SoftBank lanserar obligationer för 11 miljarder dollar för att finansiera OpenAI

SoftBank Group har lanserat obligationer till ett värde av över 11 miljarder dollar för att finansiera sin pågående investering i OpenAI, enligt dokument som Reuters tagit del av. Affären rankas som en av de största emissionerna av skräpobligationer någonsin.ksl+1

Erbjudandet består av 10 miljarder dollar i dollar-denominerade obligationer och 1 miljard euro i euro-denominerade obligationer. Dollarobligationerna är uppdelade på tre löptider om 3,5, 5,5 och 7,5 år, medan euro-tranchen är uppdelad i 4- och 6-åriga obligationer. Citigroup ↘ 0.70% och JPMorgan ↗ 0.10% agerar huvudansvariga för emissionen.channelnewsasia+1

Finansiering av OpenAI-satsningen

Likviden ska gå till SoftBanks tredje tranch på 10 miljarder dollar för uppföljningsinvesteringen i OpenAI, som förväntas slutföras den 1 oktober. Obligationerna ersätter ett brygglån på 10 miljarder dollar som SoftBank tidigare säkrat för att täcka betalningen.ksl+1

Emissionen är det senaste kapitlet i SoftBanks omfattande upplåning för att finansiera vad som blivit en av de mest aggressiva satsningarna inom tekniksektorn. I februari åtog sig SoftBank att investera 30 miljarder dollar i OpenAI, strukturerat i tre kvartalsvisa trancher om 10 miljarder dollar vardera under 2026. De två första trancherna slutfördes i april respektive juli, vilket innebär att SoftBanks totala investering i OpenAI uppgår till cirka 64,6 miljarder dollar, vilket ger en ägarandel på ungefär 13 procent.group+2

En låntagare med skräpstatus i historisk skala

SoftBank Group har en kreditvärdering under investeringsgrad, med betyget BB+ från både S&P och Fitch. Företaget har förlitat sig kraftigt på obligationsmarknaden i år, med emissioner av 3,6 miljarder dollar i högavkastande obligationer i april och en rekordstor försäljning av obligationer till privatpersoner i Japan på 1 biljon yen (6,3 miljarder dollar) i slutet av augusti.bloomberg+4

Obligationerna som annonserades i måndags förväntas prissättas den 24 september och ha likviddag den 29 september. SoftBank gick inte att nå för en kommentar då det var helgdag i Japan.channelnewsasia+1

Marknadskontext

Investerare har följt noga hur SoftBank finansierar sina AI-ambitioner. Företagets Vision Fund redovisade en årlig vinst på 46 miljarder dollar, till stor del drivet av OpenAI-innehavet, enligt resultatrapporten i maj. Men omfattningen av åtagandena, med tiotals miljarder i förpliktelser under 2026, har väckt frågor om skuldsättning och finansieringskostnader. I april nådde räntan på SoftBanks 10-åriga dollarobligation 8,5 procent, den högsta nivån någonsin för företaget.reuters+2