Bloombergin raaka-aine-indeksi nousi 13 vuoden huippuun: ralli leviää öljyä pidemmälle

Energia-, metalli- ja maatalousmarkkinoiden laaja-alainen nousu on nostanut Bloomberg Commodity Index -indeksin korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2012, ja Quantix Commodity Index on saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen. Bloombergin makrostrategi Simon White varoitti keskiviikkona, että hinnannousu uhkaa supistaa yritysten tulosmarginaaleja, hillitä kotitalouksien kulutusta ja painaa yhdysvaltalaisten osakkeiden arvostustasoja.moomoo+2

Ralli, joka ulottuu kauas öljyn ulkopuolelle

Raaka-aineiden hinnannousu, joka on kiihtynyt elokuun alusta lähtien, ei ole enää pääasiassa pelkkää öljyn tarinaa. Euroopan maakaasun hinnat ovat nousseet 34 % elokuun alusta, ja bensiini on kallistunut 22 %. Perusmetallit kuten sinkki ja kupari, jalometallit kuten hopea, platina ja kulta sekä pehmeät raaka-aineet kuten sokeri, kaakao ja maissi ovat kaikki vahvistuneet. Vain kourallinen tärkeimmistä futuurikaupatuista raaka-aineista: mukaan lukien siat, karja, nikkeli ja appelsiinimehu, on laskenut kyseisellä ajanjaksolla.ua+2

Rallia ovat ajaneet tarjontapuolen kasvatetut paineet. Iranin sota on haitannut jalostuskapasiteettia, mikä on nostanut dieselin ja bensiinin hintoja sekä kasvattanut kuljetuskustannuksia. Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin kärjistyminen erityisesti Mustanmeren alueella sekä huoli voimakkaasta El Niño -ilmiöstä ovat lisänneet maataloustuotteiden hinnannousupainetta. Goldman Sachsin The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% entinen raaka-aineosaston johtaja Jeff Currie varoitti kesällä kasvavasta niukkuudesta reaalitaloudessa, ja nämä varoitukset ovat käyneet toteen.moomoo+3

MUFG Research vahvisti suuntauksen 9. syyskuuta julkaistussa muistiossaan todeten, että energiatuotteiden korkeammat hinnat ovat nostaneet Bloombergin raaka-aine-indeksin korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2012, mikä auttaa selittämään raaka-aineisiin kytkettyjen valuuttojen, kuten Australian dollarin, Norjan kruunun ja Kanadan dollarin, vahvaa kehitystä.mufgresearch

Osakemarkkinoiden riski

Whiten muistio sisälsi varoituksen osakesijoittajille. 10 vuoden vuotuistetulla perusteella Bloomberg Commodity Indexin tuotot ovat saavuttaneet tason, joka on ylitetty vain kerran, vuonna 2008, sitten 1970-luvun raaka-ainesupersyklin. Historiallisesti raaka-aineiden korkeat hinnat ovat osuneet yksiin heikomman osakekehityksen kanssa, kuten nähtiin 1970-luvulla ja 2010-luvun alussa, kun taas osakkeet ovat taipuvaisia tarjoamaan parhaat tuottonsa silloin, kun raaka-aineet ovat olleet halpoja.moomoo+2

"Nykyinen ympäristö, jossa sekä osakkeiden että raaka-aineiden tuotot nousevat, näyttää jonkin verran poikkeukselta", White kirjoitti. "Jos raaka-aineiden hinnat pysyvät korkeina, ja siihen on monia syitä, osakemarkkinoilla on edessä lisää laskuvaraa."oilprice

Myös Nasdaq 100 -indeksin ja Quantix Commodity Total Return Index -indeksin välinen suhde on muuttunut, mikä heijastaa sijoittajien hinnoittelevan uudelleen niukkuutta reaalimaailmassa. Kupari on saavuttanut kaikkien aikojen huipun yli 14 700 dollarissa tonnilta, kun taas rautamalmin hinta Singaporessa on vakiintunut noin 100 dollariin tonnilta.ua+2