Գերմանական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 15-ամյա առավելագույնին՝ գնաճային մտավախությունների ֆոնին

Գերմանիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը ուրբաթ օրը հասել է 3.286%-ի, ինչը 2011 թվականի մարտից ի վեր ամենաբարձր ցուցանիշն է, քանի որ գնաճի կայուն տվյալները և կենտրոնական բանկերի կոշտ ազդանշանները հանգեցրել են եվրոպական պետական պարտատոմսերի լայնածավալ վաճառքի:barchart+1

Այս քայլը տեղի է ունեցել այն բանից հետո, երբ Ֆրանսիայի և Իսպանիայի գնաճային ցուցանիշները օգոստոսին ցույց տվեցին գների նոր ճնշումներ՝ ամրապնդելով շուկայի այն սպասումները, որ Եվրոպական կենտրոնական բանկը սեպտեմբերի 10-ի նիստում կբարձրացնի տոկոսադրույքները: Շուկաներն այժմ կանխատեսում են, որ ԵԿԲ-ի ավանդային տոկոսադրույքը մինչև հաջորդ տարվա մարտ կկազմի մոտ 2.80%, իսկ 2027 թվականի վերջին՝ մոտ 2.90%, ընդ որում, տոկոսադրույքների 3%-ի հասնելու հավանականությունը կազմում է մոտ 60%:economictimes+1

ԵԿԲ-ն և Դաշնային պահուստային համակարգը ազդարարում են հետագա խստացման մասին

ԵԿԲ-ի վերջին արձանագրությունները հուշում են, որ պաշտոնյաները տոկոսադրույքի ևս մեկ բարձրացումը հավանաբար անհրաժեշտ են համարում, ընդ որում Reuters-ը հայտնում է, որ քաղաքականություն մշակողները պատրաստ են սեպտեմբերին բարձրացնել տոկոսադրույքը՝ էներգակիրների բարձր գների հետևանքները զսպելու համար, թեև նրանք զգուշանում են դրանից հետո հետագա խստացման մասին ազդանշաններ տալուց:tradingview

Կոշտ տոնը տարածվել է նաև Ատլանտյան օվկիանոսի մյուս կողմում: Ջեքսոն Հոուլի տնտեսական քաղաքականության սիմպոզիումում Բոստոնի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Սյուզան Քոլինզը հայտարարել է, որ ինքը "պատրաստ է աջակցել բարձրացմանը, եթե տեսնեմ, որ պայմանները չեն ապահովում գնաճի այն շարունակական նվազման ապացույցները, որոնք ես փնտրում եմ": Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Քևին Ուորշը, Ջեքսոն Հոուլում իր առաջին ելույթի ժամանակ, զգուշացրել է, որ գնաճը էականորեն չի դանդաղել և որ քաղաքականություն մշակողները դեռ "անելիքներ ունեն":marketscreener+1

Գլոբալ պարտատոմսերի վաճառքի ալիքը լայնանում է

Ճնշումը միայն գերմանական պարտատոմսերով չի սահմանափակվել: Ֆրանսիայի և Գերմանիայի 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը ուրբաթ օրը հասել է նոր բազմամյա առավելագույնի, ընդ որում Գերմանիայի 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է մինչև 3.79%, իսկ Ֆրանսիայինը՝ մինչև 4.93%, ինչը 17-ամյա ռեկորդ է: Մեծ Բրիտանիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը գերազանցել է 5%-ը՝ հասնելով 5.048%-ի:reuters+1

Իտալական և գերմանական 10-ամյա պարտատոմսերի միջև տարբերությունը կազմել է 82 բազիսային կետ, մինչդեռ Ֆրանսիայի տարբերությունը Գերմանիայի նկատմամբ լայնացել է մինչև 85.5 բազիսային կետ, ինչը 2024 թվականի նոյեմբերից ի վեր ամենաբարձր ցուցանիշն է և արտացոլում է ներդրողների մտահոգությունը Փարիզի բարդ հարկաբյուջետային վիճակի վերաբերյալ:economictimes

Միացյալ Նահանգներում 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է մինչև 4.682%, մինչդեռ ֆյուչերսային շուկաները սեպտեմբերի 15-16-ի նիստում Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքի բարձրացման մոտ մեկ-երրորդ հավանականություն են կանխատեսում:barchart+1

Հարկաբյուջետային մտահոգությունները մեծացնում են ճնշումը

Վերլուծաբանները զգուշացրել են, որ կառուցվածքային գործոնները շարունակում են ճնշում գործադրել գլոբալ երկարաժամկետ պարտատոմսերի վրա: ԱՄՆ-ի պետական պարտքն այժմ կազմում է 40 տրիլիոն դոլար, և գանձապետական պարտատոմսերի հետգնման վերջին ընդլայնումը քիչ բան է արել մտահոգությունները մեղմելու համար: "Հետգնումը չի մարում պարտքը և, հետևաբար, չի լուծում կառուցվածքային այն խնդիրները, որոնք հանգեցնում են եկամտաբերության աճին", — ասել է CIFC Asset Management-ի գործադիր տնօրեն Նատալյա Լոժևսկին:marketscreener

Եվրոպայում Société Générale-ի ռազմավարները նշել են, որ 2027 թվականի բյուջեի շուրջ բանակցությունները կարող են ամառային արձակուրդներից հետո ներդրողների ուշադրությունը կրկին սևեռել հարկաբյուջետային մարտահրավերների և քաղաքական անորոշության վրա:marketscreener