SoftBank lanza emisión de bonos por 11.000 millones de dólares para financiar su apuesta en OpenAI

SoftBank Group ha lanzado una emisión de bonos senior no garantizados por más de 11.000 millones de dólares para ayudar a financiar su inversión en curso en OpenAI, según una hoja de términos revisada por Reuters, en una operación que se situaría entre las mayores ofertas de bonos basura de la historia.ksl+1

La oferta comprende 10.000 millones de dólares en bonos denominados en dólares y 1.000 millones de euros en bonos denominados en euros. Los bonos en dólares se dividen en tres vencimientos (3,5, 5,5 y 7,5 años), mientras que el tramo en euros se divide en bonos a 4 y 6 años. Citigroup ↘ 0.70% y JPMorgan ↗ 0.10% actúan como colocadores principales.channelnewsasia+1

Financiando la apuesta por OpenAI

Los ingresos se destinarán al pago del tercer tramo de 10.000 millones de dólares de SoftBank para su inversión de seguimiento en OpenAI, cuya finalización está prevista para el 1 de octubre. Los bonos sustituirán a una línea de préstamo puente de 10.000 millones de dólares que SoftBank había obtenido previamente para cubrir el pago.ksl+1

Esta emisión es el último capítulo de la oleada de endeudamiento de SoftBank para financiar lo que se ha convertido en una de las apuestas más agresivas en la inversión tecnológica. En febrero, SoftBank se comprometió a realizar inversiones de seguimiento en OpenAI por valor de 30.000 millones de dólares, estructuradas en tres tramos trimestrales de 10.000 millones cada uno a lo largo de 2026. Los dos primeros tramos se cerraron en abril y julio, respectivamente, elevando la inversión acumulada de SoftBank en OpenAI a aproximadamente 64.600 millones de dólares y otorgándole una participación de aproximadamente el 13%.group+2

Un prestatario con calificación basura a escala histórica

SoftBank Group cuenta con calificaciones crediticias de grado especulativo o basura de BB+ tanto de S&P como de Fitch, lo que lo sitúa por debajo del grado de inversión. La empresa ha dependido mucho de los mercados de deuda este año, emitiendo 3.600 millones de dólares en bonos de alto rendimiento en abril y lanzando una venta récord de bonos minoristas de 1 billón de yenes (6.300 millones de dólares) en Japón a finales de agosto.bloomberg+4

Se espera que las emisiones de bonos anunciadas el lunes se valoren el 24 de septiembre y se liquiden el 29 de septiembre. No fue posible contactar inmediatamente con SoftBank para obtener comentarios, ya que era día festivo en Japón.channelnewsasia+1

Contexto del mercado

Los inversores han seguido de cerca cómo SoftBank financia sus ambiciones en IA. El Vision Fund de la compañía registró una ganancia anual de 46.000 millones de dólares impulsada en gran medida por su participación en OpenAI, según los resultados comunicados en mayo. Sin embargo, la magnitud de sus compromisos, con decenas de miles de millones en obligaciones que vencen a lo largo de 2026, ha suscitado dudas sobre el apalancamiento y los costes de financiación. En abril, el rendimiento del bono a 10 años en dólares de SoftBank alcanzó el 8,5%, el nivel más alto jamás registrado por la empresa.reuters+2