Η Jefferies προειδοποιεί για πρόωρη κορύφωση στις δαπάνες AI των κολοσσών της τεχνολογίας

Οι αναλυτές της Wall Street παραμένουν διχασμένοι σχετικά με τη δυναμική της έκρηξης των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη, μετά τη νίκη των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές που πυροδότησε ένα από τα χειρότερα ξεπουλήματα στον τεχνολογικό κλάδο εδώ και χρόνια. Η Jefferies ↘ 2.51% προειδοποίησε ότι ο κύκλος ενδέχεται να κορυφωθεί νωρίτερα από το αναμενόμενο. Ο Dan Ives της Yorkville Ives εξακολουθεί να αναμένει ότι οι τεχνολογικοί κολοσσοί θα δαπανήσουν πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια το 2027, ενώ η UBS ↘ 2.03% συμβουλεύει τους πελάτες της να διασπείρουν τα στοιχήματά τους στην τεχνητή νοημοσύνη πέρα από μια χούφτα γιγάντων.

Την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου, ο Nasdaq Composite σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του εδώ και 19 μήνες, επιβεβαιώνοντας τη διόρθωση. Η Nvidia ↗ 2.78% υποχώρησε πάνω από 9% και ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index ↗ 3.91% κατέρρευσε κατά 12%, σύμφωνα με το Reuters. Οι επενδυτές φοβήθηκαν ότι οι νίκες των Δημοκρατικών στις 3 Νοεμβρίου, συμπεριλαμβανομένων πολιτειών όπου η αντίθεση στα κέντρα δεδομένων έχει ενταθεί, θα επιβραδύνουν την ανάπτυξη των υποδομών. Οι μετοχές των ημιαγωγών ανέκαμψαν ελαφρώς την Παρασκευή.finance.yahoo.com+1

Η Jefferies βλέπει πρόωρη κορύφωση

Ο στρατηγικός αναλυτής της Jefferies, Christopher Wood, έγραψε ότι ο επενδυτικός κύκλος θα μπορούσε να τελειώσει πολύ νωρίτερα από το αναμενόμενο, θέτοντας σε κίνδυνο τις αισιόδοξες προβλέψεις για το επόμενο έτος, όπως μετέδωσε το NDTV Profit. Η προειδοποίηση αυτή έρχεται παρά το γεγονός ότι οι εκτιμήσεις της αγοράς προβλέπουν ότι η Microsoft ↘ 0.99%, η Amazon ↘ 0.35%, η Alphabet ↗ 0.78% και η Meta ↗ 0.84% θα δαπανήσουν συνολικά 1,04 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2027, σημείωσε το Business Today. Ο Wood επισήμανε επίσης σημάδια πίεσης στις πιστωτικές αγορές. Τα spreads στα ομόλογα των Amazon, Alphabet και Meta έχουν διευρυνθεί από τον Οκτώβριο, ενώ τα επιτόκια των swaps πιστωτικού κινδύνου έχουν εκτοξευθεί για την Oracle ↗ 0.82% και την CoreWeave ↗ 6.28%. Πρόσθεσε ότι τόσο η Amazon όσο και η Alphabet είχαν αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές κατά το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου.ndtvprofit.com+1

Ο Ives μειώνει τις προβλέψεις αλλά παραμένει αισιόδοξος

Ο Ives αναμένει πλέον ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών των Big Tech θα κορυφωθεί το 2027 αντί για το 2028 ή το 2029. «Παρόλο που οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των Big Tech και των hyperscalers θα πρέπει να ξεπεράσουν εύκολα το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια το 2027, ο ρυθμός ανάπτυξης προς το 2028 θα μετριαστεί σαφώς σημαντικά», έγραψε, αναφερόμενος στον πολιτικό χάρτη, ειδικά στο Τέξας, σύμφωνα με το Fortune. Εκτίμησε ότι τουλάχιστον το 10% από τα 800 έως 1.000 προγραμματισμένα κέντρα δεδομένων AI στις ΗΠΑ θα διαγραφούν από τον οδικό χάρτη. Ωστόσο, χαρακτήρισε το ξεπούλημα ευκαιρία αγοράς, ανέφερε το CNBC, γράφοντας ότι το «Μπλε Κύμα» δεν ακυρώνει την επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία θα συνεχιστεί, απλώς με πιο αργό ρυθμό.fortune.com+1

Η UBS προτρέπει σε διαφοροποίηση

Ο στρατηγικός αναλυτής της UBS, Matthew Carter, συμβούλευσε τους επενδυτές να κοιτάξουν πέρα από τα μεγαλύτερα ονόματα της τεχνολογίας, στρεφόμενοι προς κατασκευαστές ημιαγωγών, προμηθευτές ενέργειας και ψύξης, διαχειριστές δικτύων και εταιρείες που υιοθετούν την τεχνητή νοημοσύνη, ανέφερε το Investing.com. Συνέστησε επίσης γεωγραφική διαφοροποίηση προς ασιατικούς προμηθευτές τσιπ και ευρωπαϊκές βιομηχανίες. Η UBS αύξησε τις συνολικές προβλέψεις της για τις δαπάνες AI στο 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για το 2026, 1,4 τρισεκατομμύρια για το 2027 και 1,5 τρισεκατομμύρια για το 2028, επικαλούμενη την ισχυρή ανάπτυξη του cloud. Η τράπεζα προτιμά εταιρείες με υγιείς ισολογισμούς και τιμολογιακή ισχύ έναντι εκείνων που εξαρτώνται από δανεισμό. Ξεχωριστά, το Reuters ανέφερε ότι η UBS εκτιμά πως περίπου το 30% της αναμενόμενης επέκτασης της χωρητικότητας των κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ το 2028 ενδέχεται να αντιμετωπίσει παύσεις στην κατασκευή.au.finance.yahoo.com+1