Globalt obligationsras pressar upp räntor till fleråriga toppar under USA-Iran-konflikt

En våg av försäljningar svepte över de globala obligationsmarknaderna på måndagen när eskalerande militära angrepp mellan USA och Iran pressade upp oljepriserna över 89 dollar fatet, och Federal Reserve-chefen Kevin Warshs nyligen uttalade varning om ihållande inflation skakade investerare som redan var nervösa över stigande lånekostnader världen över.

Räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen klättrade över 4,75 %, den högsta nivån sedan januari 2025, medan Tysklands 10-åriga Bund-ränta steg 3 punkter till 3,30 %, en nivå som inte setts sedan maj 2011. Franska 10-åriga räntor nådde 4,15 % och 30-åringen nådde 4,92 % – båda nivåerna senast noterade under finanskrisen 2008. I Japan steg räntorna på två- och 10-åriga statsobligationer till de högsta nivåerna sedan mitten av 1990-talet.wsj+2

Rädsla för krig, olja och inflation sammanfaller

Den omedelbara utlösande faktorn var en ny runda fientligheter i Hormuzsundet. Amerikanska styrkor slog till mot två missilramper på Irans Larak-ö på söndagen, den första kända amerikanska militära aktionen mot Iran sedan slutet av juli, enligt Reuters. Teheran uppgav att de svarade med motattacker mot amerikanska flygbaser i Jordanien. Brent-oljan hoppade mer än 2 % och handlades kring 89,80 dollar fatet.marketscreener+1

Den geopolitiska chocken landade på marknader som redan var oroliga efter Warshs tal vid Jackson Hole-symposiet i fredags, där han sade att inflationen förblir för hög och att Feds styrränta kan behöva höjas ytterligare. Feds föredragna inflationsmått, PCE, steg 3,7 % på årsbasis i juli, långt över målet på 2 %. Handlare prisar nu in en sannolikhet på cirka 80 % för att Europeiska centralbanken kommer att genomföra en andra räntehöjning till december, utöver den som allmänt förväntas i september.devdiscourse+1

Ringar på vattnet i Europa

"Sammantaget kan Bunds inte trotsa motvinden från amerikanska statsobligationer, men de bör ändå prestera bättre eftersom marknaden är väl förberedd på nästa räntehöjning från ECB," sade Rainer Guntermann, räntestrateg på Commerzbank. Tysklands tvååriga ränta rörde vid 2,91 %, den högsta nivån sedan juli 2024, medan Frankrikes riskpremie över Bunds höll sig på 84 punkter efter att ha vidgats till 88 punkter förra veckan.devdiscourse

STOXX 600 backade något, men var fortfarande på väg mot en femte månads uppgång i rad. Tysklands DAX föll 0,7 %, och på Wall Street sjönk Dow Jones Industrial Average 0,7 % medan S&P 500 backade 0,3 %. Energiaktier gick mot strömmen och steg mer än 2 %.mezha+1

Bredare risker ökar

Säljtrycket sipprar redan ner i konsumenternas lånekostnader. Den genomsnittliga amerikanska 30-åriga bolåneräntan nådde 6,81 % den 28 augusti, bara 4 punkter under sin 52-veckors högsta nivå. Försäljningen av nya bostäder föll 10,5 % i juli, och bolåneansökningarna minskade under veckan som slutade den 21 augusti.cryptorank

Gabriel Felbermayr, medlem i Tysklands expertpanel för ekonomi, varnade för att dynamiken bär på systemrisker. "Risken för en större global statsskuldskris är för närvarande mycket hög," sade han till Reuters. Finansledare från G20 samlas i North Carolina på måndag och tisdag medan förhöjda energipriser kopplade till Iran-konflikten tynger tillväxtutsikterna. Den amerikanska arbetsmarknadsrapporten för augusti, som presenteras på fredag, blir nästa stora test på om obligationsraset har mer att ge.reuters+1