IMF-Chefin Georgieva warnt: Steigende Zinsen bedrohen Entwicklungsländer

Die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds (IMF), Kristalina Georgieva, warnte am Dienstag, dass explodierende Schulden und steigende Anleiherenditen in den Industrienationen die Fortschritte von Entwicklungs- und Schwellenländern bei der Konsolidierung ihrer eigenen Haushalte zunichtezumachen drohen, während ein globaler Ausverkauf am Anleihemarkt die Kreditkosten auf ein Mehrjahreshoch trieb.reuters

Ein globaler Ausverkauf mit weitreichenden Folgen

Georgievas Warnung, die sie am Rande des G20-Finanzministertreffens im nordamerikanischen Asheville, North Carolina, gegenüber Reuters äußerte, kam zu einem Zeitpunkt, als die staatlichen Kreditkosten in den größten Volkswirtschaften der Welt in die Höhe schossen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen näherte sich 4,8 %, dem höchsten Stand seit Januar 2025, während die Rendite 10-jähriger japanischer Anleihen erstmals seit 1996 über 3 % kletterte. Die Renditen in Großbritannien erreichten den höchsten Stand seit Mitte 2007 und deutsche Anleiherenditen erreichten Niveaus, die zuletzt 2011 verzeichnet wurden.imf+3

Der Ausverkauf wird durch eine Kombination aus anhaltenden Inflationsängsten, wachsenden Haushaltsdefiziten und einem erneuten Anstieg der Ölpreise im Zusammenhang mit den militärischen Zusammenstößen zwischen den USA und dem Iran um die Kontrolle der Straße von Hormus angetrieben. Die Ölpreise stiegen auf ein Fünf-Wochen-Hoch, nachdem eine neue Runde von US-Angriffen gegen den Iran die Aufmerksamkeit erneut auf den Konflikt lenkte.imfconnect+1

"Hoher Refinanzierungsbedarf und steigende Schuldendienstkosten belasten viele Entwicklungsländer, insbesondere einkommensschwache Länder, und schränken ihre Fähigkeit ein, kritische Ausgaben für Infrastruktur, Gesundheit und Bildung zu finanzieren", sagte Georgieva in einer Erklärung nach dem G20-Treffen.imf

Senegals Anleihe-Crash unterstreicht die Risiken

Der Druck auf die Entwicklungsländer wurde am Dienstag deutlich, als Senegals auf Euro lautende 2028-Anleihe zeitweise um mehr als 8 Cent einbrach, nachdem die Regierung angekündigt hatte, im Rahmen eines neuen 2,2-Milliarden-Dollar-IMF-Programms eine "Schuldenbehandlung" unter einer erweiterten Version des G20 Common Framework anzustreben. Der Ausverkauf spiegelte die Hoffnungslosigkeit der Investoren wider, dass Senegal einen Zahlungsausfall vermeiden könnte, so Bloomberg.bloomberg+1

Senegal plant, seine auf CFA-Franc lautenden Schulden von der Umstrukturierung auszunehmen, um westafrikanische Banken zu schützen, die stark in senegalesische Staatsanleihen investiert sind, sagte Finanzminister Cheikh Diba, während Schulden gegenüber multilateralen Institutionen wie dem IMF und der Weltbank ebenfalls ausgenommen werden sollen.ecofinagency

Breitere fiskalische Belastungen

Die Turbulenzen am Anleihemarkt verstärken das, was Georgieva zuvor als "Tauziehen" zwischen den negativen Auswirkungen des Energieschocks am Golf und der Widerstandsfähigkeit der breiteren Weltwirtschaft bezeichnet hatte. Das Wall Street Journal News Corp ↘ 2.12% berichtete, dass der Zinsanstieg Hauskäufer, Kreditkartennutzer und Regierungen, die in den letzten Jahren umfangreiche Schulden aufgenommen haben, zusätzlich belastet.wsj+1

Da es kaum Anzeichen dafür gibt, dass die großen Volkswirtschaften bereit sind, Schritte zur Verbesserung ihrer sich verschlechternden Haushaltslage zu unternehmen, dürfte der Druck auf Entwicklungsländer, die auf den globalen Märkten um Kapital konkurrieren müssen, so schnell nicht nachlassen.nytimes