FT: „ნაგავი“ ვალების გაყიდვამ ჰეჯ-ფონდების საკრედიტო განყოფილებები დახურა

ყველაზე სარისკო კორპორატიული ვალების გაყიდვა იმად იქცა, რასაც აშშ-ის ერთ-ერთი მსხვილი ჰეჯ-ფონდის პორტფელის მმართველი „სრულმასშტაბიან სისხლისღვრას“ უწოდებს. Financial Times-ის პირველი ნოემბრის ცნობით, მსხვილ მულტისტრატეგიულ ჰეჯ-ფონდებში საკრედიტო სავაჭრო განყოფილებები დაიხურა, ხოლო ინვესტორები, რომლებსაც კონცენტრირებული პოზიციები ჰქონდათ, დიდ ზარალს განიცდიან. FT აღნიშნავს, რომ კომპანიების აგრესიულმა ნაბიჯებმა აქტივების კრედიტორებისგან მიუწვდომელ ადგილას გადატანასთან დაკავშირებით, გაყიდვების პროცესი კიდევ უფრო გაამწვავა.ft.com

CCC რეიტინგის ვალების შემოსავლიანობა იზრდება

ევროპაში CCC რეიტინგის ვალების (რაც „ნაგავი“ ვალების ყველაზე დაბალი საფეხურია) შემოსავლიანობამ 21%-ს, ხოლო აშშ-ში 18%-ს გადააჭარბა, რაც წლის დასაწყისში არსებულ 16%-სა და 15%-იან მაჩვენებელზე მაღალია, იტყობინება FT. მფლობელებს ხშირად აქვთ ამ ობლიგაციების ისეთი დიდი მოცულობა, რომ მათი მარტივად გაყიდვა შეუძლებელია. „ყველას ეშინია, რომ შემდეგი კრახის მონაწილე გახდება“, – განაცხადა ჰეჯ-ფონდის მმართველმა და დასძინა, რომ „პოზიციის შენარჩუნება ახალი მოგებაა“, აღნიშნავს eFinancialCareers.efinancialcareers.com+1

დაძაბულობა დიდი ხანია გროვდებოდა. Bloomberg-მა 24 ოქტომბერს გაავრცელა ინფორმაცია, რომ აშშ-ის მაღალშემოსავლიანი რისკის პრემიამ 17-თვიან მაქსიმუმს მიაღწია, ხოლო პირველად ბაზრებზე გაუქმებული გარიგებების ყველაზე დიდი ტალღა დაფიქსირდა. კომპანიებმა ოქტომბერში 5 მილიარდ დოლარზე მეტი ღირებულების აშშ-ისა და ევროპული ვალების გაყიდვა გადაავადეს. JPMorgan-ის კვლევის თანახმად, CCC და BB სპრედებს შორის სხვაობა პანდემიის შემდეგ ყველაზე ფართოა.bloomberg.com+2

აქტივების გადატანის გარიგებები კრედიტორებს აზარალებს

FT მიუთითებს ე.წ. drop-down გარიგებებზე, რომლებიც სესხისა და ობლიგაციების პირობების სიმსუბუქის გამო ზარალის წყარო გახდა. მაგალითად მოყვანილია Aston Martin და პატრიკ დრაჰის Altice International, რომლებმაც აქტივები კრედიტორებისგან მიუწვდომელ ზონაში გადაიტანეს. Sternlight Capital Partners-ის წარმომადგენელმა სტეფან ცონევმა FT-ს განუცხადა, რომ ჩვენ „ახალ რეალობას ვხედავთ“, სადაც კერძო კაპიტალის მფლობელები „ღრმად არიან წაგებაში“, ხოლო დოკუმენტაცია კრედიტორებს დაუცველს ტოვებს.expansion.com+1

ლონდონში დაფუძნებული Arini Capital Management, რომელსაც დიდი პოზიციები აქვს Aston Martin-ში, Altice-სა და აშშ-ის სატელეკომუნიკაციო კომპანია Brightspeed-ში, წელს 26%-ით არის შემცირებული. FT დასძენს, რომ Virgin Media-ს ვალი, რომელიც ლონდონის საკრედიტო ფონდ Sona-ს მსხვილი აქტივია, მკვეთრად დაეცა.expansion.com

იძულებითი გაყიდვები პროცესს კვებავს

იძულებითი გასვლები ახლა ფასებს კიდევ უფრო დაბლა სწევს. გაყიდვების სისწრაფემ რამდენიმე ცნობილი სპეციალიზებული ფონდი აიძულა „აგრესიულად დაეხურათ პოზიციები, რამაც უარყოფითი ფასების დინამიკა გაამწვავა“, განუცხადა Neuberger Berman-ის წარმომადგენელმა საიმონ მეთიუსმა FT-ს. CVC Marathon-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ბრიუს რიჩარდსმა 26 ოქტომბერს გააფრთხილა, რომ CCC რეიტინგის ბევრ მსესხებელს დეფოლტის გარდა „გამოსავალი არ აქვს“.bloomberg.com+1