Euroalueen inflaatio-odotukset ja palkkojen kasvu viilenivät: EKP pohtii seuraavaa koronnostoa

Euroalueen kuluttajat laskivat inflaatio-odotuksiaan heinäkuussa ja sopimuspalkkojen kasvu hidastui toisella neljänneksellä. Tämä tarjoaa Euroopan keskuspankille kaksi tilastotietoa, jotka tukevat sen näkemystä inflaation hidastumisesta, vaikka geopoliittiset riskit pitävätkin odotukset koronnostoista yllä.

Kuluttajakysely osoittaa pientä kohenemista

Perjantaina julkaistu EKP:n kuluttajaodotuskysely osoitti kotitalouksien odottavan hintojen nousevan 2,9 prosenttia seuraavan 12 kuukauden aikana, kun kesäkuussa odotus oli 3,0 prosenttia. Kolmen vuoden odotus, jolla on enemmän painoarvoa rahapoliittisessa päätöksenteossa, laski 2,7 prosenttiin 2,8 prosentista. Myös koettu inflaatio edeltäneen 12 kuukauden ajalta laski hieman 3,5 prosenttiin 3,6 prosentista. Vastaajat ennustivat euroalueen talouden supistuvan 1,2 prosenttia tulevan vuoden aikana, mikä on parannus aiemmin odotettuun 1,4 prosentin supistumiseen.tradingview+2

Palkkojen kasvu jatkaa hidastumistaan

Erikseen perjantaina julkaistut tiedot osoittivat, että euroalueen sopimuspalkat nousivat 2,44 prosenttia vuodentakaisesta vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Kasvu hidastui ensimmäisen neljänneksen korjatusta 2,56 prosentista ja jäi selvästi alle vuonna 2024 kirjatun 5,55 prosentin huipun. Lukema on linjassa EKP:n aiempien palkkaseurantaennusteiden kanssa, joiden mukaan sopimuspalkkojen kasvu vakiintuu noin 2,6 prosenttiin koko vuonna.reuters+2

Koronnostoa odotetaan yhä helpottavista merkeistä huolimatta

Lievistä luvuista huolimatta EKP:n neuvoston jäsen Martins Kazaks sanoi perjantaina, että keskuspankilla on "hyvät edellytykset" toimia tarvittaessa lisää. Hän kuvaili nykyistä inflaatiota "jossain määrin epämukavaksi" ja totesi kuluttajahintojen nousun "pyörivän 3 prosentin tuntumassa". Markkinat ovat edelleen lähes varmoja neljännesprosenttiyksikön korotuksesta talletuskorkoon ensi kuun kokouksessa, mikä jatkaisi kesäkuun ensimmäistä nostoa. Rahamarkkinat hinnoittelevat nyt noin 25 prosentin todennäköisyyden sille, että talletuskorko nousee 3 prosenttiin maaliskuuhun 2027 mennessä, ja noin 60 prosentin todennäköisyyden syyskuuhun mennessä. Tämä heijastaa jatkuvaa huolta Yhdysvaltojen ja Iranin välisen konfliktin aiheuttamista energian hintapaineista. Newsquawk huomautti, että kuluttajakysely tarjoaa vain "taustaa, ei laukaisevaa tekijää", sillä sopimuspalkoilla ja palveluinflaatiolla on suurempi painoarvo EKP:n reaktiofunktiossa.newsquawk+2