Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]
All voices matter
Japanin GPIF saattaa myydä 62 miljardilla dollarilla Yhdysvaltain valtionlainoja, arvioi Santander
- GPIF voisi myydä jopa 62 miljardin dollarin arvosta Yhdysvaltain valtionlainoja nykyisten sijoitusraamiensa puitteissa, kertovat Bloombergin siteeraamat Banco Santanderin analyytikot.
bloomberg - Kahden biljoonan dollarin rahasto piti elokuussa epätavallisen ylimääräisen kokouksen, ja Japanin terveysministeri totesi tiistaina, että viranomaiset harkitsevat yhä varojen uudelleenarviointia.
bloomberg - Siirto on osa Tokion laajempaa pyrkimystä kotiuttaa pääomia. Reutersin mukaan GPIF:n hallussa oli maaliskuussa noin 232 miljardia dollaria Yhdysvaltain valtionlainoja.
reuters
Japanin valtion eläkesijoitusrahasto (GPIF) voisi myydä jopa 62 miljardin dollarin arvosta Yhdysvaltain valtionlainoja ilman virallista muutosta varojen allokointipolitiikkaansa, arvioivat Banco Santander SA:n analyytikot. Markkinoilla spekuloidaan parhaillaan, että maailman suurin eläkerahasto valmistautuu siirtämään pääomaa takaisin kotimaahan.bloomberg
Bloombergin perjantaina raportoima arvio seuraa GPIF:n elokuussa pitämää epätavallista ylimääräistä kokousta, mikä on ruokkinut huhuja siitä, että kahden biljoonan dollarin rahasto harkitsee ulkomaisten joukkovelkakirjojen allokaationsa muuttamista kotimaisen velan eduksi. Rahastoa valvova Japanin terveysministeri Kenichiro Ueno totesi tiistaina, että viranomaiset pohtivat yhä, onko varojen allokoinnin virallinen tarkistaminen tarpeen.bloomberg
Rakenteellinen muutos on ollut tekeillä vuosia
Mahdollinen myyntiaalto on osa laajempaa kotiutuspyrkimystä, joka on vahvistunut ainakin heinäkuusta lähtien, jolloin valtiovarainministeri Satsuki Katayama ohjeisti julkisesti kotimaisia instituutioita vähentämään ulkomaisia varallisuuseriä ja lisäämään sijoituksia japanilaisiin kohteisiin. Reutersin laskelmien mukaan GPIF:n hallussa oli maaliskuussa noin 931 miljardia dollaria ulkomaisia varoja, joista 232,1 miljardia dollaria oli Yhdysvaltain valtionlainoja.reuters+1
Japani on jo alkanut karsia altistumistaan Yhdysvaltain valtionlainoille. Japanin kokonaisomistukset Yhdysvaltain valtionvelasta laskivat tämän vuoden alkupuolella noin 96 miljardia dollaria, pudoten 1,14 biljoonaan dollariin. Edellisen kerran GPIF teki vastaavanlaisen uudelleenallokoinnin vuoden 2012 jälkeen, jolloin rahasto kasvatti ulkomaisia omistuksiaan Shinzo Aben talousohjelman myötä.chaincatcher+1
Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent on vastannut ehdottamalla yksittäisten vastapuolten rajojen poistamista Federal Reserven ulkomaisten ja kansainvälisten rahaviranomaisten repo-järjestelystä. Tämä mahdollistaisi GPIF:lle valtionlainojen käyttämisen vakuutena dollarilainoille niiden suoran myynnin sijaan. Dollari heikkeni viime päivinä jyrkästi jeniä vastaan, pudoten 160 tasolta 155 tasolle yhden kaupankäyntipäivän aikana ilman selvää julkista syytä.chaincatcher
Vaikutukset globaaleihin markkinoihin
Maelstromin sijoitusjohtaja Arthur Hayes väitti tällä viikolla podcast-haastattelussa, että vuosikymmeniä kestäneen niin kutsutun "Japan Inc:n" jenin carry trade -kaupan purkautuminen pakottaa Federal Reserven nopeuttamaan dollarin likviditeetin luomista. Hayesin mukaan tämä dynamiikka yhdistettynä tekoälysektorin pääoman väärinallokointiin hyödyttäisi lopulta Bitcoinia ja kultaa suojana fiat-valuuttojen arvon alenemista vastaan.news.futunn+1
"Ainoa tapa Yhdysvaltojen vastata on painaa rahaa ja ottaa haltuunsa ne kaupat, joita Japani on aiemmin tehnyt", Hayes sanoi The Rollup -podcastissa.chaincatcher
Hayes nosti euro-jeni-valuuttakurssin johtavaksi indikaattoriksi dollarin likviditeetin kiihtymisestä ja varoitti, että ranskalaisten pankkien altistuminen repo-markkinoille — noin 20 prosenttia BNP Paribasin, Crédit Agricolen ja Société Généralen kautta — voisi voimistaa häiriöitä, jos Japani myy eurooppalaisia varoja amerikkalaisten ohella.chaincatcher
Muuttaapa GPIF virallisesti allokointitavoitteitaan tai tekeekö se vain säätöjä nykyisten raamien sisällä, suunta näyttää selvältä. Kuten Berenbergin analyytikot huomauttivat heinäkuussa, Takaichin hallinto "ajaa rakenteellista hallinnon muutosta" kääntääkseen vuosikymmeniä kestäneet pääomavirrat ulkomaille.berenberg
Lähteet (17)
- 1 Japan's GPIF May Sell $62 Billion of Treasuries, Santander Says www.bloomberg.com
- 2 Japan's GPIF holds about $931 billion in foreign assets - Reuters www.reuters.com
- 3 Factbox-Japan's GPIF holds about $931 billion in foreign assets finance.yahoo.com
- 4 Arthur Hayes: AI capital misallocation will... www.chaincatcher.com
- 5 Japan and China Trim U.S. Treasury Holdings Amid Global ... www2.stockmarketwatch.com
- 6 AI misallocation triggers liquidity surge; Bitcoin to break previous highs by year-end news.futunn.com
- 7 Reforms in Japan - Risks for the Rest of the World - Berenberg www.berenberg.de
- 8 US Treasury Securities Statistics - SIFMA www.sifma.org
- 9 Japan's $1.8 trillion pension giant might bring money home. That ... www.morningstar.com
- 10 Finance minister: 2026 outlook for economy, markets sustainable.japantimes.com
- 11 Tentative Schedule of Treasury Buyback Operations home.treasury.gov
- 12 Japan Reduces US Treasury Holdings—How Investors Can Stay ... www.benzinga.com
- 13 Foreign Holdings of Federal Debt - Congress.gov www.congress.gov
- 14 Japanese goals test pension policies - Asia Asset Management www.asiaasset.com
- 15 Central banks offload U.S. Treasurys; China holdings at 18 ... www.cnbc.com
- 16 sustainable japan sustainable.japantimes.com
- 17 International Investment Position : Ministry of Finance www.mof.go.jp
