CSI 300 auf 14-Monatstief trotz staatlicher Stützungskäufe

Chinas Leitindex setzte seinen Abwärtstrend am Dienstag, den 27. Oktober, fort und erreichte ein 14-Monatstief. Nur wenige Tage zuvor hatten staatlich unterstützte Fonds ihre größten Käufe seit über einem Jahr getätigt, doch diese konnten den Kursrutsch nicht stoppen. Der CSI 300 verlor am Dienstag weitere 1,3 Prozent (The New York Times ↘ 1.20%). Die Aktien waren zur Eröffnung kurzzeitig gestiegen, doch Technologiewerte nahmen ihren Abwärtstrend wieder auf.nytimes.com+1

Der Index trat am Donnerstag, den 22. Oktober, in einen Bärenmarkt ein, als er mit einem Minus von 1,8 Prozent bei 4 036,30 Punkten schloss. Damit lag er 20,2 Prozent unter seinem Höchststand vom 22. Juni. Der Ausverkauf hat seit dem Hoch im Mai einen Marktwert von 2,4 Billionen Dollar vernichtet.theedgemalaysia.com+1

Rettungsversuch ohne Vertrauensgewinn

Das sogenannte nationale Team, eine Gruppe staatlich unterstützter Investmentfonds, investierte am Donnerstag innerhalb einer Sitzung 6,8 Milliarden Dollar in den Markt. Die von der Gruppe bevorzugten börsengehandelten Fonds nahmen an diesem Tag 46 Milliarden Yuan auf, der höchste Wert seit dem Zollstreit im April 2025. Die Käufe brachten nur kurzzeitige Erleichterung für einen Markt, der elf Wochen in Folge gefallen war. Der Finanzkommentator Shi Shusi sagte, die Intervention könne das Vertrauen der Anleger nicht wiederherstellen.cnbctv18.com+1

Die chinesische Zentralbank versuchte am Montag eine andere Form der Unterstützung. Sie schuf eine Swap-Fazilität, um Notfallliquidität für Nicht-Banken-Finanzinstitute bereitzustellen, die mit großen Rücknahmen konfrontiert sind.brecorder.com

Banken sehen weiteres Abwärtspotenzial

Morgan Stanley ↗ 1.86% erklärte, dass chinesische Aktien an inländischen und ausländischen Börsen um weitere 10 bis 15 Prozent fallen könnten, bevor sie den Boden erreichen. Die Bank stützte diese Schätzung auf Bewertungen bei mehreren Markttiefs seit 2008. Die UBS Group ↗ 0.71% gab an, dass der Spielraum für weitere Verluste begrenzt sei, sich die Stimmung aber nicht so schnell erholen werde. Morgan Stanley merkte zudem an, dass Märkte in der Regel ein bis zwei Monate nach den hochkarätigen Käufen durch das nationale Team ihren Boden gefunden haben.scmp.com+1

KI-Ausverkauf führt zu Verlusten

Technologieaktien haben den Rückgang angeführt. Der STAR 50, der KI- und Halbleiterunternehmen abbildet, ist in weniger als vier Monaten um 40 Prozent gefallen und hat etwa 480 Milliarden Dollar an Wert verloren. KI-Aktien machen laut Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07% mittlerweile 42 Prozent des kombinierten Marktwerts der auf dem Festland und in Hongkong notierten chinesischen Aktien aus. Anleger sind zudem enttäuscht, dass Peking nur kleine Konjunkturmaßnahmen und kein umfassendes Ausgabenpaket vorgelegt hat.miamiherald.com+1

Der Ausverkauf erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich hochrangige Funktionäre der Kommunistischen Partei unter der Führung von Xi Jinping treffen, um die Agenda der Regierung festzulegen. Einige Analysten erwarten, dass die Flaute anhält. Ohne neue politische Impulse oder technologische Katalysatoren könnte dieses volatile, richtungslose Umfeld bis Anfang 2027 anhalten, sagte Homin Lee, ein leitender Makrostratege bei Lombard Odier.theedgemalaysia.com+1