Euro zonoje vėsta infliacijos lūkesčiai ir atlyginimų augimas: ECB vertina tolesnį palūkanų didinimą

Liepos mėnesį euro zonos vartotojai sumažino infliacijos lūkesčius, o sutartas atlyginimų augimas antrąjį ketvirtį sulėtėjo. Tai suteikė Europos Centriniam Bankui papildomų argumentų, patvirtinančių jo disinfliacijos scenarijų, nors geopolitinė rizika ir toliau palaiko lūkesčius dėl palūkanų normų didinimo.

Vartotojų apklausa rodo nedidelį pagerėjimą

Penktadienį paskelbta ECB vartotojų lūkesčių apklausa parodė, kad namų ūkiai tikisi, jog per ateinančius 12 mėnesių kainos kils 2,9 % (birželį prognozuota 3,0 %). Trijų metų rodiklis, turintis didesnę įtaką priimant politinius sprendimus, sumažėjo nuo 2,8 % iki 2,7 %. Suvokiama pastarųjų 12 mėnesių infliacija taip pat šiek tiek sumažėjo, nuo 3,6 % iki 3,5 %. Respondentai prognozavo, kad euro zonos ekonomika ateinančiais metais susitrauks 1,2 %, o tai yra geresnis rodiklis nei anksčiau tikėtasis 1,4 % susitraukimas.tradingview+2

Atlyginimų augimas toliau lėtėja

Kiti penktadienį paskelbti duomenys parodė, kad sutartas darbo užmokestis euro zonoje 2026 m. antrąjį ketvirtį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai, padidėjo 2,44 %. Tai yra lėtesnis augimas nei patikslintas 2,56 % rodiklis pirmąjį ketvirtį ir gerokai mažesnis už 2024 m. užfiksuotą 5,55 % piką. Šis rodiklis atitinka ankstesnes ECB atlyginimų stebėjimo prognozes, rodžiusas, kad sutarto darbo užmokesčio augimas visus metus turėtų stabilizuotis ties maždaug 2,6 % riba.reuters+2

Nepaisant švelnėjimo signalų, palūkanų normų didinimo vis dar tikimasi

Nepaisant vėstančių duomenų, ECB valdančiosios tarybos narys Martins Kazaks penktadienį pareiškė, kad centrinis bankas yra „pasirengęs“ imtis tolesnių veiksmų, jei prireiks. Dabartinę infliaciją jis apibūdino kaip esančią „kiek nepatogiame“ lygyje, o vartotojų kainų augimą: „svyruojantį ties 3 % riba“. Rinkos išlieka beveik tikros, kad kitą mėnesį vyksiančiame posėdyje indėlių palūkanų norma bus padidinta ketvirčiu procentinio punkto, tęsiant birželio mėnesį pradėtą didinimą. Pinigų rinkos šiuo metu vertina maždaug 25 % tikimybę, kad indėlių palūkanų norma iki 2027 m. kovo pasieks 3 %, ir apie 60 % tikimybę iki rugsėjo mėnesio, o tai atspindi nuolatinį susirūpinimą dėl su energetika susijusio kainų spaudimo, kylančio dėl JAV ir Irano konflikto. „Newsquawk“ pažymėjo, kad vartotojų apklausa yra tik „kontekstas, o ne katalizatorius“, o ECB reakcijos funkcijoje didesnę reikšmę turi sutartas darbo užmokestis ir paslaugų infliacija.newsquawk+2