Pasaulinis obligacijų išpardavimas kelia pajamingumą į daugiamečius aukštumas dėl JAV ir Irano konflikto

Pirmadienį per pasaulines obligacijų rinkas nuvilnijo išpardavimo banga, kai eskaluojami JAV ir Irano kariniai smūgiai pakėlė naftos kainas virš 89 JAV dolerių už barelį, o neseniai Federalinio rezervo sistemos valdytojo Kevino Warsho išsakytas įspėjimas apie įsisenėjusią infliaciją sukrėtė investuotojus, kurie jau nerimavo dėl visame pasaulyje kylančių skolinimosi kaštų.

Etaloninių JAV 10 metų iždo obligacijų pajamingumas pakilo virš 4,75% – tai aukščiausias lygis nuo 2025 m. sausio, o Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo 3 baziniais punktais iki 3,30%, t. y. lygio, nematyto nuo 2011 m. gegužės. Prancūzijos 10 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 4,15%, o 30 metų – 4,92% – abu šie lygiai paskutinį kartą buvo pasiekti per 2008 m. finansų krizę. Japonijoje dvejų ir dešimties metų vyriausybės obligacijų pajamingumas pakilo į aukščiausią lygį nuo dešimtojo dešimtmečio vidurio.wsj+2

Karas, nafta ir infliacijos baimė susilieja

Tiesioginis katalizatorius buvo naujas priešiškumų ratas Hormūzo sąsiauryje. Sekmadienį JAV pajėgos sudavė smūgius dviem raketų paleidimo įrenginiams Irano Larako saloje – tai pirmieji žinomi Amerikos kariniai veiksmai prieš Iraną nuo liepos pabaigos, praneša „Reuters“. Teheranas pareiškė atsakęs kontratakomis į JAV oro bazes Jordanijoje. „Brent“ rūšies naftos kaina šoktelėjo daugiau nei 2% ir prekiaujama apie 89,80 JAV dolerio už barelį.marketscreener+1

Geopolitinis sukrėtimas pasiekė rinkas, kurios jau buvo išmuštos iš vėžių po penktadienį Džeksono Holo simpoziume pasakytos K. Warsho kalbos, kurioje jis teigė, kad infliacija išlieka per didelė ir kad FRS politikos palūkanų norma gali tekti toliau didinti. FRS pageidaujamas PCE infliacijos rodiklis liepos mėnesį, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 3,7%, gerokai viršydamas 2% tikslą. Prekiautojai dabar vertina maždaug 80% tikimybę, kad Europos Centrinis Bankas iki gruodžio mėnesio antrą kartą padidins palūkanų normas, be to, kurio plačiai tikimasi rugsėjį.devdiscourse+1

Padariniai visoje Europoje

"Apskritai Vokietijos obligacijos negali atsispirti JAV iždo obligacijų neigiamam poveikiui, tačiau vis tiek turėtų veikti geriau, nes rinka yra gerai pasirengusi kitam ECB palūkanų normų kėlimui", – sakė „Commerzbank“ palūkanų strategas Raineris Guntermannas. Vokietijos dvejų metų obligacijų pajamingumas pasiekė 2,91% – aukščiausią lygį nuo 2024 m. liepos, o Prancūzijos rizikos priedas, palyginti su Vokietijos obligacijomis, išliko 84 bazinių punktų lygyje, praėjusią savaitę padidėjęs iki 88 bazinių punktų.devdiscourse

„STOXX 600“ indeksas šiek tiek smuktelėjo, nors vis dar buvo kelyje į penktą mėnesinį augimą iš eilės. Vokietijos DAX nukrito 0,7%, o Volstryte „Dow Jones Industrial Average“ smuko 0,7%, o „S&P 500“ – 0,3%. Energetikos bendrovių akcijos nepakluso tendencijai ir pabrango daugiau nei 2%.mezha+1

Didėja platesnė rizika

Išpardavimas jau persimeta į vartotojų skolinimosi kaštus. Vidutinė 30 metų JAV fiksuotoji būsto paskolų palūkanų norma rugpjūčio 28 d. pasiekė 6,81%, t. y. tik 4 baziniais punktais mažiau nei 52 savaičių aukščiausias lygis. Naujų būstų pardavimai liepos mėnesį krito 10,5%, o prašymų dėl būsto paskolų skaičius sumažėjo savaitę, pasibaigusią rugpjūčio 21 d.cryptorank

Gabrielis Felbermayras, Vokietijos ekonomikos ekspertų tarybos narys, įspėjo, kad ši dinamika kelia sisteminę riziką. "Rizika dėl didesnės pasaulinės valstybės skolos krizės šiuo metu yra labai didelė", – sakė jis „Reuters“. G20 finansų lyderiai pirmadienį ir antradienį renkasi Šiaurės Karolinoje, nes su Irano konfliktu susijusios aukštos energijos kainos slegia augimo perspektyvas. Rugpjūčio mėnesio JAV užimtumo ataskaita, kuri bus paskelbta penktadienį, bus kitas didelis išbandymas, ar obligacijų išpardavimas tęsis toliau.reuters+1