ԱՄՀ-ի ղեկավարը զգուշացնում է, որ պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը սպառնում է զարգացող երկրներին

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի գործադիր տնօրեն Քրիստալինա Գեորգիևան երեքշաբթի օրը զգուշացրել է, որ զարգացած տնտեսություններում պարտքի ծավալների մեծացումը և պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը սպառնում են զրոյացնել զարգացող և ցածր եկամուտ ունեցող երկրների առաջընթացը սեփական պարտքերի կառավարման գործում, քանի որ պարտատոմսերի համաշխարհային շուկայում տիրող իրավիճակը փոխառության ծախսերը հասցրել է բազմամյա առավելագույնին:reuters

Համաշխարհային վաճառքներ՝ հեռահար հետևանքներով

Գեորգիևայի զգուշացումը, որը հնչել է Հյուսիսային Կարոլինայի Էշվիլ քաղաքում G20-ի ֆինանսների նախարարների հանդիպման շրջանակներում Reuters-ին տված հարցազրույցում, հնչել է այն ժամանակ, երբ աշխարհի խոշորագույն տնտեսություններում պետական փոխառությունների արժեքը կտրուկ աճել է: ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը մոտեցել է 4.8%-ի, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է 2025 թվականի հունվարից ի վեր, իսկ Ճապոնիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1996 թվականից ի վեր առաջին անգամ գերազանցել է 3%-ը: Մեծ Բրիտանիայի պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2007 թվականի կեսերից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին, իսկ գերմանական պարտատոմսերի ցուցանիշները հասել են 2011 թվականի մակարդակին:imf+3

Վաճառքները պայմանավորված են գնաճի վերաբերյալ մշտական մտավախություններով, բյուջետային դեֆիցիտի ընդլայնմամբ և նավթի գների նոր աճով, որը կապված է Հորմուզի նեղուցի վերահսկողության շուրջ ԱՄՆ-Իրան ռազմական բախումների հետ: Նավթի գները հասել են հնգշաբաթյա առավելագույնին այն բանից հետո, երբ Իրանի վրա ԱՄՆ-ի նոր հարվածները կրկին ուշադրության կենտրոնում դրեցին հակամարտությունը:imfconnect+1

"Վերաֆինանսավորման բարձր կարիքները և պարտքի սպասարկման աճող ծախսերը սահմանափակում են շատ զարգացող տնտեսությունների, հատկապես ցածր եկամուտ ունեցող երկրների հնարավորությունները՝ սահմանափակելով ենթակառուցվածքների, առողջապահության և կրթության համար կենսական ծախսերի ֆինանսավորումը", — ասել է Գեորգիևան G20-ի հանդիպումից հետո արված հայտարարության մեջ:imf

Սենեգալի պարտատոմսերի անկումը ընդգծում է ռիսկերը

Զարգացող երկրների վրա ճնշումը ակնհայտ դարձավ երեքշաբթի օրը, երբ Սենեգալի եվրոյով արտահայտված 2028 թվականի պարտատոմսերը 8 ցենտից ավելի անկում ապրեցին այն բանից հետո, երբ կառավարությունը հայտարարեց, որ ԱՄՀ-ի նոր 2.2 միլիարդ դոլարի ծրագրի շրջանակներում կիրականացնի "պարտքի կարգավորում" G20-ի ընդհանուր շրջանակի ընդլայնված տարբերակով: Bloomberg-ի համաձայն՝ վաճառքները արտացոլում են ներդրողների հուսահատությունը, որ Սենեգալը չի կարողանա խուսափել դեֆոլտից:bloomberg+1

Ֆինանսների նախարար Շեյխ Դիբան հայտարարել է, որ Սենեգալը նախատեսում է պաշտպանել իր CFA ֆրանկով արտահայտված պարտքը վերակառուցումից՝ Արևմտյան Աֆրիկայի բանկերը պաշտպանելու համար, որոնք ունեն կառավարական արժեթղթերի մեծ մասնաբաժին, մինչդեռ ԱՄՀ-ի և Համաշխարհային բանկի նման բազմակողմ հաստատությունների պարտքերը նույնպես չեն ենթարկվի փոփոխությունների:ecofinagency

Լայնածավալ ֆիսկալ ճնշումներ

Պարտատոմսերի շուկայում տիրող անկայունությունը ավելանում է այն ամենին, ինչը Գեորգիևան ավելի վաղ անվանել էր "պատերազմ" Պարսից ծոցի էներգետիկ մատակարարումների ցնցման բացասական հետևանքների և համաշխարհային տնտեսության կայունության միջև: The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.12%-ը հայտնում է, որ տոկոսադրույքների աճը լրացուցիչ բեռ է դառնում տուն գնողների, վարկային քարտեր օգտագործողների և այն կառավարությունների համար, որոնք վերջին տարիներին մեծ քանակությամբ վարկեր են վերցրել:wsj+1

Քանի որ քիչ նշաններ կան, որ խոշոր տնտեսությունները պատրաստ են քայլեր ձեռնարկել իրենց ֆիսկալ վիճակը բարելավելու համար, զարգացող երկրների վրա ճնշումը, որոնք ստիպված են պայքարել համաշխարհային շուկաներում կապիտալի համար, հավանաբար շուտով չի թուլանա:nytimes