Verðmat Shein við hlutafjárútboð í Hong Kong lækkar vegna tolla og hægari vaxtar

Metnaður Shein um allt að 50 milljarða dollara verðmat í hinu langþráða hlutafjárútboði í Hong Kong mætir mótvindi þar sem alþjóðlegar aðgerðir gegn rafrænum viðskiptum draga úr áhuga fjárfesta, að því er Reuters greindi frá á miðvikudag. Hraðtískurisinn, sem fékk samþykki frá verðbréfaeftirliti Kína þann 10. júlí, stefnir að skráningu strax í ágúst og hyggst safna 2 til 3 milljörðum dollara.reuters+2

Verðmat í lægð

Fyrirtækið stefnir að verðmati á bilinu 40 til 50 milljarðar dollara, sem er veruleg lækkun frá þeim 100 milljörðum dollara sem það var metið á í fjármögnunarlotu árið 2022 og þeim 66 milljörðum sem náðust í einkafjármögnun árið 2023. Sumir hluthafar hafa þrýst á að verðmatið fari niður í 30 milljarða dollara, samkvæmt Yahoo Finance. Bloomberg greindi frá þann 13. júlí að hægari umferð á vefnum, fækkun niðurhala á smáforritum og stöðnun í sölu í Bandaríkjunum ógni þeirri upphæð sem Shein getur krafist.kavout+3

Hagnaður fyrirtækisins dróst saman um u.þ.b. 40% í 1 milljarð dollara árið 2024, þrátt fyrir að tekjur hafi aukist í um 38 milljarða dollara, en samkeppni frá Temu, í eigu PDD Holdings ↘ 1.46%, og aukinn fylgnikostnaður hafa sett strik í reikninginn.kavout

Aðgerðir gegn tollfríðindum

Einn helsti þátturinn sem dregur úr áhuga fjárfesta er afnám tollfríðinda í Bandaríkjunum (de minimis), sem tók gildi 2. maí 2025. Reglan hafði leyft sendingum að verðmæti undir 800 dollurum að komast inn í landið án tolla — sem var hornsteinn í lágverðsstefnu Shein. Eftir að undanþágan var afnumin standa sendingar frá Kína frammi fyrir 30% tollum eða meira, sem hækkar verð fyrir bandaríska neytendur og dregur úr eftirspurn. CNBC greindi frá í júní 2025 að bæði Shein og Temu hefðu séð eftirspurn í Bandaríkjunum hrynja í kjölfar stefnubreytingarinnar.qz+3

Evrópusambandið hefur innleitt svipaða ráðstöfun sem tekur gildi í júlí 2026, sem veikir enn frekar efnahagslegar forsendur fyrir alþjóðlegu sendingarlíkani Shein.kavout

Hvað gerist næst

Leið Shein að opinberri skráningu hefur verið löng og pólitískt viðkvæm. Fyrirtækið hætti við tilraun til hlutafjárútboðs í Bandaríkjunum árið 2023 vegna andstöðu stjórnmálamanna og hætti síðan við áform um skráningu í London eftir að verðbréfaeftirlit Kína synjaði um samþykki. Snúningurinn yfir til Hong Kong — sem er vettvangur sem stjórnvöld í Peking hafa hvatt til fyrir erlendar skráningar — er stefnumótandi málamiðlun.youtube+2

Þrátt fyrir endurvakinn hlutafjárútboðsmarkað í Hong Kong, með 78 skráningum sem söfnuðu um 203,3 milljörðum HKD á fyrri helmingi ársins 2026, halda sérfræðingar áfram að einbeita sér að því hvort Shein geti stöðugt framlegð sína og tekist á við viðvarandi umhverfis-, félags- og stjórnarhættatengdar áhyggjur sem hafa fylgt fyrirtækinu frá fyrstu tilraunum þess til skráningar. Skráningin verður prófsteinn á það hvort fjárfestar séu tilbúnir að veðja á alþjóðlega útbreiðslu hraðtískurisans á tímum þegar regluverkið er að snúast harkalega gegn kjarnaviðskiptamódeli þess.kavout