Jefferies signale un pic précoce dans le boom des dépenses en IA des géants de la tech

Les analystes de Wall Street sont divisés sur la durée du boom des dépenses en IA après que la victoire des démocrates aux élections de mi-mandat a déclenché l'une des pires ventes massives de valeurs technologiques depuis des années. Jefferies ↘ 2.51% a averti que le cycle pourrait atteindre son apogée plus tôt que prévu. Dan Ives, de Yorkville Ives, s'attend toujours à ce que les géants de la tech dépensent plus de 1 000 milliards de dollars en 2027, et UBS ↘ 2.03% conseille à ses clients de diversifier leurs paris sur l'IA au-delà d'une poignée de géants.

Le jeudi 5 novembre, le Nasdaq Composite a enregistré sa plus forte baisse quotidienne en 19 mois et a confirmé une correction. Nvidia ↗ 2.78% a chuté de plus de 9% et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie ↗ 3.91% a plongé de plus de 12%, selon Reuters. Les investisseurs craignaient que les victoires démocrates du 3 novembre, y compris dans des États où l'opposition aux centres de données s'est accrue, ne ralentissent le développement des infrastructures. Les actions des fabricants de puces ont quelque peu récupéré vendredi.finance.yahoo.com+1

Jefferies anticipe un pic précoce

Le stratège de Jefferies, Christopher Wood, a écrit que le cycle d'investissement pourrait se terminer beaucoup plus tôt que prévu, mettant en péril les prévisions optimistes de l'année prochaine, a rapporté NDTV Profit. Cet avertissement intervient alors même que les estimations consensuelles prévoient que Microsoft ↘ 0.99%, Amazon ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.78% et Meta ↗ 0.84% dépenseront un total de 1 040 milliards de dollars en 2027, a noté Business Today. Wood a également souligné des signes de tension sur les marchés du crédit. Les spreads sur les obligations d'Amazon, Alphabet et Meta se sont élargis depuis octobre, et les taux des swaps sur défaut de crédit ont bondi pour Oracle ↗ 0.82% et CoreWeave ↗ 6.28%. Il a ajouté qu'Amazon et Alphabet avaient tous deux un flux de trésorerie disponible négatif au cours du trimestre de septembre.ndtvprofit.com+1

Ives ajuste ses prévisions mais reste optimiste

Ives s'attend désormais à ce que la croissance des dépenses d'investissement des géants de la tech atteigne un pic en 2027 plutôt qu'en 2028 ou 2029. "Bien que les dépenses d'investissement des géants de la tech et des hyperscalers devraient facilement dépasser 1 000 milliards de dollars en 2027, le taux de croissance vers 2028 va clairement se modérer de manière significative", a-t-il écrit, soulignant la carte politique, notamment au Texas, selon Fortune. Il a estimé qu'au moins 10% des 800 à 1 000 centres de données IA prévus aux États-Unis seront "rayés de la carte". Pourtant, il a qualifié la chute d'opportunité d'achat, a rapporté CNBC, écrivant que la "vague bleue" "n'annule pas Noël et la révolution de l'IA continuera d'avoir lieu, juste à un rythme plus lent".fortune.com+1

UBS prône la diversification

Le stratège d'UBS, Matthew Carter, a conseillé aux investisseurs de regarder au-delà des plus grands noms de la tech vers les fabricants de semi-conducteurs, les fournisseurs d'énergie et de refroidissement, les opérateurs de réseau et les entreprises adoptant l'IA, a rapporté Investing.com. Il a également recommandé une diversification géographique vers les fournisseurs de puces asiatiques et les entreprises industrielles européennes. UBS a tout de même relevé ses prévisions globales de dépenses d'investissement en IA à 1 000 milliards de dollars pour 2026, 1 400 milliards pour 2027 et 1 500 milliards pour 2028, citant la forte croissance du cloud. La banque privilégie les entreprises dotées de bilans sains et d'un pouvoir de fixation des prix par rapport à celles qui dépendent de l'emprunt. Par ailleurs, Reuters a rapporté qu'UBS estime qu'environ 30% de l'expansion prévue de la capacité des centres de données aux États-Unis en 2028 pourrait faire face à des pauses dans la construction.au.finance.yahoo.com+1