Singapur sází na výhodu v AI, zatímco Hongkong láká fondy na nulovou daň

Souboj mezi dvěma předními finančními centry v Asii vstoupil do nové fáze. Singapur sází na svůj přístup k pokročilým nástrojům umělé inteligence, aby si udržel investiční manažery, zatímco Hongkong zavádí rozsáhlé daňové úlevy pro odborníky z oblasti fondů.

Hongkongská hra s nulovou daní

Hongkongský návrh zákona o vnitřních příjmech (novela) 2026, zveřejněný v červnu, navrhuje snížit daň z příjmů právnických i fyzických osob ze způsobilého podílu na zisku a poplatků za zhodnocení na nulu pro kvalifikované fondy, rodinné kanceláře a jejich zaměstnance. Právní úprava rozšiřuje rozsah preferenčního režimu nad rámec soukromého kapitálu i na hedgeové fondy, úvěrové fondy a rozvojový kapitál.alvarezandmarsal+1

Dne 12. srpna Úřad pro finanční služby a pokladnu vyjasnil hranice nového režimu s tím, že „odměny rozdělované firmami provádějícími vlastní obchodování nesplňují podmínky pro daňové úlevy navrhované v zákoně o vnitřních příjmech (novela) 2026“. Toto vyloučení znamená, že firmy jako Jane Street, Citadel Securities a Jump Trading z pobídek nebudou mít prospěch.ird+3

Úřad vysvětlil, že podle zákona o vnitřních příjmech musí fond splňovat požadavek, aby zúčastněné osoby neměly každodenní kontrolu nad správou majetku. Tuto podmínku operace vlastního obchodování nemohou splnit.info+1

Výhoda Singapuru v oblasti AI

V červenci asociace Alternative Investment Management Association vyjádřila obavy, že daňové změny přiměly přední manažery hedgeových fondů a fondů soukromého kapitálu uvažovat o přesídlení ze Singapuru do Hongkongu. Agentura Bloomberg ve stejném měsíci informovala, že Singapur v reakci zvažuje vlastní snížení daní a snazší pravidla pro vstup talentů pro hedgeové fondy.cryptopolitan+1

Singapurský finanční sektor však spoléhá také na strukturální výhodu: neomezený přístup k západním AI modelům od společností OpenAI Microsoft Corporation ↘ 0.30% a Anthropic, které zůstávají v Hongkongu nedostupné kvůli omezením samotných amerických technologických firem vůči tomuto regionu. Pro kvantitativní fondy, které spoléhají na složité algoritmy, se tento přístup stává rozhodujícím faktorem. Justin Tan ze společnosti LEK Consulting řekl deníku Financial Times Pearson plc ↘ 0.62%, že technologická mezera již přiměla kvantitativní fondy se sídlem v Hongkongu uvažovat o přesunu výzkumu a obchodních operací do Singapuru.cryptopolitan

Tuto skutečnost podtrhla v květnu zpráva agentury Reuters, podle níž společnost Citadel sdělila členům svého globálního týmu kvantitativních strategií se sídlem v Hongkongu, aby se přesunuli do Singapuru nebo Miami, nebo z firmy odešli. Ačkoli společnost Citadel uvedla, že přesuny byly součástí „globální strategie společného umístění“, zdroje obeznámené se záležitostí uvedly jako faktory obavy o bezpečnost dat a přístup k nástrojům AI.reuters+1

Dvojkolejná rivalita

Kerry Goh, generální ředitel společnosti Kamet Capital, řekl deníku Financial Times, že zřízení provozu v Singapuru dává globálním klientům jistotu, že jejich duševní vlastnictví zůstane nezávislé na čínských i amerických omezeních. Benjamin Hung, předseda hongkongské Rady pro rozvoj finančních služeb, oponoval, že strukturální výhody města: právní stát, hluboké kapitálové trhy a volný pohyb kapitálu, zůstávají nedotčeny, a označil daňové úlevy za „taktický krok k přilákání lidí“.cryptopolitan

Rivalita nyní probíhá po dvou paralelních kolejích: Hongkong nabízí fiskální pobídky k přilákání manažerů fondů dosahujících sedmimístných a osmimístných prémií za výkonnost, zatímco Singapur se staví do role technologicky neutrálního centra, kde firmy mohou nasadit nejnovější AI z obou stran americko-čínského rozdělení.