Sheins børsnotering i Hongkong faller i verdi grunnet toll og lavere vekst

Sheins ambisjoner om en verdsettelse på opptil 50 milliarder dollar i den etterlengtede børsnoteringen i Hongkong møter motvind ettersom et globalt press mot netthandel tynger investorinteressen, meldte Reuters på onsdag. Fast-fashion-giganten, som mottok godkjenning fra Kinas finanstilsyn den 10. juli, sikter mot en notering så tidlig som i august, med mål om å hente 2 til 3 milliarder dollar.reuters+2

En verdsettelse på retur

Selskapet søker en verdsettelse mellom 40 og 50 milliarder dollar, et kraftig fall fra de 100 milliardene det ble verdsatt til under en finansieringsrunde i 2022 og de 66 milliardene som ble oppnådd i en privat kapitalinnhenting i 2023. Enkelte aksjonærer har presset på for at verdsettelsen skal falle så lavt som 30 milliarder dollar, ifølge Yahoo Finance. Bloomberg rapporterte den 13. juli at avtagende global netttrafikk, fallende app-nedlastinger og stagnerende salg i USA truer tallet Shein kan oppnå.kavout+3

Selskapets nettoresultat falt med omtrent 40 % til 1 milliard dollar i 2024, til tross for at inntektene vokste til cirka 38 milliarder dollar, presset av konkurranse fra PDD Holdings ↘ 1.46%-eide Temu og økende samsvarskostnader.kavout

Oppgjøret med tollfritak

En nøkkelfaktor som demper investorers entusiasme er fjerningen av det amerikanske tollfritaket for små pakker (de minimis), som trådte i kraft 2. mai 2025. Regelen hadde tillatt pakker verdsatt under 800 dollar å komme inn i landet tollfritt — en pilar i Sheins lavprismodell. Med fritaket borte møter forsendelser fra Kina nå tollsatser på 30 % eller mer, noe som driver opp prisene for amerikanske forbrukere og svekker etterspørselen. CNBC rapporterte i juni 2025 at både Shein og Temu opplevde at etterspørselen i USA stupte etter regelendringen.qz+3

Den europeiske union har innført et lignende tiltak med virkning fra juli 2026, noe som rammer økonomien bak Sheins grenseoverskridende fraktmodell ytterligere.kavout

Hva skjer videre

Veien til en børsnotering har vært lang og politisk betent for Shein. Selskapet ga opp et forsøk på børsnotering i USA i 2023 etter motstand fra lovgivere, og droppet deretter planer om en notering i London etter at kinesiske myndigheter holdt tilbake godkjenning. Skiftet til Hongkong — en arena Beijing har oppmuntret til for utenlandsnoteringer — representerer et strategisk kompromiss.youtube+2

Til tross for et gjenopplivet børsmarked i Hongkong, med 78 noteringer som hentet inn cirka 203,3 milliarder HKD i første halvdel av 2026, forblir analytikere fokuserte på om Shein kan stabilisere marginene sine og håndtere vedvarende miljø-, sosiale og styringsmessige bekymringer som har fulgt selskapet siden de første forsøkene på børsnotering. Noteringen vil fungere som en test på om investorer er villige til å satse på fast-fashion-gigantens globale rekkevidde i en tid der det regulatoriske landskapet snur seg skarpt mot kjerneforretningsmodellen.kavout