Euroområdets inflationsförväntningar och löneökningar dämpas inför ECB:s nästa räntehöjning

Konsumenterna i euroområdet sänkte sina inflationsförväntningar i juli samtidigt som de avtalade löneökningarna dämpades under andra kvartalet. Detta ger Europeiska centralbanken två datapunkter som stöder dess bild av avtagande inflation, även om geopolitiska risker håller liv i satsningarna på räntehöjningar.

Konsumentundersökning visar måttlig förbättring

ECB:s konsumentundersökning, som publicerades på fredagen, visade att hushållen förväntar sig att priserna stiger med 2,9 % under de kommande 12 månaderna, ned från 3,0 % i juni. Måttet på tre års sikt, som väger tyngre i de penningpolitiska övervägandena, föll till 2,7 % från 2,8 %. Den upplevda inflationen under de senaste 12 månaderna sjönk också något till 3,5 % från 3,6 %. Respondenterna spådde att euroområdets ekonomi krymper med 1,2 % under det kommande året, vilket är en förbättring jämfört med den tidigare förväntade minskningen på 1,4 %.tradingview+2

Löneökningarna fortsätter att dämpas

Andra uppgifter som släpptes på fredagen visade att de avtalade lönerna i euroområdet ökade med 2,44 % på årsbasis under andra kvartalet 2026. Det är en avmatning från reviderade 2,56 % under första kvartalet och långt under den toppnotering på 5,55 % som registrerades 2024. Siffran ligger i linje med ECB:s tidigare prognoser som pekade på att de avtalade löneökningarna skulle stabiliseras nära 2,6 % för helåret.reuters+2

Räntehöjning väntas fortfarande trots dämpade signaler

Trots de dämpade siffrorna sade ECB:s rådsmedlem Martins Kazaks på fredagen att centralbanken har goda förutsättningar att agera ytterligare om det behövs. Han beskrev den nuvarande inflationen som "något obekväm" och konstaterade att konsumentprisökningarna "ligger kvar i närheten av 3 %". Marknaden är fortfarande nästan helt säker på en höjning av inlåningsräntan med en kvarts procentenhet vid nästa månads möte, vilket skulle bygga vidare på den första höjningen i juni. Penningmarknaden prissätter nu en sannolikhet på cirka 25 % för att inlåningsräntan når 3 % i mars 2027 och cirka 60 % i september, vilket speglar en ihållande oro för energirelaterat pristryck till följd av konflikten mellan USA och Iran. Newsquawk noterade att konsumentundersökningen är "bakgrundsinformation, inte en utlösande faktor", och att avtalade löner och tjänsteinflation väger tyngre i ECB:s reaktionsmönster.newsquawk+2