Bankovní úvěry v Číně v červenci rekordně klesly kvůli slabé poptávce

Objem nových bankovních úvěrů v čínské měně se v červenci snížil o 340 miliard juanů (50,4 miliardy USD). Jde o nejhorší měsíční pokles v historii, který výrazně překonal pesimistické odhady. Slabá poptávka po půjčkách ze strany domácností i firem ukazuje na přetrvávající problémy, kterým čelí druhá největší ekonomika světa.

Rekordní pokles úvěrů překonal očekávání

Údaje, které v pátek zveřejnila Čínská lidová banka, ukázaly, že jde o druhý letošní pokles po dubnovém snížení o 10 miliard juanů. Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali, že nové úvěry v juanech dosáhnou 45 miliard juanů, zatímco ekonomové v průzkumu deníku The Wall Street Journal ze společnosti News Corp ↘ 3.58% předpovídali 280 miliard juanů. Skutečný výsledek zaostal za oběma odhady s velkým odstupem.reuters+1

Úvěry domácnostem, včetně hypoték, se v červenci po červnovém růstu o 264,6 miliardy juanů snížily o 460,3 miliardy juanů. Firemní úvěry pak klesly o 130 miliard juanů po předchozím meziměsíčním nárůstu o 1,5 bilionu juanů, vyplývá z výpočtů agentury Reuters. Za prvních sedm měsíců roku 2026 dosáhl objem nových úvěrů 10,38 bilionu juanů, což je pokles oproti 12,87 bilionu o rok dříve.reuters

„Nové bankovní úvěry zaznamenaly rekordní propad, což odráží přímé splácení půjček domácnostmi a klesající poptávku firem po dlouhodobých úvěrech,“ uvedli ekonomové banky Barclays ↘ 2.72% ve své zprávě.marketscreener

Širší úvěrový trh drží vládní dluhopisy

Celkové financování ekonomiky, což je širší ukazatel úvěrové aktivity, dosáhlo 1,41 bilionu juanů. Překonalo tak mediánový odhad analytiků agentury Bloomberg ve výši 1 bilionu juanů, k čemuž přispěla emise vládních dluhopisů v objemu přibližně 1,2 bilionu juanů. Celkový objem financování v ekonomice v červenci meziročně vzrostl o 7,4 %, což je stejné tempo jako v červnu.finance.yahoo+1

Široká peněžní zásoba M2 meziročně vzrostla o 7,7 %, což bylo méně než očekávaných 7,9 % a méně než 8 % v červnu. Růst celkového objemu úvěrů v juanech zpomalil na rekordní minimum 5,1 %.reuters

Strukturální posun a výhled politiky

Čínská lidová banka tvrdí, že přechod ekonomiky od růstu taženého realitním trhem k technologickým sektorům, které jsou méně závislé na bankovních úvěrech, strukturálně mění dynamiku úvěrování. Financování prostřednictvím dluhopisů nedávno poprvé překonalo bankovní půjčky v objemu nového úvěrování, a to díky prudkému nárůstu prodeje státního dluhu.finance.yahoo+1

Společnost Pantheon Macroeconomics poznamenala, že nedávná významná primární nabídka akcií (IPO) výrobce paměťových čipů CXMT ilustruje, jak se technologické firmy při získávání financování obracejí spíše na akciové trhy než na bankovní úvěry. Ve středu Čínská lidová banka uvedla, že zachová přiměřeně uvolněnou měnovou politiku, vyhla se však přímým signálům o snižování úrokových sazeb.marketscreener+1

Vzhledem k tomu, že průmyslová aktivita, služby i stavebnictví v červenci klesaly, účastníci trhu očekávají, že v případě přetrvávající slabé poptávky domácností po úvěrech vzroste tlak na další opatření k uvolnění měnové politiky.reuters+1