Kiinan pankkilainat supistuivat heinäkuussa ennätyksellisesti heikon kysynnän vuoksi

Kiinan uudet yuanmääräiset lainat supistuivat heinäkuussa 340 miljardilla yuanilla (noin 50,4 miljardilla dollarilla). Kyseessä on mittaushistorian suurin kuukausittainen lasku, joka ylitti ennusteet selvästi. Kotitalouksien ja yritysten heikko lainankysyntä korostaa maailman toiseksi suurimman talouden jatkuvia haasteita.

Ennätyksellinen lainamäärän lasku alitti odotukset

Kiinan keskuspankin perjantaina julkaisemat tiedot osoittivat supistumisen olevan jo toinen tänä vuonna huhtikuussa nähdyn 10 miljardin yuanin laskun jälkeen. Reutersin kyselyyn vastanneet analyytikot olivat odottaneet uusien yuanlainojen nousevan 45 miljardiin yuaniin, kun taas The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.77% -lehden kyselyyn vastanneet ekonomistit ennustivat 280 miljardin yuanin uutta luotonantoa. Toteutunut luku alitti molemmat arviot huomattavasti.reuters+1

Kotitalouslainat, mukaan lukien asuntolainat, supistuivat heinäkuussa 460,3 miljardilla yuanilla kesäkuun 264,6 miljardin yuanin kasvun jälkeen. Yrityslainat puolestaan laskivat 130 miljardilla yuanilla edellisen kuukauden 1,5 biljoonan yuanin lisäyksen jälkeen, ilmenee Reutersin laskelmista. Vuoden 2026 seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana uusia lainoja myönnettiin yhteensä 10,38 biljoonaa yuania, kun vastaava lukema vuotta aiemmin oli 12,87 biljoonaa.reuters

"Uudet pankkilainat supistuivat ennätyksellisesti, mikä heijastaa kotitalouksien suoria lainojen takaisinmaksuja ja yritysten pitkäaikaisten lainojen kysynnän supistumista", Barclaysin ↗ 0.18% ekonomistit totesivat katsauksessaan.marketscreener

Laajempi luottokanta säilyi valtion velkakirjojen ansiosta

Luottokantaa laajemmin mittaava kokonaisrahoitus oli 1,41 biljoonaa yuania, mikä ylitti Bloombergin ennusteiden mediaanin (1 biljoona yuania). Tätä vauhdittivat noin 1,2 biljoonan yuanin valtionvelkakirjojen liikkeeseenlaskut. Koko yhteiskunnan rahoituskanta kasvoi heinäkuussa 7,4 prosenttia vuodentakaisesta, mikä vastasi kesäkuun kasvuvauhtia.finance.yahoo+1

Laaja rahamäärä M2 kasvoi 7,7 prosenttia vuodentakaisesta, mikä alitti 7,9 prosentin ennusteen ja oli hitaampaa kuin kesäkuun 8 prosenttia. Yuanmääräisen lainakannan kasvu hidastui ennätyksellisen matalaan 5,1 prosenttiin.reuters

Rakenne muuttuu ja rahapolitiikan näkymät

Kiinan keskuspankki on korostanut, että talouden siirtyminen kiinteistövetoisesta kasvusta vähemmän pankkilainoista riippuvaisiin teknologiasektoreihin muuttaa luottomarkkinoiden dynamiikkaa rakenteellisesti. Joukkovelkakirjarahoitus ohitti hiljattain pankkilainat uuden luotonannon päälähteenä ensimmäistä kertaa valtion velkapapereiden voimakkaan myynnin seurauksena.finance.yahoo+1

Pantheon Macroeconomics huomautti, että muistisiruvalmistaja CXMT:n hiljattainen merkkipaaluun yltänyt pörssilistautuminen havainnollistaa, kuinka teknologiayhtiöt hakevat rahoitusta mieluummin osakemarkkinoilta kuin pankkilainoista. Keskuspankki ilmoitti keskiviikkona pitävänsä rahapolitiikan linjan asianmukaisesti keveänä, mutta välttelevänsä suoria viitteitä korkojen leikkauksista.marketscreener+1

Kun teollisuus-, palvelu- ja rakennusalan toiminta supistui heinäkuussa, markkinaosapuolet odottavat paineen lisäelvytystoimiin kasvavan, mikäli kotitalouksien luottokysyntä pysyy jatkuvasti heikkona.reuters+1