Sheins värdering inför börsnotering i Hongkong sjunker i spåren av tullar och avmattad tillväxt

Sheins ambitioner om en värdering på upp till 50 miljarder dollar i den efterlängtade börsnoteringen i Hongkong möter motvind då ett globalt tillslag mot e-handeln tynger investerarnas aptit, rapporterade Reuters på onsdagen. Fast-fashion-jätten, som fick godkännande från Kinas finansinspektion den 10 juli, siktar på en notering så tidigt som i augusti med målet att ta in 2 till 3 miljarder dollar.reuters+2

En värdering på tillbakagång

Bolaget söker en värdering mellan 40 och 50 miljarder dollar, en kraftig nedgång från de 100 miljarder som bolaget värderades till under en finansieringsrunda 2022 och de 66 miljarder som uppnåddes vid en privat kapitalanskaffning 2023. Vissa aktieägare har drivit på för att värderingen ska sjunka så lågt som 30 miljarder dollar, enligt Yahoo Finance. Bloomberg rapporterade den 13 juli att avmattad global webbtrafik, minskat antal app-nedladdningar och stagnerande försäljning i USA hotar den värdering Shein kan uppnå.kavout+3

Bolagets nettovinst föll med cirka 40 % till 1 miljard dollar under 2024, trots att intäkterna växte till ungefär 38 miljarder dollar, pressade av konkurrens från PDD Holdings ↘ 1.43%-ägda Temu och ökade kostnader för regelefterlevnad.kavout

Tillslaget mot tullundantag

En nyckelfaktor som dämpar investerarnas entusiasm är slopandet av det amerikanska tullundantaget för små paket (de minimis), som trädde i kraft den 2 maj 2025. Regeln hade tillåtit paket värderade under 800 dollar att komma in i landet tullfritt — en hörnsten i Sheins ultra-lågprismodell. Med undantaget borta möter försändelser från Kina nu tullar på 30 % eller mer, vilket driver upp priserna för amerikanska konsumenter och urholkar efterfrågan. CNBC rapporterade i juni 2025 att både Shein och Temu såg efterfrågan i USA störtdyka efter regeländringen.qz+3

Europeiska unionen har infört en liknande åtgärd med verkan från juli 2026, vilket ytterligare slår mot ekonomin bakom Sheins gränsöverskridande fraktmodell.kavout

Vad händer härnäst

Vägen till en börsnotering har varit lång och politiskt laddad för Shein. Bolaget övergav ett försök till börsnotering i USA 2023 efter motstånd från lagstiftare, och skrinlade sedan planer på en notering i London efter att kinesiska myndigheter hållit inne med godkännandet. Skiftet till Hongkong — en arena som Peking har uppmuntrat för utlandsnoteringar — representerar en strategisk kompromiss.youtube+2

Trots en återhämtning på börsmarknaden i Hongkong, med 78 noteringar som tog in cirka 203,3 miljarder HKD under första halvåret 2026, förblir analytiker fokuserade på om Shein kan stabilisera sina marginaler och hantera kvarstående miljö-, sociala och styrningsrelaterade frågor som förföljt bolaget sedan de första försöken till börsnotering. Noteringen kommer att fungera som ett test på om investerare är villiga att satsa på fast-fashion-jättens globala räckvidd i en tid då det regulatoriska landskapet vänder sig skarpt mot dess kärnaffärsmodell.kavout