IMF Başkanı Georgieva uyardı: Tahvil faizlerindeki artış gelişmekte olan ülkeleri tehdit ediyor

Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva Salı günü yaptığı uyarıda, gelişmiş ekonomilerdeki borç yükünün artması ve tahvil faizlerinin yükselmesinin, gelişmekte olan ve düşük gelirli ülkelerin borçlarını kontrol altına alma konusundaki ilerlemelerini tehdit ettiğini belirtti. Küresel tahvil piyasasındaki satış dalgası, borçlanma maliyetlerini on yılların zirvesine taşıdı.reuters

Geniş Kapsamlı Sonuçları Olan Küresel Bir Satış Dalgası

Georgieva'nın, Kuzey Carolina'nın Asheville kentinde düzenlenen G20 maliye bakanları toplantısının oturum aralarında Reuters'a yaptığı uyarı, dünyanın en büyük ekonomilerinde devlet borçlanma maliyetlerinin hızla arttığı bir döneme denk geldi. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi, Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviye olan %4.8'e yaklaşırken, Japonya'nın 10 yıllık tahvil faizi 1996'dan bu yana ilk kez %3'ün üzerine çıktı. İngiltere'deki tahvil faizleri 2007 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, Alman tahvil faizleri 2011'de görülen seviyeleri test etti.imf+3

Satış dalgası; kalıcı enflasyon endişeleri, genişleyen bütçe açıkları ve Hürmüz Boğazı'nın kontrolü nedeniyle ABD-İran arasındaki askeri gerilimlere bağlı olarak petrol fiyatlarında yaşanan yeni artışın birleşimiyle tetiklendi. ABD'nin İran'a yönelik yeni saldırılarının çatışmaya olan ilgiyi yeniden odaklamasının ardından petrol fiyatları beş haftanın zirvesine yükseldi.imfconnect+1

Georgieva, G20 toplantısının ardından yaptığı açıklamada, "Yüksek yeniden finansman ihtiyaçları ve artan borç servisi maliyetleri, özellikle düşük gelirli ülkeler olmak üzere birçok gelişmekte olan ekonomiyi kısıtlıyor ve altyapı, sağlık ve eğitim gibi kritik alanlardaki harcamaları finanse etme kapasitelerini sınırlıyor" dedi.imf

Senegal'deki Tahvil Çöküşü Riskleri Gözler Önüne Seriyor

Gelişmekte olan ülkeler üzerindeki baskı, Salı günü Senegal'in euro cinsinden 2028 vadeli tahvillerinin, hükümetin 2.2 milyar dolarlık yeni bir IMF programının parçası olarak G20'nin Ortak Çerçevesi'nin geliştirilmiş bir versiyonu kapsamında "borç düzenlemesine" gideceğini açıklamasının ardından 8 sentten fazla değer kaybetmesiyle net bir şekilde ortaya çıktı. Bloomberg'e göre bu satış dalgası, yatırımcıların Senegal'in temerrütten kaçınabileceğine dair umutlarını yitirdiğini yansıtıyor.bloomberg+1

Maliye Bakanı Cheikh Diba, Senegal'in hükümet menkul kıymetlerine yoğun maruziyeti olan Batı Afrika bankalarını korumak amacıyla CFA frangı cinsinden borçlarını yapılandırmanın dışında tutmayı planladığını, IMF ve Dünya Bankası gibi çok taraflı kurumlara olan borçların da kapsam dışında kalacağını belirtti.ecofinagency

Daha Geniş Mali Baskılar

Tahvil piyasasındaki kargaşa, Georgieva'nın daha önce Körfez enerji arzı şokunun olumsuz etkileri ile genel küresel ekonominin dayanıklılığı arasındaki bir "halat çekme yarışı" olarak tanımladığı sürece bir yenisini daha ekliyor. The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36% tarafından bildirildiği üzere, faiz oranlarındaki artış; ev alıcıları, kredi kartı kullanıcıları ve son yıllarda yoğun bir şekilde borçlanan hükümetler üzerinde ek bir baskı oluşturuyor.wsj+1

Büyük ekonomilerin bozulan mali durumlarını düzeltmek için adım atma konusunda istekli olduklarına dair çok az işaret varken, küresel piyasalarda sermaye için rekabet etmek zorunda olan gelişmekte olan ülkeler üzerindeki baskının yakın zamanda hafiflemesi pek olası görünmüyor.nytimes