„Nomura“ įspėja: JAV ir Japonijos „valiutų aljansas“ rizikuoja atkartoti 1997 m. krizę

Jungtinės Valstijos ir Japonija sudarė tai, ką analitikai vadina neformaliu „valiutų aljansu“, po pirmosios nuo 1998 metų koordinuotos užsienio valiutų intervencijos. Tai žymi pokytį, kaip dvi didžiausios pasaulio išsivysčiusios ekonomikos valdo valiutų kursų spaudimą.

Bendra intervencija įtvirtina aljansą

Ši sistema susiformavo liepos pabaigoje, kai Japonija jenų pirkimo intervencijai išleido apie 8,45 trln. jenų, o JAV Iždo departamentas prisijungė per savo Valiutos stabilizavimo fondą. Iždo sekretorius Scottas Bessentas rugpjūčio 3 d. patvirtino bendrus veiksmus pareikšdamas, kad intervencija „nuslopino chaotiškus jenos svyravimus“ ir kad JAV „nedvejodama dalyvaus tolesnėse bendrose intervencijose“. Japonijos finansų ministrė Satsuki Katayama teigė, kad šiais veiksmais buvo sprendžiama „perteklinio kintamumo ir chaotiškų judėjimų“ problema, jenai nukritus iki 40 metų žemumų, beveik iki 163,73 jenos už dolerį.cnbc+3

„Citi“ Citigroup Inc. ↘ 5.04% strategai šį susitarimą apibūdino kaip neformalų „valiutų aljansą“, susiejantį užsienio valiutų politiką su platesniais šalių ekonominiais ir nacionalinio saugumo santykiais. Japonijos finansų viceministras tarptautiniams reikalams Atsushi Mimura intervenciją pavadino šio aljanso „kulminacija“. „Citi“ pažymėjo, kad susitarimas neturėtų būti vertinamas kaip pinigų sąjunga, bet kaip politikos koordinavimas, galintis taip pat paremti Japonijos 550 mlrd. JAV dolerių investicijų programą JAV.reuters+1

„Bessento garantija“ ir jos rizika

Intervencija atspindėjo asmeninį S. Bessento įsitikinimą, susiformavusį jo rizikos ribojimo fondų karjeros metu per 1997 m. Azijos finansų krizę, kad jenos silpnumas kėlė sisteminę riziką platesniam Azijos valiutų regionui. Neįprastas bruožas buvo tas, kad JAV pardavė eurus, jog nusipirktų jenų: šį žingsnį „Citi“ išvertė kaip Iždo perėjimą iš brangaus euro į nuvertintą jeną.fortune+2

Tačiau „Nomura“ ↘ 2.86% strategai rugpjūčio 22 d. įspėjo, kad vadinamoji „Bessento garantija“, rinkos prielaida, jog JAV intervencija palaikys jeną, rizikuoja žlugti. Jie įspėjo, kad politinė klaida, sukelianti kapitalo nuttekėjimą, gali kelti grėsmę Japonijai atkartoti 1997 m. Azijos finansų krizę. Senatorė Elizabeth Warren atskirai pareikalavo S. Bessento paaiškinti mokesčių mokėtojų lėšų naudojimą, pažymėdama, kad Amerikos mokesčių mokėtojai galiausiai padengtų nuostolius, jei intervencija patirtų nesėkmę.banking.senate+1

Kas laukia toliau

„Bank of America“ ↘ 3.62% patikslino savo metų pabaigos jenos prognozę iki 149 jenų už dolerį: tai maždaug 6 % sutvirtėjimas nuo dabartinio lygio, kurį palaiko tolesnių bendrų veiksmų perspektyva ir galimas Japonijos banko palūkanų normos padidinimas. „Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 6.36% tai pavadino didžiausia valiutų rinkos intervencija per 15 metų.japantimes+1

Aljanso ilgaamžiškumas priklausys nuo to, ar fundamentalios jėgos, palūkanų normų atotrūkis tarp Federalinio rezervo ir Japonijos banko, toliau stums jeną žemyn, išbandydamos, ar koordinuojami politiniai signalai gali pakeisti pinigų politikos konvergenciją.