Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]

cnbc+1reutersslguardian+1Fitch Ratings-ի տվյալներով՝ «Մեծ յոթնյակի» (G7) երկրներում երկարաժամկետ պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2008 թվականից ի վեր ամենաբարձր միջին մակարդակին, ինչը միլիարդավոր դոլարների լրացուցիչ ծախսեր է ավելացնում արդեն իսկ լարված պետական ֆինանսներին և վերափոխում սուվերեն պարտքի ներդրումային լանդշաֆտը։
Այս աճը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ զարգացած շուկաների պետական պարտքը, Fitch-ի հուլիսյան զեկույցի համաձայն, 2026 թվականի վերջին կհասնի ռեկորդային 75.8 տրիլիոն դոլարի, ինչը համարժեք է ՀՆԱ-ի մոտ 104%-ին. սա միայն անցյալ տարվա համեմատ 4.2 տրիլիոն դոլարով ավելացում է։ G7-ի երկրների մեծ մասն այժմ գտնվում է ՀՆԱ-ի 100% պարտքի շեմին կամ դրանից բարձր, բացառությամբ Գերմանիայի, որն առանձնանում է դեֆիցիտային ծախսերի իր սահմանադրական սահմանափակումներով:tradingview+3
Միացյալ Նահանգները գտնվում է այս տեղաշարժերի կենտրոնում։ Գանձապետարանի դեպարտամենտի տվյալներով՝ օգոստոսի 18-ին համախառն պետական պարտքն առաջին անգամ գերազանցեց 40 տրիլիոն դոլարը՝ հասնելով 40.047 տրիլիոնի։ Պատասխանատու դաշնային բյուջեի կոմիտեի կանխատեսմամբ՝ 2026 ֆիսկալ տարում տարեկան զուտ տոկոսավճարները կարող են հասնել 1 տրիլիոն դոլարի, ինչը այն դարձնում է դաշնային բյուջեի ամենամեծ հոդվածներից մեկը:foxbusiness+3
CNBC-ի հաղորդմամբ՝ օգոստոսի 17-ին ԱՄՆ 30-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասավ 5.31%-ի, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 2007 թվականի հունիսից ի վեր։ Օգոստոսի վերջի դրությամբ 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը մնում էր 5.19%-ից բարձր:cnbc+1
Մեծ Բրիտանիան բախվում է նմանատիպ անհարմար պայմանների։ Օգոստոսի վերջին 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասավ 5.78%-ի, իսկ 2026/27 թվականների համար զուտ պարտքի տոկոսները գնահատվում են 109 միլիարդ ֆունտ ստեռլինգ։ Ֆրանսիան 2026 թվականին ակնկալում է պարտքի սպասարկման մոտ 59 միլիարդ եվրոյի ծախսեր, իսկ Իտալիան գտնվում է այնպիսի հետագծի վրա, որտեղ տոկոսավճարները մինչև 2028 թվականը կարող են կլանել կառավարության եկամուտների մոտ 9%-ը։ Ճապոնիայի երկարաժամկետ եկամտաբերությունը նույնպես մոտենում է 30-ամյա առավելագույնին, քանի որ փոխառության ծախսերի ճնշումը տարածվում է սահմաններից դուրս:slguardian+2
G7-ի երկրներում 2024 թվականից ի վեր տոկոսավճարները գերազանցել են պաշտպանական ծախսերը անդամ երկրների մեծ մասում:tradingview+1
Ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար եկամտաբերության ներկայիս միջավայրը նոր իրողություն է ստեղծում։ Ավելի քան մեկ տասնամյակ տևած պատմականորեն ցածր տոկոսադրույքներից հետո, որոնք նվազեցնում էին պետական պարտատոմսերի գրավչությունը, երկարաժամկետ գանձապետական պարտատոմսերի 5%-ից բարձր եկամտաբերությունն այժմ մրցունակ այլընտրանք է առաջարկում կենսաթոշակային հիմնադրամներին, ապահովագրողներին և էնդաումենտներին։ Սակայն կառավարությունների համար այս բարձր տոկոսադրույքները նշանակում են աճող ֆինանսական պարտավորություն, քանի որ գոյություն ունեցող պարտքի մարումը և վերաֆինանսավորումը տեղի է ունենում ավելի բարձր տոկոսադրույքներով, ինչը նույնիսկ առանց նոր ծախսերի մեծացնում է փոխառության բեռը:tradingview+1
Fitch-ը եկամտաբերության աճը բնութագրել է որպես զարգացած տնտեսություններին բնորոշ «համառ հարկաբյուջետային մարտահրավերների» նշան։ Իտալիայի պարտքի հետագիծը հատկապես ուշագրավ է որպես եվրոգոտու երրորդ խոշոր տնտեսություն, որի ֆինանսական վիճակը պարբերաբար ճնշում է գործադրում միասնական արժույթի վրա:slguardian+2