Jefferies warnt vor frühem Ende des KI-Investitionsbooms

Analysten an der Wall Street sind gespalten, wie viel Potenzial noch im KI-Investitionsboom steckt, nachdem der Wahlsieg der Demokraten einen der heftigsten Tech-Abverkäufe seit Jahren ausgelöst hat. Jefferies ↘ 2.51% warnte, dass der Zyklus früher als erwartet seinen Höhepunkt erreichen könnte. Dan Ives von Yorkville Ives geht zwar weiterhin davon aus, dass die Tech-Giganten im Jahr 2027 mehr als 1 Billion Dollar investieren werden, und UBS ↘ 2.03% rät Kunden, ihre KI-Wetten über eine Handvoll Giganten hinaus zu streuen.

Am Donnerstag, den 5. November, verzeichnete der Nasdaq Composite seinen stärksten Tagesverlust seit 19 Monaten und bestätigte damit eine Korrektur. Nvidia ↗ 2.78% fiel um mehr als 9 Prozent und der Philadelphia Semiconductor Index ↗ 3.91% stürzte um über 12 Prozent ab, wie Reuters berichtete. Investoren befürchteten, dass die Wahlerfolge der Demokraten vom 3. November, auch in Bundesstaaten mit wachsendem Widerstand gegen Rechenzentren, den Infrastrukturausbau verlangsamen könnten. Chip-Aktien erholten sich am Freitag teilweise.finance.yahoo.com+1

Jefferies sieht frühen Höhepunkt

Jefferies-Stratege Christopher Wood schrieb, dass der Investitionszyklus viel früher als erwartet enden könnte, was die optimistischen Prognosen für das nächste Jahr gefährde, berichtete NDTV Profit. Diese Warnung erfolgt, obwohl Konsensschätzungen davon ausgehen, dass Microsoft ↘ 0.99%, Amazon ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.78% und Meta ↗ 0.84% im Jahr 2027 zusammen 1,04 Billionen Dollar ausgeben werden, merkte Business Today an. Wood wies zudem auf Anzeichen von Spannungen an den Kreditmärkten hin. Die Spreads für Anleihen von Amazon, Alphabet und Meta haben sich seit Oktober ausgeweitet, und die Kosten für Kreditausfallversicherungen (CDS) sind für Oracle ↗ 0.82% und CoreWeave ↗ 6.28% gestiegen. Er fügte hinzu, dass sowohl Amazon als auch Alphabet im September-Quartal einen negativen freien Cashflow aufwiesen.ndtvprofit.com+1

Ives reduziert Prognose, bleibt aber optimistisch

Ives erwartet nun, dass das Wachstum der Investitionsausgaben der Tech-Giganten 2027 statt 2028 oder 2029 seinen Höhepunkt erreicht. "Während die Investitionsausgaben der Tech-Giganten und Hyperscaler 2027 problemlos die Marke von 1 Billion Dollar überschreiten sollten, wird sich die Wachstumsrate in Richtung 2028 deutlich abschwächen", schrieb er unter Verweis auf die politische Landkarte, insbesondere in Texas, wie Fortune berichtete. Er schätzte, dass mindestens 10 Prozent der 800 bis 1.000 geplanten US-KI-Rechenzentren "von der Roadmap gestrichen" werden. Dennoch bezeichnete er den Ausverkauf als Kaufgelegenheit, so CNBC, und schrieb, dass die politische Welle "nicht das Weihnachtsfest absagt und die KI-Revolution weiter stattfinden wird, nur in einem langsameren Tempo."fortune.com+1

UBS mahnt zur Diversifizierung

UBS-Stratege Matthew Carter riet Investoren, über die größten Tech-Namen hinaus auf Halbleiterhersteller, Strom- und Kühllieferanten, Netzbetreiber und KI-Anwender zu blicken, berichtete Investing.com. Er empfahl zudem eine geografische Diversifizierung in Richtung asiatischer Chiphersteller und europäischer Industrieunternehmen. UBS hob dennoch ihre Prognosen für die gesamten KI-Investitionsausgaben auf 1 Billion Dollar für 2026, 1,4 Billionen für 2027 und 1,5 Billionen für 2028 an, unter Verweis auf das starke Cloud-Wachstum. Die Bank bevorzugt Unternehmen mit gesunden Bilanzen und Preismacht gegenüber solchen, die von Fremdkapital abhängig sind. Unabhängig davon berichtete Reuters, dass UBS schätzt, dass etwa 30 Prozent der erwarteten Kapazitätserweiterungen bei US-Rechenzentren im Jahr 2028 von Baustopps betroffen sein könnten.au.finance.yahoo.com+1