Goldman Sachs varar við að 5,3 billjóna dollara gervigreindarútgjöld gætu mettað lánamarkaðinn

Stærsta fjárfestingarlota sem sögur fara af er farin að þrýsta á fjármálakerfið sem styður við hana. Goldman Sachs ↘ 0.36% áætlar nú að fjögur leiðandi skýjaþjónustufyrirtæki — Meta ↗ 0.84%, Microsoft ↘ 0.99%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.35% og Alphabet ↗ 0.78% — muni samtals eyða 5,3 billjónum dollara í gervigreind og fjárfestingar í gagnaverum frá 2025 til 2030, sem er aukning frá fyrri áætlun upp á 4,5 billjónir dollara fyrir uppgjör fyrsta ársfjórðungs.Prism News+2

En yfirlánastefnumótandi bankans, Amanda Lynam, varaði við því í skýrslu í júní að umfang útgjaldanna væri að ná mörkum hefðbundinnar fjármögnunar. „Við búumst við því að mettun á markaði fyrir lausafjárkrít og takmarkanir á einbeitingu útgefenda verði nokkuð bindandi á komandi árum,“ skrifaði Lynam og benti á að stóru tæknifyrirtækin standi nú þegar undir stórum hluta nýrra lána fyrirtækja og að fjárfestar í opinberum skuldabréfum gætu verið tregir til að taka við sífellt stærri upphæðum frá sama litla hópi útgefenda.goldmansachs

Flöskuhálsar færast frá eftirspurn yfir í fjármögnun

Sérfræðingar Goldman tóku eftir því að áætlanir um fjárfestingar tengdar gervigreind vaxa hraðar en raunveruleg bygging gagnavera, og vöruðu við því að „framtíðarflöskuhálsar gætu færst frá eftirspurn eftir módelum yfir í fjármögnunargetu, raforkuframboð og framkvæmd verkefna“. Bankinn áætlar að fjárfestingar tæknirisanna gætu náð um 1,1 billjón dollara árið 2027, vel yfir 920 milljarða dollara meðaltalsspá Wall Street, með bjartsýnni sviðsmynd sem nær 1,4 billjónum dollara.Bitget+4

Morgan Stanley ↘ 0.55% hefur boðið upp á viðbótarsjónarmið og áætlar að heimsfjárfestingar í byggingu gagnavera muni ná um 2,9 billjónum dollara til ársins 2028. Af þeirri upphæð myndu aðeins um 1,4 billjónir koma frá eigin sjóðstreymi fyrirtækjanna, sem skilur eftir 1,5 billjóna dollara fjármögnunargat sem þarf að fylla með einkalánum, fyrirtækjaskuldabréfum, verðbréfuðum vörum og ríkisfjármagni.msn.com+1

Einkamarkaðir stíga inn í

Goldman telur einkarekna innviða- og fasteignasjóði vera nauðsynlega til að brúa bilið. Einkareknir innviðasjóðir söfnuðu metfé, 221 milljarði dollara, árið 2025 og áttu um 400 milljarða dollara í lausu fé í september það ár. Skýrsla Lynam benti til þess að heildareignir í einkareknum innviðum gætu farið yfir 3 billjónir dollara fyrir árið 2030 ef vöxturinn eykst.goldmansachs

Flækjustig fjármögnunar gagnavera eykur áskorunina. Ein aðstaða sameinar land, aðgang að rafmagni, netinnviði, kælikerfi og netþjóna — sem dreifir fjármögnunarþörf á milli innviðasjóða, fasteignafélaga, einkalána og skuldabréfamarkaða fyrirtækja. Ef markaðskorrétting ætti sér stað yrði flutningur taps mun flóknari en í fyrri tæknibólum.x+2

Viðnám fyrirtækja gegn gervigreindarkostnaði

Á eftirspurnarhliðinni er hækkandi kostnaður við tákn (tokens) þegar farinn að knýja fyrirtæki til sparnaðar. Fyrirtæki á borð við Uber ↘ 0.28% og Walmart ↘ 1.72% hafa sett þak á innri notkun á gervigreind, á meðan Sam Altman, forstjóri OpenAI, viðurkenndi í mánuðinum að kostnaður væri orðinn „stór áskorun“ fyrir viðskiptavini. Goldman hefur bent á þessa þróun sem áhættu fyrir forsendur um tekjuvöxt sem liggja til grundvallar mati á gervigreindarrannsóknarstofum, jafnvel þótt fjárfestingar tengdar gervigreind nemi um 1,5 prósent af landsframleiðslu Bandaríkjanna — enn undir 2 til 3 prósenta hámarkinu sem sást í fyrri innviðabólum eins og járnbrautum og rafvæðingu.Business Insider+2