BOJ’un faiz artırma olasılığı %97’ye fırladı: Yen aleyhindeki pozisyonlar kapanıyor

Japonya Merkez Bankasının (BOJ) bu ay faiz artıracağına ilişkin piyasa beklentileri neredeyse kesinleşti. Tokyo Tanshi verileri, 17-18 Eylül toplantısında faizlerin 25 baz puan artırılarak %1,25'e çıkarılması ihtimalinin bir ay önceki %52 seviyesinden %97'ye yükseldiğini gösteriyor. Bu değişim, merkez bankasının politika sinyalleri, Japon kurumlarının sermayelerini ülkeye geri çekmesi ve Washington'dan gelen baskıların birleşmesiyle yatırımcıların yen aleyhine pozisyon almaktan kaçınması sonucu gerçekleşiyor.wtvbam

Yen Aleyhine Pozisyon Alanlar İçin Rüzgar Tersine Dönüyor

BOJ Başkanı Kazuo Ueda, Kuzey Karolina'nın Asheville kentindeki G20 maliye bakanları toplantısının ardından gazetecilere yaptığı açıklamada, yönetim kurulunun yukarı yönlü fiyat risklerini dikkate alarak politikayı tartışacağını belirterek güçlü bir faiz artışı sinyali verdi. Ueda'nın açıklamaları, BOJ Yönetim Kurulu Üyesi Hajime Takata'nın 50 baz puanlık artışlar veya daha hızlı ardışık faiz artırımları ihtimalini dile getirerek piyasaları hazırlıksız yakaladığı konuşmasının ardından geldi.reuters+2

"Ardışık faiz artışları ve daha keskin marjlar hakkındaki açıklamaları dramatikti" dedi Traders Securities Strateji Direktörü Yoshio Iguchi. "Bu durum bir uzlaşı haline gelirse, yen için dengeleri tamamen değiştirebilir."wtvbam

Citigroup ↘ 0.12% verileri, yen pozisyonlarının Ağustos başından bu yana düşüş beklentisinden yükseliş beklentisine geçtiğini, kaldıraçlı fonların, bankaların ve kurumsal yatırımcıların net yen alımı yaptığını gösteriyor. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.17%, Başbakan Sanae Takaichi'nin geçen Ekim ayında göreve başlamasından bu yana biriken yen kısa pozisyonlarının yaklaşık 17 trilyon yene (108,74 milyar dolar) ulaştığını tahmin ediyor ve bu pozisyonların tamamen kapanmasının USD/JPY paritesini 142-146 aralığına çekebileceği uyarısında bulunuyor.primexbt+1

Washington'ın Rolü ve Tokyo'nun Yalanlamaları

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, G20 zirvesinde hem Ueda hem de Maliye Bakanı Satsuki Katayama ile ayrı ayrı görüştü. Görüşmelerden sızan mesajın net olduğu belirtildi: Japonya, faiz artışları ve mali sürdürülebilirlik yönünde bir yol haritası ortaya koymalı. Ancak Katayama, Bessent'in para politikasına ilişkin doğrudan bir talepte bulunduğunu reddetti. Katayama gazetecilere yaptığı açıklamada, iki tarafın da son dönemde gerçekleştirilen koordineli müdahalenin faydalı olduğu görüşünü paylaştığını söyledi.newsquawk+3

Yenin dolar karşısında 1986'dan bu yana görülmeyen 163,99 seviyesine gerilemesinin ardından Temmuz ayı sonunda gerçekleşen nadir ABD-Japonya ortak müdahalesi önemli bir dönüm noktası oldu. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi o tarihten bu yana 1996'dan beri en yüksek seviye olan %3'e ulaştı.cnbc+1

Carry Trade Riskleri Tırmanıyor

Japonya ile ABD arasındaki daralan faiz farkı, yatırımcıların ucuz yen borçlanarak yurt dışındaki daha yüksek getirili varlıklara yatırım yaptığı carry trade işlemleri üzerindeki baskıyı artırıyor. Eurizon SLJ Asset Management CEO'su Stephen Jen, mevcut dinamikleri Long-Term Capital Management'ın 1998'deki çöküşüne benzetti. "Bir para birimi bu kadar aşırı değer kaybetmişse ve pozisyonlar bu kadar yayılmışsa, büyük bir hareketten önce bu tür dalgalanmalar giderek daha sık yaşanacaktır" dedi Jen. "Bu durum biraz depremlere benziyor."wtvbam

Resmi veriler, Japon yatırımcıların son dört yılın en hızlı temposuyla yabancı tahvillerden çıktığını gösterirken, 1,8 trilyon dolarlık Hükümet Emeklilik Yatırım Fonu'nun yeniden yerli varlıklara yönelebileceği beklentisi Temmuz ayında küresel piyasalarda endişe yarattı.wtvbam