Rekordrückgang bei Chinas Bankkrediten wegen schwacher Nachfrage

Chinas neue Yuan-Kredite schrumpften im Juli um 340 Milliarden Yuan (50,4 Milliarden US-Dollar). Dies ist der stärkste monatliche Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen und lag weit unter den Prognosen, da die schwache Kreditnachfrage von Haushalten und Unternehmen die anhaltenden Herausforderungen für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt unterstreicht.

Rekordrückgang bei Krediten widerspricht Erwartungen

Daten der chinesischen Zentralbank vom Freitag zeigten, dass der Rückgang der zweite in diesem Jahr war, nach einem Minus von 10 Milliarden Yuan im April. Von Reuters befragte Analysten hatten mit neuen Yuan-Krediten in Höhe von 45 Milliarden Yuan gerechnet, während von The Wall Street Journal News Corp ↘ 3.58% befragte Ökonomen 280 Milliarden Yuan an Neukrediten prognostiziert hatten. Der tatsächliche Wert verfehlte beide Schätzungen deutlich.reuters+1

Kredite an private Haushalte, einschließlich Hypotheken, schrumpften im Juli um 460,3 Milliarden Yuan, nachdem sie im Juni noch um 264,6 Milliarden gestiegen waren. Unternehmenskredite fielen um 130 Milliarden Yuan nach einem Anstieg um 1,5 Billionen Yuan im Vormonat, wie Berechnungen von Reuters zeigen. Die Neukredite summierten sich in den ersten sieben Monaten des Jahres 2026 auf 10,38 Billionen Yuan, verglichen mit 12,87 Billionen Yuan im Vorjahreszeitraum.reuters

"Die neuen Bankkredite verzeichneten einen Rekordrückgang, was direkte Rückzahlungen von Haushaltskrediten und eine schrumpfende Nachfrage nach langfristigen Unternehmenskrediten widerspiegelt", schrieben Ökonomen von Barclays ↘ 2.72% in einer Mitteilung.marketscreener

Breitere Kreditvergabe stützt sich auf Staatsanleihen

Die Gesamtfinanzierung der Wirtschaft, ein breiteres Maß für die Kreditvergabe, lag bei 1,41 Billionen Yuan und damit über der durchschnittlichen Bloomberg-Prognose von 1 Billion Yuan, gestützt durch die Ausgabe von Staatsanleihen im Umfang von rund 1,2 Billionen Yuan. Der Gesamtbestand der Finanzierung stieg im Juli im Jahresvergleich um 7,4 %, unverändert gegenüber Juni.finance.yahoo+1

Die breite Geldmenge M2 wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 %, was unter der Prognose von 7,9 % lag und nach 8 % im Juni einen Rückgang bedeutete. Das Wachstum der ausstehenden Yuan-Kredite verlangsamte sich auf ein Rekordtief von 5,1 %.reuters

Struktureller Wandel und geldpolitischer Ausblick

Die PBOC argumentiert, dass der Übergang der Wirtschaft weg von immobiliengetriebenem Wachstum hin zu Technologiesektoren, die weniger auf Bankkredite angewiesen sind, die Kreditdynamik strukturell verändert. Anleihefinanzierungen übertrafen kürzlich erstmals Kredite bei der Neukreditvergabe, getrieben durch stark steigende Verkäufe von Staatsanleihen.finance.yahoo+1

Pantheon Macroeconomics merkte an, dass der jüngste meilensteinartige Börsengang des Speicherchipherstellers CXMT veranschaulicht, wie sich Tech-Unternehmen zur Finanzierung eher an die Aktienmärkte als an Bankkredite wenden. Am Mittwoch erklärte die PBOC, dass sie eine angemessen lockere Geldpolitik beibehalten werde, vermied es jedoch, explizite Zinssenkungen zu signalisieren.marketscreener+1

Da sowohl die Industrieaktivität als auch der Dienstleistungssektor und das Baugewerbe im Juli schrumpften, rechnen Marktteilnehmer mit steigendem Druck für weitere Lockerungsmaßnahmen, sollte die Kreditnachfrage der Haushalte anhaltend schwach bleiben.reuters+1