Rekordfall i kinesiske bankutlån etter svak etterspørsel

Kinas nye yuan-lån krympet med 340 milliarder yuan (50,4 milliarder dollar) i juli, noe som markerer det største månedlige fallet noensinne og langt overgikk prognosene, mens svak låneetterspørsel fra husholdninger og bedrifter understreket de vedvarende utfordringene for verdens nest største økonomi.

Rekordstort lånefall trosser forventningene

Data publisert av Kinas sentralbank på fredag viste at sammentrekningen var den andre i år, etter en nedgang på 10 milliarder yuan i april. Analytikere spurt av Reuters hadde ventet at nye yuan-lån ville nå 45 milliarder yuan, mens økonomer spurt av The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.77% hadde anslått 280 milliarder yuan i nye utlån. Det faktiske tallet var langt lavere enn begge anslagene.reuters+1

Husholdningslån, inkludert boliglån, krympet med 460,3 milliarder yuan i juli etter å ha økt med 264,6 milliarder i juni, mens bedriftslån falt med 130 milliarder yuan etter en økning på 1,5 billioner yuan måneden før, ifølge beregninger fra Reuters. Nye lån utgjorde totalt 10,38 billioner yuan for de første sju månedene av 2026, ned fra 12,87 billioner ett år tidligere.reuters

"Nye banklån registrerte et rekordstort fall, noe som gjenspeiler rene nedbetalinger av husholdningslån og avtakende etterspørsel etter langsiktige bedriftslån," sa økonomer i Barclays ↗ 0.18% i et notat.marketscreener

Bredere kreditt holdes oppe av statsobligasjoner

Samlet samfunnsfinansiering, et bredere mål på kreditt, endte på 1,41 billioner yuan: over Bloombergs gjennomsnittsprognose på 1 billion yuan, løftet av statsobligasjonsutstedelser på rundt 1,2 billioner yuan. Utestående total samfunnsfinansiering økte med 7,4 % år-over-år i juli, uendret fra juni.finance.yahoo+1

Det brede M2-pengetilbudet vokste med 7,7 % fra året før, under prognosen på 7,9 % og ned fra 8 % i juni. Veksten i utestående yuan-lån bremset til et rekordlavt nivå på 5,1 %.reuters

Strukturelt skifte og politiske utsikter

PBOC har argumentert for at økonomiens overgang fra eiendomsdrevet vekst til teknologisektorer som er mindre avhengige av banklån, endrer kredittdynamikken strukturelt. Obligasjonsfinansiering gikk nylig forbi lån i ny kreditt for første gang, drevet av kraftig økning i salg av statsgjeld.finance.yahoo+1

Pantheon Macroeconomics bemerket at minnebrikkeprodusenten CXMTs nylige banebrytende børsnotering illustrerer hvordan teknologiselskaper vender seg til aksjemarkedet for finansiering i stedet for banklån. Onsdag uttalte PBOC at de vil opprettholde en hensiktsmessig myk pengepolitisk linje, men unnlot å signalisere eksplisitte rentekutt.marketscreener+1

Med sammentrekning i både fabrikkaktivitet, tjenester og bygg og anlegg i juli, venter markedsaktørene at presset vil øke for ytterligere lettelsestiltak dersom husholdningenes kredittettestørsel forblir vedvarende svak.reuters+1