OpenAI-Verzögerung erhöht Druck auf SoftBank-Tochter SB Energy

Die wachsende Unsicherheit über den Zeitpunkt des Börsendebüts von OpenAI erhöht den Druck auf den geplanten US-Börsengang der SoftBank-Rechenzentrumstochter SB Energy. Das Unternehmen strebt eine Bewertung von fast 50 Milliarden Dollar an, hat jedoch noch keinen Termin für den geplanten Börsengang festgelegt, der einer der größten im Bereich der Energieinfrastruktur in den letzten Jahren wäre.

Eine Finanzierungsstrategie unter Druck

Die Financial Times berichtete am Donnerstag, dass die Verzögerung des OpenAI-Börsengangs die Risiken für die breiteren Finanzierungspläne von SoftBank erhöht, da die Schulden im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz weiter steigen. Sam Altman bestätigte in einem am 12. September veröffentlichten Fortune-Interview, dass OpenAI im Jahr 2026 nicht an die Börse gehen wird, und nannte dies angesichts von Sicherheitsbedenken einen „unklugen Zeitpunkt“. Die SoftBank-Aktie fiel am Dienstag, dem 15. September, nach Bekanntwerden der Äußerungen um 11 Prozent, bevor sie sich im Laufe der Woche wieder erholte, als Nachrichten über die Fortschritte von SB Energy für Entlastung sorgten.ft+4

SoftBank hat OpenAI bis Oktober rund 65 Milliarden Dollar zugesagt und greift zur Finanzierung dieser Verpflichtungen auf ein zunehmend komplexes Geflecht von Schulden zurück. Das Unternehmen hat die verbleibenden 25,9 Milliarden Dollar eines Überbrückungskredits in Höhe von 40 Milliarden Dollar im September vorzeitig zurückgezahlt und durch längerfristige Instrumente refinanziert. Zudem wurde ein durch die Beteiligung an Arm ↗ 8.57% besicherter Margin-Kredit auf 25 Milliarden Dollar aufgestockt. Darüber hinaus führt das Unternehmen Gespräche mit Apollo Global Management ↗ 1.18%, um eine durch Vermögenswerte des Vision Fund 2 besicherte Kreditlinie von 5,4 Milliarden Dollar auf bis zu 9 Milliarden Dollar auszuweiten.ad-hoc-news+3

SB Energys Weg an die Börse

SB Energy hat am 1. September seinen Zulassungsantrag (S-1) bei der SEC eingereicht, um unter dem Tickersymbol „SBE“ an der Nasdaq notiert zu werden. Das Unternehmen, zu dessen strategischen Investoren OpenAI und Nvidia ↘ 0.25% gehören, verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 einen Umsatzanstieg von 66,4 Prozent und verfügt in Texas und Ohio über 8,8 Gigawatt an Rechenzentrumskapazität, die vertraglich vereinbart oder im Bau ist. Aus einer separaten Einreichung geht hervor, dass SB Energy im Rahmen des Börsengangs Aktien im Wert von bis zu 500 Millionen Dollar an japanische Investoren verkaufen will, wobei die Zeichnungsfrist bereits in diesem Monat beginnen soll.bloomberg+4

Marktquellen zufolge könnte der Börsengang zwischen 5 und 7 Milliarden Dollar einbringen. Da der OpenAI-Börsengang jedoch nicht mehr als kurzfristiger Katalysator dient, sind die Kosten für die Absicherung gegen einen Zahlungsausfall von SoftBank über Credit Default Swaps auf ein Dreijahreshoch gestiegen. Der Mischkonzern erwägt nun die Emission von Hochzinsanleihen im Wert von 10 bis 20 Milliarden Dollar.finance.yahoo+3

Was auf dem Spiel steht

Für SoftBank bietet der Börsengang von SB Energy die Möglichkeit, eine öffentliche Marktbewertung für sein Energieinfrastrukturgeschäft zu etablieren und gleichzeitig die finanzielle Flexibilität zu erhöhen, ein Bedarf, der durch die Verzögerung bei OpenAI noch dringlicher geworden ist. Wie Reuters anmerkte, sagte Altman gegenüber Fortune: „Ich würde sagen, nicht 2026. Wir haben noch eine Menge zu tun.“reuters