Singapūras išnaudoja DI pranašumą, o Honkongas vilioja fondus nuliniu mokesčiu

Konkurencija tarp dviejų pirmaujančių Azijos finansų centrų pasiekė naują etapą: Singapūras remiasi prieiga prie pažangių dirbtinio intelekto įrankių, kad išlaikytų investicijų valdytojus, net Honkongui siūlant plačias mokesčių lengvatas fondų specialistams.

Honkongo nulinio mokesčio strategija

Birželį paskelbtame Honkongo 2026 m. Vidaus pajamų (pataisos) įstatymo projekte siūloma iki nulio sumažinti pelno ir atlyginimų mokesčius už reikalavimus atitinkantį sėkmės mokestį ir veiklos mokesčius tinkamiems fondams, šeimos biurams ir jų darbuotojams. Teisės aktas išplečia lengvatinio režimo taikymą ne tik privataus kapitalo fondams, bet ir rizikos ribojimo, kredito bei rizikos kapitalo fondams.alvarezandmarsal+1

Rugpjūčio 12 d. Finansinių paslaugų ir iždo biuras paaiškino naujojo režimo ribas, pareikšdamas, kad „atlygis, kurį skirsto nuosava prekyba užsiimančios įmonės, neatitinka mokesčių lengvatų, siūlomų pagal 2026 m. Vidaus pajamų (pataisos) įstatymo projektą“. Ši išimtis reiškia, kad tokios įmonės kaip „Jane Street“, „Citadel Securities“ ir „Jump Trading“ lengvatomis nepasinaudos.ird+3

Biuras paaiškino, kad pagal Vidaus pajamų įstatymą fondas turi atitikti reikalavimą, kad dalyvaujantys asmenys kasdien nekontroliuotų turto valdymo. Šios sąlygos nuosavos prekybos operacijos negali įvykdyti.info+1

Singapūro DI pranašumas

Liepos mėnesį Alternatyvaus investicijų valdymo asociacija pareiškė susirūpinimą, kad mokesčių pakeitimai skatina aukščiausio lygio rizikos ribojimo ir privataus kapitalo fondų vadovus svarstyti apie persikėlimą iš Singapūro į Honkongą. „Bloomberg“ tą patį mėnesį pranešė, kad Singapūras, reaguodamas į tai, svarsto galimybę pats sumažinti mokesčius ir supaprastinti talentų atvykimo taisykles rizikos ribojimo fondams.cryptopolitan+1

Tačiau Singapūro finansų sektorius taip pat kliaujasi struktūriniu pranašumu: neribota prieiga prie Vakarų DI modelių iš „OpenAI“ Microsoft Corporation ↘ 0.30% ir „Anthropic“, kurie Honkonge nepasiekiami dėl pačių JAV technologijų įmonių taikomų apribojimų regionui. Kiekybiniams fondams, kurie remiasi sudėtingais algoritmais, ši prieiga tampa lemiamu veiksniu. „LEK Consulting“ atstovas Justinas Tanas leidiniui „Financial Times“ Pearson plc ↘ 0.62% teigė, kad technologinis atotrūkis jau skatina Honkonge įsikūrusius kiekybinius fondus svarstyti apie tyrimų ir prekybos operacijų perkėlimą į Singapūrą.cryptopolitan

Šią mintį gegužės mėnesį patvirtino „Reuters“ pranešimas, kad „Citadel“ nurodė savo Honkonge dirbančios visuotinės kiekybinių strategijų komandos nariams persikelti į Singapūrą arba Majamį, arba palikti įmonę. Nors „Citadel“ teigė, kad šie veiksmai yra „visuotinės bendro išsidėstymo strategijos“ dalis, su situacija susipažinę šaltiniai kaip veiksnius nurodė susirūpinimą dėl duomenų saugumo ir prieigos prie DI įrankių.reuters+1

Dviejų krypčių konkurencija

Kerry Goh, „Kamet Capital“ generalinis direktorius, leidiniui „Financial Times“ sakė, kad veiklos steigimas Singapūre suteikia tarptautiniems klientams įsitikinimo, jog jų intelektinė nuosavybė išliks nepriklausoma tiek nuo Kinijos, tiek nuo JAV apribojimų. Benjaminas Hungas, Honkongo Finansinių paslaugų plėtros tarybos pirmininkas, paprieštaravo, kad miesto struktūriniai pranašumai: teisinės valstybės principas, gilios kapitalo rinkos ir laisvas kapitalo judėjimas, išlieka nepaliesti, o mokesčius pavadino „taktiniu ėjimu žmonėms pritraukti“.cryptopolitan

Dabar varžybos vyksta dviem paralelinėmis kryptimis: Honkongas siūlo finansines lengvatas, kad pritrauktų fondų valdytojus, gaunančius septynženkles ir aštuonženkles premijas už veiklos rezultatus, o Singapūras pozicionuoja save kaip technologiškai neutralų centrą, kuriame įmonės gali taikyti naujausią DI iš abiejų JAV ir Kinijos atskirties pusių.