğini ve getirilerin çok hızlı yükselmesini engellemek için elinden geleni yapacağını hatırlatıyor," dedi.theglobeandmail

Asya'da Rahatlama, Batı'da Şüphe

Hazine'nin Çarşamba günkü müdahalesi Perşembe günü Asya genelinde geniş çaplı kazanımları tetikledi. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi, bir önceki günkü %3.2'lik düşüşün ardından toparlanarak %1.36 artışla 66,216.79 seviyesinden kapandı. Güney Kore'nin Kospi endeksi, 29 milyar dolarlık hisse geri alım programı açıklayan SK Hynix'in ↗ 4.43% %12.7'lik sıçrayışının öncülüğünde yaklaşık yüzde altı değer kazandı. Samsung ise yüzde dokuzun üzerinde yükseldi.newsonjapan+1

Ancak Avrupa ve ABD piyasaları açıldığında şüphecilik hakim olmaya başladı. Pan-Avrupa STOXX 600 ve S&P 500 vadeli işlemleri düşüşe geçerken, dolar endeksi 98.72'ye geriledi. Saxo Markets'tan Neil Wilson, geri alım programını "40 trilyon dolarlık ABD devlet borcuna kıyasla küçük bir adım" olarak nitelendirdi ve bunun "operasyonun büyüklüğünden ziyade yönetimin piyasaya vermek istediği sinyalle ilgili olduğunu" ekledi.finance.yahoo+1

Yapısal Baskılar Devam Ediyor

Getirileri yukarı çeken birden fazla güç var. ABD-İran barış görüşmelerinin tıkanması ve Hürmüz Boğazı ablukasının çözülememesi nedeniyle petrol fiyatları beşinci gününde de yükselerek Brent ham petrolünün varil fiyatını 92 doların üzerine taşıdı. Çarşamba günü yayınlanan Federal Rezerv'in Temmuz ayı toplantı tutanakları, "birçok" politika yapıcının enflasyonun düşmemesi halinde faiz artışlarının gerekli olacağına inandığını gösterdi; üç üye ise acil artış lehine muhalefet şerhi koydu.reuters+2

Bu durumun etkileri küresel çapta hissediliyor. Avrupa'da Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi 17 yılın zirvesi olan %4.10'un üzerinde kalmaya devam ederken, Almanya'da ipotek faizleri yükselen Bund getirilerine tepki olarak artmaya başladı. ABD'de ise 30 yıllık sabit konut kredisi faizi geçen hafta %6.67 ile neredeyse bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Hükümet şu anda borcu için günlük 3 milyar dolar faiz ödüyor.euronews+1

Sırada Ne Var?

Yatırımcılar, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın faiz oranlarına ilişkin düşüncelerine dair sinyaller almak için önümüzdeki hafta Wyoming'de düzenlenecek olan merkez bankacıların yıllık Jackson Hole toplantısına odaklanmış durumda. City Index'ten Fiona Cincotta temel gerilimi şu şekilde özetledi: "Şu anki kilit soru, getirilerdeki düşüşün kalıcı olup olamayacağı. Eğer petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ederse ve ABD'nin borçlanmasına ilişkin endişeler sürerse, Hazine eğrisinin uzun ucundaki baskı geri dönebilir".finance.yahoo