Kobberprisen nærmer seg rekord: USA og Kina tømmer globale lagre

Det globale kobbermarkedet nærmer seg et knekkpunkt når etterspørsel fra både USA og Kina tømmer lagrene ved London Metal Exchange. Dette driver terminprisene mot rekordhøyder og reiser spørsmål om hvor lenge oppgangen kan vare.

Kobberkontrakter på LME passerte 14 000 dollar tonnet denne uken, et nivå som bare er brutt et fåtall ganger i 2026. Handlere ser nå mot rekorden på over 14 500 dollar som ble nådd under et spekulativt kjøpsrush i Kina i slutten av januar. Tilstrammingen drives av en historisk stor strøm av metall til USA før en mulig tollbeslutning, samtidig som kinesiske kjøpere kjemper for å dekke et innenlandsk produksjonsunderskudd.finance.yahoo

Skvis på to fronter

USA sin kobberimport oversteg 200 000 tonn bare i juli, det høyeste månedlige nivået på minst tolv år, i det handlere posisjonerer seg før en mulig beslutning fra Det hvite hus om å utvide tollen på halvfabrikata av kobber til også å gjelde råmetall. President Trump innførte en toll på 50 prosent på halvfabrikata av kobber i april, men har ennå ikke gitt signaler om hvorvidt raffinert kobber vil få samme behandling.investing+1

Arbitrasjen mellom høyere priser på Comex CME Group Inc. ↘ 0.25% og LME har drevet frem det raskeste tempoet i skipninger til USA på over ti år. Samtidig har partier på 4 000 til 6 000 tonn blitt hentet ut fra LME-lagrene nesten daglig de siste to ukene, der mye av metallet fra anlegg i Taiwan og Sør-Korea går til Kina. Per 7. august var LMEs kobberlagre på 223 000 tonn, en nedgang på mer enn 33 prosent på 30 dager.thevaultreport+1

Store handelshus som Mercuria Energy Group, Trafigura Group, Vitol Group og Hartree Partners har alle hentet ut kobber fra LME-lagre de siste ukene, ifølge Bloomberg.finance.yahoo

Produksjonssvikt i Kina

Kinesiske smelteverk reduserte kobberproduksjonen mer enn ventet i juli som følge av knappe råvaretilførsler og lavere malmkvalitet. Landets sekundære kobbersektor, som står for en fjerdedel av den raffinerte produksjonen, har blitt rammet av strengere fakturakontroll som har vanskeliggjort arbeidet for mindre skrapinnsamlere.finance.yahoo

Premiepåslaget på nærliggende LME-kontrakter sammenlignet med tremåneders futures nådde 153,75 dollar tonnet torsdag. Dette backwardation-signalet overgikk nivåene fra skvisen i januar. Metallstrateg Tom Mulqueen i Citigroup ↗ 0.88% uttalte at fortløpende lagertømming kan gi næring til en oppgang mot 15 000 dollar tonnet i månedene som kommer.finance.yahoo

Tollbeslutning i vente

ING Research påpekte at selv om oppgangen gjenspeiler en reell tilbudsklemme, er mye av den nyeste prisøkningen bygget på forventninger om toll. Dersom de endelige tiltakene blir forsinket eller smalere enn ventet, kan «deler av den nyeste oppgangen reverseres» etter hvert som lageroppbyggingen avtar og lagerflyten normaliseres. Trump holdt et møte med ledere i gruvebransjen fredag i Washington for å trekke frem tiltak for å fremme utvinning av kritiske mineraler.investing+1

«Det kan oppstå et skifte der tilbudsbegrensningen forårsaker dette lagertrekket», sa Mulqueen til Bloomberg. «Det finnes generelt ikke spesielt store lagre utenfor USA».finance.yahoo