Yükseliş petrolün dışına yayılırken Bloomberg Emtia Endeksi 13 yılın zirvesinde

Enerji, metaller ve tarım piyasalarındaki geniş çaplı yükseliş, Bloomberg Emtia Endeksi'ni 2012'den bu yana en yüksek seviyesine taşırken, Quantix Emtia Endeksi tüm zamanların rekorunu kırdı. Bloomberg makro stratejisti Simon White çarşamba günü yaptığı uyarıda, bu yükselişin şirket kâr marjlarını daraltma, hanehalkı harcamalarını baskılama ve ABD hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluşturma riski taşıdığını belirtti.moomoo+2

Petrolün Çok Ötesine Uzanan Bir Yükseliş

Ağustos ayının başından bu yana hız kazanan emtia yükselişi artık esas olarak bir petrol hikayesi olmaktan çıktı. Avrupa doğal gaz fiyatları ağustos başından bu yana %34 tırmanırken, benzin %22 değer kazandı. Çinko ve bakır dahil olmak üzere temel metaller, gümüş, platin ve altın gibi değerli metaller ve şeker, kakao ile mısır gibi tarımsal emtiaların tümü kazanç kaydetti. Bu dönemde vadeli işlem piyasalarında işlem gören domuz, sığır, nikel ve portakal suyu dahil olmak üzere yalnızca az sayıda önemli emtiada düşüş yaşandı.ua+2

Yükseliş, arz yönlü baskıların bir araya gelmesiyle tetiklendi. İran'daki savaş rafineri kapasitesini sekteye uğratarak dizel ve benzin fiyatlarını yukarı çekti ve nakliye maliyetlerini artırdı. Rusya-Ukrayna çatışmasının, özellikle de Karadeniz bölgesinde tırmanması ve güçlü bir El Niño olayına ilişkin endişeler, tarımsal emtialar üzerinde yukarı yönlü baskıyı artırdı. Eski Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% emtia birimi başkanı Jeff Currie, bu yaz fiziksel ekonomide artan kıtlık konusunda uyarılarda bulunmuştu ve bu uyarılar haklı çıktı.moomoo+3

MUFG Research, 9 Eylül tarihli notunda bu eğilimi doğrulayarak, yüksek enerji fiyatlarının Bloomberg emtia fiyat endeksini 2012'den bu yana en yüksek seviyesine çıkardığını belirtti. Bu durum, Avustralya doları, Norveç kronu ve Kanada doları gibi emtiaya bağlı para birimlerinin gösterdiği yüksek performansı açıklamaya yardımcı oluyor.mufgresearch

Hisse Senedi Piyasası Riski

White'ın notu, hisse senedi piyasası yatırımcıları için temkinli bir ton taşıyordu. 10 yıllık yıllıklandırılmış bazda, Bloomberg Emtia Endeksi getirileri, 1970'lerdeki emtia süper döngüsünden bu yana yalnızca bir kez, 2008 yılında, aşılan bir seviyeye ulaştı. Tarihsel olarak, 1970'lerde ve 2010'ların başında görüldüğü gibi, yüksek emtia fiyatları daha zayıf hisse senedi performansıyla eşleşirken, hisse senetleri en güçlü getirilerini emtiaların ucuz olduğu dönemlerde sağlama eğiliminde oldu.moomoo+2

"Hisse senedi ve emtia getirilerinin aynı anda yükseldiği mevcut ortam bir dereceye kadar anomali gibi görünüyor," White yazdı. "Eğer emtia fiyatları yüksek kalmaya devam ederse, ki bunu yapmaları için pek çok neden var, hisse senedi piyasasının önünde daha fazla düşüş bulunuyor."oilprice

Nasdaq 100 endeksinin Quantix Emtia Toplam Getiri Endeksi'ne oranı da değişti; bu durum, yatırımcıların fiziksel dünyadaki kıtlığı yeniden fiyatlandırdığını gösteriyor. Bakır ton başına 14.700 doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Singapur'da demir cevheri fiyatları ton başına 100 dolar civarında dengelendi.ua+2