Darts Candle Lake byr 14 milliarder dollar på Evolution AB

Kenneth Darts investeringsselskap Candle Lake Ltd. fremsatte torsdag et pliktig kontantbud på Evolution AB, den svenske leverandøren av nettkasino og live dealer-spill. Budet verdsetter selskapet til omtrent 131,7 milliarder svenske kroner (13,8 milliarder dollar).

Tilbudet

Tilbudsprisen på 695 kroner per aksje tilsvarer Evolutions sluttkurs den 24. juli, dagen Candle Lake offentliggjorde at det hadde økt sin eierandel til rundt 30 prosent i det Stockholms-noterte selskapet. Dette utløste de svenske reglene om pliktig tilbud. Sammenlignet med Evolutions sluttkurs den 12. august utgjør budet en rabatt på rundt 5,7 prosent.bloomberg+1

Candle Lake, som nå eier 31,56 prosent av Evolution, uttalte at tilbudet "ikke er drevet av et ønske om å kjøpe alle aksjene", ifølge Bloomberg. Verdien av tilbudet for aksjene Candle Lake ikke allerede kontrollerer, er på rundt 90,1 milliarder kroner. Akseptperioden er ventet å løpe fra 17. august til 15. september, med forventet oppgjør rundt 23. september. Tilbudet er fullt finansiert.marketscreener+1

Markedsreaksjon og observasjonsstatus

Nasdaq Stockholm ↗ 1.29% satte Evolution under observasjonsstatus etter kunngjøringen. Evolution-aksjene ble handlet under tilbudsprisen i forkant av kunngjøringen, noe som tyder på at investorene ser liten sannsynlighet for at det vil komme et konkurrerende bud eller at Candle Lake vil heve prisen.marketscreener

UBS oppgraderte Evolution til nøytral fra selg den 3. august, og hevet kursmålet til 750 kroner fra 520 kroner, mens Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% gjentok en selganbefaling med et kursmål på 610 kroner den 27. juli.marketscreener

Spørsmål om selskapsstyring

Strukturen på budet har møtt kritikk. Siden svensk lov krever et oppkjøpstilbud når en investor passerer grensen på 30 prosent, er Candle Lake forpliktet til å gi budet, men har ingen plikt til å tilby en premie. Selskapet har signalisert at det ikke ønsker fullt eierskap, noe som reiser spørsmål om vernet av minoritetsaksjonærer og konsekvensene for selskapsstyringen når en dominerende aksjonær kontrollerer nesten en tredjedel av selskapet uten å gå inn for et fullstendig oppkjøp.bloomberg+1

Evolution har hovedkontor i Sverige med sin primære virksomhet på Malta, har over 16 000 ansatte og driver 24 produksjonsstudioer over hele verden.marketscreener