Jefferies advarer om tidlig topp for AI-investeringer

Analytikere på Wall Street er uenige om hvor mye krutt som er igjen i AI-boomen etter at demokratenes valgseier utløste et av de kraftigste teknologisalgene på flere år. Jefferies ↘ 2.51% advarte om at syklusen kan nå toppen raskere enn antatt. Dan Ives fra Yorkville Ives forventer fortsatt at teknologigigantene vil bruke over 1 billion dollar i 2027, og UBS ↘ 2.03% råder klienter til å spre AI-investeringene utover en håndfull giganter.

Torsdag 5. november opplevde Nasdaq Composite sitt største daglige fall på 19 måneder og bekreftet en korreksjon. Nvidia ↗ 2.78% falt over 9 prosent, og Philadelphia Semiconductor Index ↗ 3.91% stupte over 12 prosent, ifølge Reuters. Investorer fryktet at demokratenes seire 3. november, inkludert i delstater med økende motstand mot datasentre, ville bremse utbyggingen av infrastruktur. Aksjene hentet seg noe inn igjen på fredag.finance.yahoo.com+1

Jefferies ser tidlig topp

Jefferies-strateg Christopher Wood skrev at investeringssyklusen kan ende mye tidligere enn ventet, noe som setter neste års optimistiske prognoser i fare, meldte NDTV Profit. Advarselen kommer til tross for at konsensusestimater tilsier at Microsoft ↘ 0.99%, Amazon ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.78% og Meta ↗ 0.84% vil bruke totalt 1,04 billioner dollar i 2027, bemerket Business Today. Wood pekte også på tegn til press i kredittmarkedene. Obligasjonsrenter for Amazon, Alphabet og Meta har steget siden oktober, og prisen på kredittbytteavtaler (CDS) har hoppet for Oracle ↗ 0.82% og CoreWeave ↗ 6.28%. Han la til at både Amazon og Alphabet hadde negativ fri kontantstrøm i september-kvartalet.ndtvprofit.com+1

Ives nedjusterer, men forblir optimistisk

Ives forventer nå at veksten i teknologigigantenes investeringer topper ut i 2027 fremfor 2028 eller 2029. "Selv om investeringene fra teknologigigantene og skytjenesteleverandørene lett vil overstige 1 billion dollar i 2027, vil vekstraten inn mot 2028 klart modereres betydelig," skrev han, med henvisning til det politiske landskapet, spesielt i Texas, ifølge Fortune. Han anslo at minst 10 prosent av de 800 til 1000 planlagte amerikanske AI-datasentrene vil bli fjernet fra planene. Likevel kalte han børsfallet en kjøpsmulighet, meldte CNBC, og skrev at den politiske endringen "ikke avlyser julen, og AI-revolusjonen vil fortsette, bare i et saktere tempo."fortune.com+1

UBS oppfordrer til diversifisering

UBS-strateg Matthew Carter rådet investorer til å se forbi de største teknologinavnene og heller vurdere halvlederprodusenter, leverandører av strøm og kjøling, nettselskaper og AI-brukere, rapporterte Investing.com. Han anbefalte også geografisk spredning mot asiatiske brikkeprodusenter og europeiske industriselskaper. UBS oppjusterte sine samlede prognoser for AI-investeringer til 1 billion dollar for 2026, 1,4 billioner for 2027 og 1,5 billioner for 2028, med henvisning til sterk vekst i skytjenester. Banken foretrekker selskaper med sunne balanser og prisingsmakt fremfor de som er avhengige av lånefinansiering. Separat rapporterte Reuters at UBS anslår at rundt 30 prosent av forventet kapasitetsutvidelse for amerikanske datasentre i 2028 kan møte byggepauser.au.finance.yahoo.com+1