Kína kemur fram sem vörn gegn sveiflum á meðan fjárfestar kaupa

Alþjóðlegir fjárfestar eru að endurmeta kínverskar eignir sem vörn gegn sveiflum, þar sem skuldabréfamarkaður, gjaldmiðill og hlutabréf landsins brjóta upp úr ólgandi alþjóðlegum straumum sem knúnir eru áfram af átökunum í Miðausturlöndum og uppgangi gervigreindar annars staðar.

Skuldabréf og júan leiða hópinn

Frá því að stríðið í Íran hófst í lok febrúar hefur skuldabréfamarkaður Kína verið sá sem hefur skilað bestum árangri í heiminum, þar sem viðmiðunarkröfur á 10 ára ríkisskuldabréfum hafa lækkað um tæplega 10 punkta í 1,73%, samanborið við 51 punkta hækkun á ávöxtunarkröfu bandarískra ríkisskuldabréfa á sama tímabili, samkvæmt Reuters. Júan er eini helsti gjaldmiðillinn sem hefur styrkst gagnvart dollar á síðustu 12 mánuðum, hækkaði um 5,4% þrátt fyrir mikinn styrk dollars og afar lága innlenda vexti.globalbankingandfinance+1

Skuldabréfamarkaðurinn skráði nettóinnstreymi erlends fjármagns í fyrsta skipti í meira en ár í maí, þar sem alþjóðlegar eignir í kínverskum millibankaskuldabréfum jukust um 90 milljarða júana (13,3 milljarða dollara), samkvæmt gögnum frá skrifstofu Seðlabanka Kína í Sjanghæ. Hlutabréf stórfyrirtækja á meginlandinu skráðu tæplega 11% hækkun á fyrri helmingi ársins í dollurum talið, studd af sterkari gjaldmiðli.bloomberg+1

Stefna fram yfir ástríðu

Ólíkt S&P 500 eða Kospi-vísitölunni í Suður-Kóreu — sem hækkuðu um 110% í dollurum talið á fyrri helmingi ársins, knúin áfram af áhuga á gervigreind — hafa hækkanir Kína komið frá stefnumótandi stöðugleika frekar en skammtíma viðskiptum. "Hlutverk Kína í eignasöfnum er að þróast úr einfaldri vaxtarúthlutun á nýmörkuðum yfir í blæbrigðaríkari uppsprettu dreifingar áhættu," sagði Christopher Hamilton, yfirmaður fjárfestingarlausna fyrir viðskiptavini í Asíu-Kyrrahafi (fyrir utan Japan) hjá Invesco ↘ 1.35%, sem stýrir um 2,2 billjónum dollara í alþjóðlegum eignum.globalbankingandfinance

Sérfræðingar rekja seiglu júansins til vísvitandi merkjagjafar frá Peking. "Styrkur júansins er að einhverju leyti ótengdur hefðbundnum langtímaþáttum eins og hvernig efnahagslífinu gengur," sagði Kelvin Lam, yfirhagfræðingur hjá Pantheon Macroeconomics. "Í staðinn er þetta stefnumiðað — ásetningur yfirvalda um að varpa fram stöðugleika gjaldmiðilsins á tímum alþjóðlegrar óreiðu".reuters+1

Efasemdamenn enn til staðar

Ekki eru allir sannfærðir. Manulife John Hancock Investments hefur verið hlutlaust eða undirvigt í kínverskum hlutabréfum í sumum stefnum, með vísan til skorts á hagnaðarvexti samanborið við Suður-Kóreu eða Taívan, að sögn Matthew Miskin, með-yfirfjárfestingarstefnumótanda. Tom Graff, fjárfestingarstjóri hjá Facet, sagði að fyrirtæki hans væri "fyrst og fremst að hugsa um áhættu í kringum gervigreindarviðskipti og Bandaríkjadal" og að þróaðir markaðir "geti þjónað þeim tilgangi vel".globalbankingandfinance

Samt sem áður laðast margir fjárfestar að þeim skipulagslegu öflum sem liggja að baki fráviki Kína. "Nú, auk þess, ertu með raunverulegan efnahagslegan aðskilnað sem er að eiga sér stað," sagði Phillip Wool, yfirmaður eignasafnsstýringar hjá Rayliant Investment Research.globalbankingandfinance