Fortress ja BIS varoittavat tekoälyluottojen kasvavista riskeistä

Kun satoja miljardeja dollareita virtaa tekoälyinfrastruktuuriin, kaksi maailmanlaajuisen rahoitusalan merkittävää ääntä varoittaa tekoälyluottojen nousun alla kytevistä riskeistä.

Fortress Investment Groupin toimitusjohtaja Jack Neumark varoitti maanantaina yksityisen velan lainanantajia kiirehtimästä tekoälykauppoihin pelon vuoksi jäädä paitsi kehityksestä. Kanadan Milken-huippukokouksessa puhunut Neumark väitti, että datakeskusten ja muun tekoälyinfrastruktuurin lainoittamisen taloustiede eroaa perustavanlaatuisesti osakesijoittamisesta. Luottosijoittajat saavat pääosin kiinteän tuoton, jos teknologia onnistuu, mutta kantavat täyden riskin omaisuuserien arvon laskusta, mikä voi jättää heidät epälikvideihin asemiin, jos asiat menevät pieleen.bloomberg

Noin 55 miljardin dollarin varoja hallinnoiva Fortress liittyy kasvavaan joukkoon instituutioita, jotka varoittavat, että tekoälyinnostus saattaa ohittaa harkitun riskien arvioinnin luottomarkkinoilla.bloomberg

BIS varoittaa järjestelmän haavoittuvuuksista

Erillisesti Kansainvälinen järjestelypankki (BIS) varoitti, että tekoälyyn liittyvä ralli, joka on nostanut maailmanlaajuisia osakemarkkinoita viimeisen kahden vuoden aikana, osoittaa kasvavia haavoittuvuuden merkkejä. BIS:n talousanalyysijohtaja Frank Smets sanoi, että sijoittajat ovat muuttumassa yhä varovaisemmiksi tulevien tekoälyinvestointien kannattavuuden suhteen, kun suurten yhdysvaltalaisten teknologiayritysten velkaantuneisuus jatkaa kasvuaan.cryptobriefing

BIS nosti esiin läpinäkymättömät taseen ulkopuoliset rahoitusjärjestelyt ja tekoälyyritysten väliset niin kutsutut "pyöreät" rahoitusrakenteet. Teknologia-alan yritysten kokonaislainat nousivat BIS:n raportin mukaan noin 22 miljardista dollarista, eli 22 prosentista yksityisestä luotosta vuonna 2010, yli biljoonaan dollariin eli 44 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä.cryptobriefing

Varoitus tuli samaan aikaan, kun tekoälyyn liittyvät osakkeet laskivat jyrkästi useiden johtavien tekoälyjohtajien vaadittua hitaampaa kehitystahtia.cryptobriefing

Kaikuja aiemmista kriiseistä

Morgan Stanley ↘ 3.64% arvioi, että tekoälyyn liittyvän velan liikkeeseenlasku nousee tänä vuonna 570 miljardiin dollariin, mikä johtuu suurten teknologiayhtiöiden välisestä kilpailusta datakeskusinvestoinneissa. Jopa vakavaraiset teknologiayhtiöt laskevat nyt liikkeelle yrityslainoja ja turvautuvat projektirahoitukseen, yksityisiin lainoihin, arvopaperistamiseen ja rahoitukseen erityistarkoitukseen perustettujen yhtiöiden kautta.chosun

Suurten teknologiayhtiöiden joukkovelkakirjojen luottoriskinvaihtosopimusten hinnat nousevat, mikä heijastaa markkinoiden kasvavaa huolta maksukyvyttömyysriskeistä. Chosun Ilbo huomautti, että jopa OpenAI:n ja Anthropicin kaltaiset tekoälyjohtajat kohtaavat kasvavia taloudellisia paineita, ja vakuuttajien kerrotaan työskentelevän investointitason luottoluokitusten varmistamiseksi ennen mahdollisia listautumisia huolimatta suuresta kassavirran kulutuksesta.chosun

Kuvio, jossa nousevat omaisuuserien hinnat perustuvat laajenevaan luottoon ja velvoitteet kestävät pidempään kuin taustalla oleva teknologiasykli, on herättänyt vertauksia aiempiin finanssikriiseihin. GPU-laitteisto vanhenee yhdessä tai kahdessa vuodessa, tekoälymallit kehittyvät muutaman kuukauden välein ja datakeskuksia vuokraavat yritykset allekirjoittavat yleensä yhden–kuuden vuoden sopimuksia, kun taas infrastruktuurilainat ja rakennussopimukset kattavat vuosikymmenen tai enemmän.chosun