LME grípur til neyðarráðstafana vegna mests koparskorts í fimm ár

Koparverð rauk upp í methæðir í þessari viku þar sem minnkandi birgðir hjá málmkauphöllinni í Lundúnum (LME) og vaxandi framboðstruflanir færðu raunmarkaðinn í sína þröngustu stöðu í mörg ár. Þann 12. ágúst náði kopar á Comex-markaðnum 6,7140 dölum á pund, sem jafngildir um 14.800 dölum á tonn, og sló þar með fyrra met sem sett var nokkrum dögum áður.tradingeconomics

Verðhækkuninni hefur fylgt mikil breikkun á svonefndri bakfærslu (backwardation) LME, en framvirkir samningar til afhendingar í september fóru í meira en 260 dala yfirverð miðað við októberframvirka samninga á föstudag. Það er mesta spönn milli mánaða síðan í sögulegri kreppu árið 2021. Til að bregðast við þessu innleiddi LME neyðarráðstafanir til að halda aftur af stjórnlausri verðhækkun á staðmarkaði, þar á meðal nýja reglu sem takmarkar bakfærslu á skammtímakoparsamningum við að hámarki 0,50% af staðverði fyrri dags.aegis-hedging+1

Birgðir minnka á sama tíma og framboðstruflunum fjölgar

Birgðir í vöruhúsum LME hafa dregist hratt saman og standa nú í 214.550 tonnum, sem er um 14% samdráttur frá lokum júlí og meira en 46% undir stöðunni í maíbyrjun þegar þær voru um 401.000 tonn. Fréttaveitan Reuters greindi frá því að 58% af þeim birgðum sem eftir eru séu bundnar í afskráðum vöruútseðlum sem bíða afhendingar.carboncredits

Erfiðleikar í framboði aukast nú hjá helstu framleiðsluríkjum. Síle, stærsti koparframleiðandi heims, hefur skorið niður framleiðsluspá sína annan ársfjórðunginn í röð, en ríkisfyrirtækið Codelco býst við að framleiðsla árið 2026 verði á milli 1,331 og 1,357 milljónir tonna vegna eldri náma og mikilla skulda. Í Indónesíu hefur Gresik-bræðslan, sem vinnur málmgrýti úr Grasberg-námu Freeport-McMoRan ↘ 3.45%, verið óstarfhæf frá því að leki uppgötvaðist í katli þann 8. ágúst. Lýðstjórnarlýðveldið Kongó hefur einnig bannað útflutning á kopar- og kóbaltþykkni, sem þrengir enn frekar stöðuna á viðkvæmum markaði.carboncredits

Kerfislæg eftirspurn fer fram úr nýju framboði

Alþjóðlegi koparrannsóknarhópurinn (ICSG) býst við að námuframleiðsla á heimsvísu aukist aðeins um 1,6% árið 2026, sem er samdráttur frá fyrri spá um 2,3%. Á sama tíma fer eftirspurn vegna rafvæðingar, þar á meðal flutningskerfa raforku, rafbíla, endurnýjanlegrar orku og gervigreindagagnavera, stöðugt vaxandi. Alþjóðaorkustofnunin áætlar að koparmarkaðurinn gæti staðið frammi fyrir 30% framboðshalla fyrir árið 2035 miðað við núverandi áform um nýjar námur.carboncredits

CNBC greindi frá því að verðhækkunin endurspegli frekar skort á framboði og truflanir en almennan vöxt í heimshagkerfinu. Mýkri tölur um vísitölu neysluverðs í Bandaríkjunum í júlí, sem sýndu 3,4% verðbólgu á ársgrundvelli miðað við 3,5% í júní, drógu úr ótta við frekari vaxtahækkanir Bandaríska seðlabankans og veittu hrávörumarkaðnum frekari stuðning.cnbc+1

Markaðurinn fylgist með frekari þrengingum

Ný koparverkefni taka að meðaltali 17 ár frá uppgötvun til framleiðslu, og gæði málmgrýtis hafa minnkað um tæplega 40% frá árinu 1991. Þar sem birgðir halda áfram að minnka og neyðarráðstafanir kauphallarinnar eru komnar í gildi stendur koparmarkaðurinn frammi fyrir þekktri spurningu frá 2021: hvort stjórnunarlegar takmarkanir geti haldið aftur af verðhækkunum sem drifnar eru áfram af raunverulegum skorti.carboncredits