OpenAI-ის IPO-ს გადადება: იზრდება ფსონები SoftBank-ის SB Energy-ის ბირჟაზე გასვლისთვის

OpenAI-ის საჯარო დებიუტის ვადებთან დაკავშირებული მზარდი გაურკვევლობა აძლიერებს ზეწოლას SoftBank-ის გეგმაზე, რომელიც მისი მონაცემთა ცენტრების შვილობილი კომპანიის, SB Energy-ის აშშ-ის ბირჟაზე განთავსებას ითვალისწინებს. კომპანია დაახლოებით 50 მილიარდი დოლარის შეფასებას უმიზნებს, თუმცა ჯერ კიდევ არ დაუწესებია თარიღი იმ პროცესისთვის, რომელიც ბოლო წლების განმავლობაში ენერგეტიკული ინფრასტრუქტურის ერთ-ერთი უმსხვილესი IPO უნდა გახდეს.

დაძაბული დაფინანსების სტრატეგია

როგორც Financial Times ხუთშაბათს იტყობინებოდა, OpenAI-ის IPO-ს გადადება ზრდის ფსონებს SoftBank-ის უფრო ფართო დაფინანსების გეგმებისთვის, რადგან ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული ვალები სულ უფრო იზრდება. სემ ალტმანმა Fortune-თან ინტერვიუში, რომელიც 12 სექტემბერს გამოქვეყნდა, დაადასტურა, რომ OpenAI 2026 წელს ბირჟაზე არ გავა და უსაფრთხოების რისკების გათვალისწინებით ამას „არაგონივრული მომენტი“ უწოდა. ამ განცხადების გავრცელების შემდეგ, სამშაბათს, 15 სექტემბერს, SoftBank-ის აქციები 11%-ით დაეცა, თუმცა კვირის ბოლოს კვლავ აღდგა, რადგან SB Energy-ის პროგრესის შესახებ ცნობებმა ინვესტორები გარკვეულწილად დაამშვიდა.ft+4

SoftBank-მა ოქტომბრისთვის OpenAI-სთვის დაახლოებით 65 მილიარდი დოლარის გამოყოფის ვალდებულება აიღო და ამ ვალდებულებების დასაფინანსებლად ვალების სულ უფრო რთულ ქსელს ეყრდნობა. კომპანიამ სექტემბერში ვადაზე ადრე დაფარა 40 მილიარდ დოლარიანი ხიდი-სესხის (bridge loan) დარჩენილი 25.9 მილიარდი დოლარი და მისი რეფინანსირება უფრო გრძელვადიანი ინსტრუმენტებით მოახდინა. მან ასევე 25 მილიარდ დოლარამდე გაზარდა მარჟინალური სესხი, რომელიც უზრუნველყოფილია მისი Arm-ის ↗ 8.57% წილით, და მოლაპარაკებებს აწარმოებს Apollo Global Management-თან ↗ 1.18% Vision Fund 2-ის აქტივებით უზრუნველყოფილი საკრედიტო ხაზის 5.4 მილიარდიდან 9 მილიარდ დოლარამდე გასაზრდელად.ad-hoc-news+3

SB Energy-ის გზა ბაზრისკენ

SB Energy-მ 1 სექტემბერს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიაში (SEC) წარადგინა S-1 განაცხადი Nasdaq-ზე ტიკერით „SBE“ განთავსების მიზნით. კომპანიამ, რომლის სტრატეგიულ ინვესტორებს შორის არიან OpenAI და Nvidia ↗ 2.54%, 2026 წლის პირველ ნახევარში შემოსავლების 66.4%-იანი ზრდა დააფიქსირა. მას ტეხასსა და ოჰაიოში კონტრაქტით გათვალისწინებული ან მშენებარე 8.8 გიგავატის სიმძლავრის მონაცემთა ცენტრები აქვს. ცალკეული დოკუმენტიდან ირკვევა, რომ SB Energy გეგმავს აქციების საჯარო შეთავაზების ფარგლებში იაპონელ ინვესტორებზე 500 მილიონ დოლარამდე ღირებულების აქციები გაყიდოს, ხოლო შეკვეთების მიღება, სავარაუდოდ, უკვე ამ თვეში დაიწყება.bloomberg+4

საბაზრო წყაროების თანახმად, IPO-მ შესაძლოა 5-დან 7 მილიარდ დოლარამდე მოიზიდოს. თუმცა, ვინაიდან OpenAI-ის IPO აღარ წარმოადგენს მოკლევადიან კატალიზატორს, SoftBank-ის დეფოლტისგან დაზღვევის ღირებულება საკრედიტო დეფოლტური სვოპების მეშვეობით ბოლო სამი წლის მაქსიმუმამდე გაიზარდა და კონგლომერატი 10-დან 20 მილიარდ დოლარამდე მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების გაყიდვას განიხილავს.finance.yahoo+3

მომავალი გამოწვევები

SoftBank-ისთვის SB Energy-ის ლისტინგი არის შესაძლებლობა, დაადგინოს თავისი ენერგეტიკული ინფრასტრუქტურის ბიზნესის საბაზრო ღირებულება და ამავდროულად გაზარდოს ფინანსური მოქნილობა, რაც კიდევ უფრო აქტუალური გახდა OpenAI-ის გადადების ფონზე. როგორც Reuters აღნიშნავს, ალტმანმა Fortune-ს განუცხადა: „ვიტყოდი, რომ არა 2026 წელს. უამრავი საქმე გვაქვს გასაკეთებელი“.reuters