BIS varnar för ökande faror medan J.P. Morgan förblir optimistiskt

J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 1.16% släppte sina globala ekonomiska halvårsutsikter i juni 2026 och bibehåller en konstruktiv syn på den globala tillväxten trots att höga energipriser och ihållande inflation skuggar horisonten. Rapporten, med titeln "Promise and Pressure", identifierar tre definierande krafter som formar ekonomin fram till slutet av decenniet: artificiell intelligens, global fragmentering och inflation.chase+1

Tillväxtens motståndskraft mitt i en energichock

Utsikterna kommer mot bakgrund av en konflikt i Iran som har stört ungefär 20 procent av den globala oljeförsörjningen, vilket har fördubblat råoljepriserna från förkrisnivåer på cirka 65 dollar per fat. Trots denna chock argumenterar J.P. Morgans strateger för att ekonomin kan absorbera slaget eftersom avancerade ekonomier – särskilt USA – är långt mindre energiberoende än de var under oljekriserna på 1970-talet.privatebank.jpmorgan

Grace Peters, medchef för Global Investment Strategy på J.P. Morgan, sa under företagets halvårspresentation att även i ett scenario med gradvis deeskalering kommer oljepriserna sannolikt att ligga kvar i intervallet 75 till 80 dollar under de kommande 12 månaderna. "Hur kan marknaderna vara på rekordnivåer? Hur kan ekonomin fortfarande fungera på ett någorlunda hälsosamt sätt?" sa Peters och adresserade en fråga som upptar många investerare. "Ekonomins sammansättning, energiberoendet, särskilt för den amerikanska ekonomin och den amerikanska aktiemarknaden, är väldigt annorlunda."privatebank.jpmorgan

AI-drivna kapitalinvesteringar – där hyperscalers förväntas investera över 800 miljarder dollar i år – och robusta vinstmarginaler för företag ger vad företaget kallar ett "fast golv" för tillväxt i den sena cykeln.privatebank.jpmorgan

En mer försiktig syn från BIS

Bank for International Settlements (BIS) intog en mer försiktig ton i sin årliga ekonomiska rapport, som släpptes vid deras årliga generalförsamling söndagen den 28 juni. BIS-rapporten undersöker hur "framsteg möter ökande faror", inklusive en ny koppling mellan finanspolitisk och finansiell stabilitet, inflationsrisker, den potentiella skörheten i AI-boomen och förhöjda nivåer av offentlig skuld.bis+3

Avvikelsen mellan de två bedömningarna återspeglar en bredare debatt inom global ekonomi: huruvida strukturell medvind från teknikinvesteringar kan motverka draget från högre ingångskostnader och geopolitiska störningar.

Inflationen förväntas dämpas

J.P. Morgans team förväntar sig att inflationssiffrorna på kort sikt kommer att "vara lite höga" men förutspår en dämpning under andra halvåret 2026 i takt med att energipriserna stabiliseras och trycket på arbetsmarknaden avtar. Stephen Parker, medchef för Global Investment Strategy, noterade att till skillnad från 2022 saknar den nuvarande miljön efterfrågeboomen från pandemitiden och den extrema stramheten på arbetsmarknaden som drev en långvarig prisspiral. På längre sikt ser J.P. Morgan att inflationen stabiliseras kring 2,5 procent – över centralbankernas mål, men inte på nivåer som skulle spåra ur aktiemarknaderna.privatebank.jpmorgan

Företaget förblir överviktat i aktier, med ett 12-månaders S&P 500-mål på 7 800 och föredragna positioner på tillväxtmarknader, halvledare och försvarsrelaterade sektorer.privatebank.jpmorgan