Singapur yapay zeka kozunu oynarken Hong Kong sıfır vergiyle fonları cezbediyor

Asya'nın en önemli iki finans merkezi arasındaki rekabet yeni bir aşamaya girdi. Singapur, Hong Kong'un fon uzmanlarına yönelik geniş kapsamlı vergi teşvikleri sunmasına rağmen yatırım yöneticilerini elinde tutmak için gelişmiş yapay zeka araçlarına erişim avantajına güveniyor.

Hong Kong'un Sıfır Vergi Hamlesi

Hong Kong'un Haziran ayında resmi gazetede yayımlanan 2026 Gelir Vergisi (Değişiklik) Tasarısı, uygun fonlar, aile ofisleri ve bunların çalışanları için nitelikli taşınan haklar ve performans ücretleri üzerindeki kazanç vergisini ve maaş vergisini sıfıra indirmeyi öneriyor. Yasa, imtiyazlı rejimin kapsamını özel sermayenin (private equity) ötesine genişleterek hedge fonları, kredi fonlarını ve girişim sermayesini de kapsayacak şekilde düzenliyor.alvarezandmarsal+1

12 Ağustos'ta Finansal Hizmetler ve Hazine Bürosu yeni rejimin sınırlarına açıklık getirerek, "kendi hesabına işlem yapan (proprietary trading) işletmeler tarafından dağıtılan bedellerin 2026 Gelir Vergisi (Değişiklik) Tasarısı kapsamında önerilen vergi indirimlerinden yararlanamayacağını" belirtti. Bu istisna, Jane Street, Citadel Securities ve Jump Trading gibi firmaların teşviklerden faydalanamayacağı anlamına geliyor.ird+3

Büro, Gelir Vergisi Kanunu uyarınca bir fonun, katılan kişilerin varlık yönetimi üzerinde günlük kontrole sahip olmaması şartını karşılaması gerektiğini, proprietary trading operasyonlarının ise bu koşulu sağlayamadığını açıkladı.info+1

Singapur'un Yapay Zeka Avantajı

Temmuz ayında Alternatif Yatırım Yönetimi Birliği (AIMA), vergi değişikliklerinin üst düzey hedge fon ve özel sermaye yöneticilerini Singapur'dan Hong Kong'a taşınmayı değerlendirmeye yönelttiği konusunda endişelerini dile getirdi. Bloomberg aynı ay, Singapur'un yanıt olarak hedge fonlar için kendi vergi indirimlerini ve yeteneklerin pazara girişini kolaylaştıracak kuralları değerlendirdiğini bildirdi.cryptopolitan+1

Ancak Singapur'un finans sektörü aynı zamanda yapısal bir avantaja da güveniyor: ABD'li teknoloji şirketlerinin bölgeye yönelik kendi kısıtlamaları nedeniyle Hong Kong'da kullanılamayan OpenAI Microsoft Corporation ↗ 2.32% ve Anthropic'in Batılı yapay zeka modellerine kesintisiz erişim. Karmaşık algoritmalara dayanan kantitatif fonlar için bu erişim belirleyici bir faktör haline geliyor. LEK Consulting'den Justin Tan, Financial Times Pearson plc ↗ 2.16%'ye yaptığı açıklamada, teknoloji açığının Hong Kong merkezli kantitatif fonları araştırma ve ticaret operasyonlarını Singapur'a taşımayı düşünmeye yönelttiğini söyledi.cryptopolitan

Reuters'a göre bu durum, Citadel'in Hong Kong merkezli küresel kantitatif stratejiler ekibinin üyelerine Singapur veya Miami'ye taşınmalarını ya da şirketten ayrılmalarını söylediği Mayıs ayında da vurgulandı. Citadel bu hamlelerin "küresel ortak konumlandırma stratejisinin" bir parçası olduğunu söylese de, konuya yakın kaynaklar veri güvenliği ve yapay zeka araçlarına erişim konusundaki endişeleri etken faktörler olarak gösterdi.reuters+1

Çift Kulvarlı Rekabet

Kamet Capital CEO'su Kerry Goh, Financial Times'a yaptığı açıklamada Singapur'da operasyon kurmanın küresel müşterilere fikri mülkiyetlerinin hem Çin hem de ABD kısıtlamalarından bağımsız kalacağı konusunda güven verdiğini söyledi. Hong Kong Finansal Hizmetleri Geliştirme Konseyi Başkanı Benjamin Hung ise şehrin yapısal avantajlarının, yani hukuk devleti, derin sermaye piyasaları ve serbest sermaye hareketinin, bozulmadan kaldığını savunarak vergiyi "insanları çekmek için taktiksel bir hamle" olarak nitelendirdi.cryptopolitan

Rekabet artık paralel kulvarlarda ilerliyor: Hong Kong, yedi ve sekiz haneli performans bonusları kazanan fon yöneticilerini çekmek için mali teşvikler sunarken, Singapur kendisini şirketlerin ABD-Çin bölünmesinin her iki tarafındaki en son yapay zekayı kullanabileceği teknoloji açısından tarafsız bir merkez olarak konumlandırıyor.