Sheinin Hongkongin pörssilistautumisen arvostus laskee tullien ja hidastuvan kasvun myötä

Sheinin tavoitteet jopa 50 miljardin dollarin arvostuksesta kauan odotetussa Hongkongin pörssilistautumisessa kohtaavat vastatuulta, kun maailmanlaajuinen verkkokaupan sääntely painaa sijoittajien intoa, raportoi Reuters keskiviikkona. Pikamuotijätti, joka sai Kiinan arvopaperimarkkinaviranomaisen hyväksynnän 10. heinäkuuta, tähtää listautumiseen mahdollisesti jo elokuussa ja pyrkii keräämään 2–3 miljardia dollaria.reuters+2

Arvostus laskussa

Yhtiö tavoittelee 40–50 miljardin dollarin arvostusta, mikä on jyrkkä lasku vuoden 2022 rahoituskierroksen 100 miljardista dollarista ja vuoden 2023 yksityisen varainhankinnan 66 miljardista dollarista. Jotkut osakkeenomistajat ovat ajaneet arvostuksen laskemista jopa 30 miljardiin dollariin, kertoo Yahoo Finance. Bloomberg raportoi 13. heinäkuuta, että maailmanlaajuisen verkkoliikenteen hidastuminen, sovellusten latausten väheneminen ja Yhdysvaltojen myynnin pysähtyminen uhkaavat Sheinin tavoittelemaa lukua.kavout+3

Yhtiön nettotulos laski noin 40 % miljardiin dollariin vuonna 2024, vaikka liikevaihto kasvoi noin 38 miljardiin dollariin. Tulosta puristivat PDD Holdingsin ↘ 1.43% omistaman Temun kilpailu ja nousevat vaatimustenmukaisuuskustannukset.kavout

"De minimis" -sääntelyn tiukentuminen

Keskeinen sijoittajien intoa hillitsevä tekijä on Yhdysvaltojen "de minimis" -tullivapauden poistaminen, joka astui voimaan 2. toukokuuta 2025. Sääntö salli alle 800 dollarin arvoisten pakettien tuonnin maahan tullivapaasti, mikä oli Sheinin erittäin halvan liiketoimintamallin kulmakivi. Vapauden poistuttua Kiinasta tulevat lähetykset kohtaavat nyt 30 % tai suuremmat tullit, mikä nostaa hintoja yhdysvaltalaisille kuluttajille ja heikentää kysyntää. CNBC raportoi kesäkuussa 2025, että sekä Sheinin että Temun kysyntä Yhdysvalloissa romahti politiikan muutoksen jälkeen.qz+3

Euroopan unioni on säätänyt vastaavan toimenpiteen, joka astuu voimaan heinäkuussa 2026, mikä iskee entisestään Sheinin rajat ylittävän toimitusmallin taloudelliseen perustaan.kavout

Mitä seuraavaksi

Sheinin tie pörssilistautumiseen on ollut pitkä ja poliittisesti latautunut. Yhtiö hylkäsi Yhdysvaltojen listautumisyrityksen vuonna 2023 lainsäätäjien vastustuksen vuoksi ja luopui sitten suunnitelmista listautua Lontooseen, kun Kiinan arvopaperimarkkinaviranomainen pidättäytyi hyväksynnästä. Käänne Hongkongiin – paikkaan, jota Peking on kannustanut offshore-listautumisiin – edustaa strategista kompromissia.youtube+2

Hongkongin pörssilistautumismarkkinoiden elpymisestä huolimatta, jossa tehtiin 78 listautumista ja kerättiin noin 203,3 miljardia Hongkongin dollaria vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, analyytikot keskittyvät edelleen siihen, pystyykö Shein vakauttamaan marginaalinsa ja navigoimaan jatkuvien ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan (ESG) liittyvien huolenaiheiden keskellä, jotka ovat vaivanneet sitä ensimmäisistä listautumisyrityksistä lähtien. Listautuminen toimii testinä sille, ovatko sijoittajat valmiita panostamaan pikamuotijätin maailmanlaajuiseen ulottuvuuteen aikana, jolloin sääntely-ympäristö kääntyy jyrkästi sen ydinliiketoimintamallia vastaan.kavout