SoftBank lance une émission obligataire de 11 milliards de dollars pour financer son pari sur OpenAI

SoftBank Group a lancé une émission d'obligations senior non garanties de plus de 11 milliards de dollars pour aider à financer son investissement continu dans OpenAI, selon une feuille de conditions consultée par Reuters, une opération qui se classerait parmi les plus importantes émissions d'obligations à haut rendement jamais réalisées.ksl+1

L'offre comprend 10 milliards de dollars d'obligations libellées en dollars et 1 milliard d'euros d'obligations libellées en euros. Les obligations en dollars sont réparties sur trois échéances (3,5 ans, 5,5 ans et 7,5 ans), tandis que la tranche en euros est divisée en obligations à 4 et 6 ans. Citigroup ↘ 0.70% et JPMorgan ↗ 0.10% agissent en tant que chefs de file.channelnewsasia+1

Financer le pari OpenAI

Le produit de l'émission sera affecté au paiement de la troisième tranche de 10 milliards de dollars de SoftBank pour son investissement de suivi dans OpenAI, dont la clôture est prévue le 1er octobre. Les obligations remplaceront une facilité de prêt relais de 10 milliards de dollars que SoftBank avait précédemment obtenue pour couvrir le paiement.ksl+1

Cette émission est le dernier chapitre de la frénésie d'emprunt de SoftBank pour financer ce qui est devenu l'un des paris les plus agressifs dans l'investissement technologique. En février, SoftBank s'est engagé à investir 30 milliards de dollars dans OpenAI, structurés en trois tranches trimestrielles de 10 milliards de dollars chacune tout au long de 2026. Les deux premières tranches ont été clôturées respectivement en avril et en juillet, portant l'investissement cumulé de SoftBank dans OpenAI à environ 64,6 milliards de dollars et lui conférant une participation d'environ 13%.group+2

Un emprunteur noté en catégorie spéculative à une échelle historique

SoftBank Group détient des notes de crédit de catégorie spéculative (junk) BB+ de la part de S&P et de Fitch, ce qui le place en dessous de la catégorie investissement. La société a fortement sollicité les marchés de la dette cette année, émettant 3,6 milliards de dollars d'obligations à haut rendement en avril et lançant une vente record d'obligations de détail de 1 000 milliards de yens (6,3 milliards de dollars) au Japon fin août.bloomberg+4

Les émissions obligataires annoncées lundi devraient être valorisées le 24 septembre et réglées le 29 septembre. SoftBank n'a pas pu être joint immédiatement pour un commentaire, en raison d'un jour férié au Japon.channelnewsasia+1

Contexte du marché

Les investisseurs ont suivi de près la manière dont SoftBank finance ses ambitions en matière d'IA. Le Vision Fund de la société a enregistré un gain annuel de 46 milliards de dollars, largement porté par sa participation dans OpenAI, selon les résultats publiés en mai. Mais l'ampleur de ses engagements, avec des dizaines de milliards d'obligations arrivant à échéance en 2026, a soulevé des questions sur l'effet de levier et les coûts de financement. En avril, le rendement de l'obligation à 10 ans en dollars de SoftBank a atteint 8,5%, le niveau le plus élevé jamais enregistré pour la société.reuters+2