Τα hedge funds ποντάρουν σε ενίσχυση του γεν κάτω από τα 150 έως το τέλος του έτους

Τα hedge funds στρέφονται μαζικά σε δικαιώματα προαίρεσης που επωφελούνται από την ενίσχυση του γεν, ποντάροντας ότι η ισοτιμία δολαρίου-γεν θα υποχωρήσει κάτω από τα 150 έως το τέλος του 2026, με ορισμένους traders να στοχεύουν σε επίπεδα έως και 140 μέσω παραγώγων μεγαλύτερης διάρκειας.

Το πιο ενεργά διαπραγματεύσιμο δικαίωμα προαίρεσης για το δολάριο-γεν την Τρίτη ήταν ένα put option με λήξη τον Νοέμβριο και τιμή εξάσκησης 142,86, σύμφωνα με τα στοιχεία του CME Group ↘ 0.45% που επικαλείται το Bloomberg. Ο συνολικός όγκος των put options με λήξη έως το τέλος του έτους ήταν υπερτριπλάσιος από εκείνον των call options, υπογραμμίζοντας την έντονη πτωτική τοποθέτηση έναντι του δολαρίου.moneycontrol+1

Η διάσπαση κάτω από τα 155 ενθαρρύνει τους πωλητές

Το γεν σημείωσε άνοδο σε υψηλό επτά μηνών έναντι του δολαρίου στις 8 Σεπτεμβρίου, αγγίζοντας τα 152,89, το ισχυρότερο επίπεδό του από τον Φεβρουάριο, αφού είχε υποχωρήσει σχεδόν 5% έναντι του δολαρίου την προηγούμενη εβδομάδα. Η διάσπαση του επιπέδου των 155, ενός ορίου στήριξης που διατηρήθηκε ακόμη και κατά την παρέμβαση του ιαπωνικού υπουργείου Οικονομικών τον Μάιο, έχει προσελκύσει ένα κύμα νέων short θέσεων από macro funds.reuters+3

«Οι επενδυτές με μόχλευση είναι δραστήριοι και αντιδρούν σε μια πιθανή αλλαγή καθεστώτος στο νόμισμα», δήλωσε ο Jerry Minier, παγκόσμιος επικεφαλής συναλλαγών G-10 FX στη Citigroup ↗ 2.45% στο Λονδίνο. «Οι δομές δικαιωμάτων προαίρεσης που στοχεύουν σε ισοτιμία δολαρίου-γεν κάτω από τα 150 έως το τέλος του έτους είναι δημοφιλείς».moneycontrol

Στη Nomura ↗ 2.12%, ο ανώτερος trader FX, Graham Smallshaw, ανέφερε ότι η ζήτηση για πτωτικά δικαιώματα προαίρεσης έχει ενταθεί από τότε που το ζεύγος έσπασε τα 155, με τη βραχυπρόθεσμη συναίνεση να στοχεύει στο εύρος 150-152. Ορισμένοι traders χρησιμοποιούν ψηφιακά δικαιώματα και spreads για να τοποθετηθούν σε κινήσεις έως και τα 140 μέσα στους επόμενους 12 μήνες.bloomberg+1

Η στάση της BOJ και η πρόκληση του Bessent

Το ράλι του γεν τροφοδοτήθηκε από συγκλίνουσες δυνάμεις. Ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda, σηματοδότησε στις αρχές Σεπτεμβρίου ότι η κεντρική τράπεζα θα δώσει μεγαλύτερη βαρύτητα στους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, ενισχύοντας τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της 17ης-18ης Σεπτεμβρίου. Το μέλος του συμβουλίου, Hajime Takata, ζήτησε ξεχωριστά «ευέλικτες» αυξήσεις επιτοκίων, δηλώνοντας ότι το 2026 αποτελεί σημείο καμπής για τη νομισματική πολιτική της Ιαπωνίας.japantimes+2

Από την πλευρά των ΗΠΑ, ο υπουργός Οικονομικών Scott Bessent ενθάρρυνε δημόσια την ισχύ του γεν, λέγοντας στους traders την Τρίτη να προσπαθήσουν να αντιταχθούν στις προσπάθειές του για την ενίσχυση του ιαπωνικού νομίσματος, σημειώνοντας ότι οι δηλώσεις του πλέον φέρουν το βάρος εσωτερικής πληροφόρησης. Ο Bessent είχε προηγουμένως σηματοδοτήσει προσδοκίες ότι το Τόκιο και η BOJ θα δράσουν για να στηρίξουν το γεν, μετά από μια σπάνια κοινή παρέμβαση ΗΠΑ-Ιαπωνίας τον Ιούλιο.wikipedia+2

Βαθαίνει η εκκαθάριση των carry trades

Η ταχεία κίνηση έχει αναστατώσει τους συμμετέχοντες στο carry trade του γεν, το οποίο περιλαμβάνει τον φθηνό δανεισμό σε γεν για επενδύσεις σε νομίσματα με υψηλότερες αποδόσεις. Το Reuters ανέφερε ότι η ξαφνική ισχύς του γεν πυροδοτεί την εκκαθάριση αυτών των θέσεων, με το ζεύγος να αντιστρέφει την πορεία του από τα επίπεδα των 160 λιγότερο από μία εβδομάδα νωρίτερα. Η ανθεκτικότητα του γεν μετά τα ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ έχει ενθαρρύνει περαιτέρω τους αγοραστές, σύμφωνα με τον Minier της Citigroup, ο οποίος δήλωσε ότι το νόμισμα αγνόησε δεδομένα που κανονικά θα στήριζαν το δολάριο.reuters+1